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剛剛注意到VFC達到2%的收益率門檻，讓我開始思考為什麼股息實際上如此重要。大多數人專注於價格升值，但從歷史數據來看，股息的回報非常可觀。比如，我回顧了2000年至2012年的羅素3000 ETF——股價基本上沒什麼變化，甚至略微下跌。但如果在那段期間收取股息？你的總回報率超過13%。這真是太驚人了。所以當你看到VFC的收益率是2%時，與整體市場歷史上的表現相比，這其實相當具有吸引力。 不過，VFC和股息股票的一個問題是，你不能僅僅假設股息會永遠保持不變。股息跟公司盈利有關，所以會上下波動。這也是為什麼在押注股息持續的情況下，了解像VFC這樣股票的歷史紀錄很重要。如果公司能夠維持股息，那麼在等待潛在的價格升值的同時，獲得每年2%以上的收益率，似乎是一個不錯的策略。如果你對股息投資感興趣，值得密切關注VFC。

剛剛查了一些加州房地產數據，哇，那裡的房市真是瘋狂。加州的房屋中位價大約在$818k ，這實際上是全國中位數約43.3萬美元的兩倍。瘋狂的差距，是吧？而且聽著——房屋在市場上的停留時間比一年前更長，但實際上有21.7%的庫存房源正在上市。若你真的在找房，這可能是買家的優勢。
如果你有真金白銀要花，有13個城市的平均掛牌價超過100萬美元。我們說的有爾灣，平均價1.7百萬，普萊森頓1.73百萬，陽光谷逼近1.7百萬。甚至像富勒頓這樣的“較便宜”城市也在109萬美元。舊金山和洛杉磯大約在120萬到125萬美元範圍內。但加州的房價中位數真的因地點而異——在灣區和奧蘭治縣你得付出溢價。
但事情是這樣的——如果百萬美元的房子不是你的路線，仍然有選擇。薩克拉門托平均530千美元，河濱大約690千美元，聖地亞哥則是989千美元。仍然不便宜，但比起那些百萬城市要合理得多。整體來看，加州的房價中位數真的比大多數州都瘋狂，但這真的取決於你看哪個城市。研究當地趨勢再出手是明智的。

最近越來越多人在詢問 10 萬美元的個人貸款，說實話這並不令人驚訝。根據最新的貸款數據，超過 2300 萬美國人背負著總額約 2410 億美元的個人貸款債務。這比 2017 年時的數字多了一倍多。所以如果你正在考慮申請六位數的個人貸款，你絕對不是唯一在考慮的人。
以下是我從調查中學到的：獲得 10 萬美元個人貸款的批准，不僅僅是走進銀行禮貌地詢問。貸款機構對較大金額的審核會更加嚴格，這從他們的角度來看是合理的。
首先要了解的是你的信用分數非常重要。你至少需要一個 720 的 FICO 分數，才能有較大的機會獲得六位數的貸款。說實話，如果你能達到 750 或更高，你在獲得優惠利率方面會處於更有利的位置。這不僅僅是分數——貸款機構還會關心你是否有穩定的就業狀況以及你的實際收入情況。
那麼實際流程是什麼？在申請之前，先對你的信用狀況進行一次徹底的自我審核。然後整理好你的文件——駕照、護照、近期的薪資單、稅表、水電費帳單、任何可以證明地址的證明。準備好這些可以節省時間，也讓申請過程更順利。
並非每個貸款機構都會接受 10 萬美元的個人貸款。許多銀行的上限約在 5 萬美元左右，所以你需要多比較，找到那些實際提供較大額度的機構。有些銀行會讓你做一個軟性預審查，這不會影響你的信用分數，同時你可以看看他們提供的條件和利率。
實際申請現在多半可以在線完成，比以前跑到分行要方便得多，雖然一些傳統銀行仍

剛看到有人在討論稅務規劃，突然想起一個很多人都忽略的點——上線扣除（above the line deductions）的價值其實被嚴重低估了。
大多數人報稅的時候只知道標準扣除或列舉扣除，但很少有人真正理解為什麼上線扣除這麼關鍵。簡單說，上線扣除是在計算調整後總收入（AGI）之前就能扣除的項目，這意味著它們能直接降低你的AGI基數。聽起來沒什麼大不了，但這其實是一個隱藏的稅收優化工具。
為什麼這麼重要呢？因為很多其他的稅收優惠都是基於你的AGI來設定門檻的。比如醫療費用扣除，你必須超過AGI的7.5%才能扣除。如果你的總收入是10萬美元，7.5%就是7500美元。假設你有7500美元的醫療支出，在沒有上線扣除的情況下，這筆錢一分錢都扣不了。但如果你能通過上線扣除降低2萬美元的AGI，變成8萬美元，那麼門檻就降到了6000美元，你就能扣除1500美元的醫療費用。這就是槓桿效應。
上線扣除包括哪些呢？教育工作者的教材費（最高250美元）、自僱人士的健保費、傳統IRA繳款、學生貸款利息（最高2500美元）、自僱稅的可扣除部分，還有搬遷費、HSA繳款等等。從2020年開始，還能把部分慈善捐贈作為上線扣除，單身最高300美元，已婚聯合申報最高600美元，不過這個只適用於現金捐贈。
相比之下，下線扣除就是標準扣除或列舉扣除，大約90%的人選擇標準扣除因為更簡單。但如果你的列舉扣除加起來超過標

所以我最近收到很多關於無文件商業貸款的問題，說實話，值得討論，因為很多創業者並不知道這個選項的存在。讓我來解釋一下這些實際是什麼，以及它們是否適合你的情況。
首先，現實檢查：真正的無文件商業貸款其實不存在。每個貸款機構都至少需要一些文件。但事情是這樣的——確實有一些融資選項比傳統銀行貸款需要的文件少得多，這就是人們通常所說的無文件貸款。這些替代融資方式可以讓你快速獲得資金，而不用煩惱收集稅表、資產負債表和三年的財務報表。
無文件商業貸款的最大吸引力在於速度和彈性。你不用花幾週時間與傳統貸款機構周旋，就能在幾天內獲得批准和資金。貸款決策依據不同——你的信用記錄、抵押品、資產價值——而不是要求詳細的收入驗證。如果你的信用較弱或財務歷史較薄，這真是個改變遊戲規則的方案。
讓我帶你了解你會遇到的主要類型。短期商業貸款可能是最常見的。這類貸款用於立即的需求，比如庫存或薪資，期限通常是三個月到三年。問題是？利率範圍從7%到50%不等，非常高。每月還款可能很沉重，所以在承擔之前，你真的需要計算自己能負擔多少。
接著是商戶現金預支（merchant cash advances），它的運作方式不同。它不是看你的信用分數，而是用你的信用卡銷售額作為抵押。它們會提前給你現金，並直接從你的每日銷售中扣除還款。因子率通常在1.2到1.5之間，聽起來合理，直到你意識到這很快就會累積起來。如果你的銷售額穩定且高

最近一直在關注農業商品股，事實上有一個相當有說服力的理由說明為什麼這個產業現在值得更多注意。隨著全球人口在2050年前將接近100億，對食品生產的需求只會越來越大。這是一個常青的主題，雖然不像科技那樣受到熱捧，但基本面是堅實的。
有趣的是，農業商品股也可以作為通貨膨脹的對沖工具，這在我們所處的經濟環境中尤為相關。而且，許多這些公司目前的估值實際上看起來相當合理，與一兩年前相比。
我一直在追蹤幾個引起我注意的名字。Nutrien是全球最大的作物投入品供應商——他們基本上是全球農業的基礎設施。這支股票在過去一年下跌了30%，這反而讓它現在更具吸引力。他們提供3.80%的股息殖利率，遠高於行業平均水平，分析師預計從目前水準有約45%的上行空間。
接著是Bunge，一家在商品加工領域具有悠久歷史的公司，已有超過200年的歷史。他們從源頭到銷售農產品，如穀物和油籽，涵蓋一切。同比僅下跌1.5%，目前的股價相較於行業估值有顯著折扣，市場預期約36%的上漲空間。
ADM是另一個重量級選手——全球最大的農業加工商之一。他們在整個價值鏈上運作，涉及玉米、大豆、小麥和食品配料。儘管過去一年下跌了17.5%，但估值的調整使其看起來相當有吸引力。分析師預計這裡有約26%的上行潛力。
Agco則採取不同的角度——專注於機械和精準農業技術。他們的品牌如Fendt和Massey Ferguson都非常知名，雖然

剛剛意識到一些有趣的事情關於2美元鈔票。
大多數人認為它們毫無價值甚至是偽鈔，但其實你可能想要保存它們而不是花掉它們。
所以如果你在想你能在銀行拿到2美元鈔票嗎，是的，你可以，但這就是為什麼你可能不應該馬上用它們的原因。
首先，收藏家會為某些特定的鈔票支付遠高於面值的價格。
比如來自1800年代的非常老的鈔票或帶有奇怪序列號的鈔票可以賣出高價。
有一張1890年的國庫券，上面有詹姆斯·麥克弗森將軍的圖像，人們已經賣出了數千美元。
然後還有1976年為美國建國兩百周年慶典發行的紀念鈔票。
大多數只是值2美元，但如果你的鈔票有特殊的序列號或印刷錯誤，你可能能賣出幾百美元。
很多人也對他們的2美元鈔票有情感上的依戀，因為它們是作為禮物或幸運符得到的。
說實話，如果有人送你一張作為幸運錢幣，也許僅僅因為這個原因就值得保存，而不是直接花掉它。
此外，關於在銀行拿到2美元鈔票並將它們重新流通的事情——
越多人花掉它們，它們就越不特別。
一些收銀員甚至不認識它們或認為它們是偽鈔，這有點荒謬。
而且，使用它們的人越少，老鈔票就越具有收藏價值。
美國財政部仍然印製它們，但數量遠少於普通鈔票，所以它們的稀有度實際上可能會隨時間增加。
如果你把它們看作是美國歷史的一部分或只是一個很酷的紀念品，保存它們比交給收銀員更有意義。
在你下一次花掉你

最近一直在思考這個問題——大多數人認為投資只意味著買股票，但說實話，這只是表面而已。如果你知道該往哪裡看，其實還有更多創造財富的方法。
我開始研究不觸及傳統股市的替代投資，這些選項相當瘋狂。有些非常安全，有些則是純賭博，但根據你的風險承受能力，它們都有一席之地。
如果你想要房地產曝光但又不想花幾百萬買房，REITs（不動產投資信託）很有趣。基本上你是和其他投資者一起集資購買商業大樓、酒店、倉庫——整個投資組合。你可以獲得租金收入，卻不用擔心當房東的麻煩。這是一個多元化的好方法。
然後是點對點借貸，如果你想更親力親為，可以嘗試。你可以透過平台投資25美元到某人的貸款，並在他們還款時收取利息。關鍵是將資金分散在數十個借款標的上，而不是把所有錢都押在一個人身上。如果其中一個違約，你仍然有其他九十九個產生回報。
對於保守派來說，儲蓄債券和定存（CDs）基本上是安全且能賺錢的投資。由政府支持，保證利率，沒有麻煩。回報不高，但也不會讓你夜不能寐。
黃金是另一個被忽視的角度。你可以購買實體金條、硬幣、礦業股票、期貨合約，或只是買一個黃金基金。不過價格會波動，所以要做好存儲和選擇供應商的功課。FTC（聯邦貿易委員會）也提醒要小心可疑的經銷商，所以不要急著入手。
公司債是對於追求收入的人來說很有趣的地方。公司透過發行債券借錢，你則獲得利息收入。你的回報比股票更可預測，因為即使公司遇到困難，你的利息支

Bloom Energy 一直表現不俗。自去年以來，我們看到其漲幅達到三位數，如果你早早用 $10k 投資，現在大概已經坐享 $67k 的收益了。這樣的漲勢總讓人想知道：還有空間嗎？還是故事已經走到盡頭？
以下是公司實際的情況。Bloom 生產固體氧化物燃料電池系統，能在現場為數據中心發電。可以把它想像成分散式能源基礎設施——基本上，這些方形系統將燃料（通常是天然氣）通過電化學過程轉換成電力，沒有涉及燃燒。它解決了一個真正的問題：人工智慧基礎設施快速擴展，數據中心從維吉尼亞到德州不斷湧現，但傳統電網已經無法應付這樣的負荷。地方社區對能源成本飆升感到擔憂。Bloom 的技術為數據中心提供了一種能源獨立的方案。
商業前景在紙面上看起來很有說服力。他們已經簽下了主要客戶，擁有60億美元的訂單積壓，而且目前已經盈利。預計未來幾年收入還會持續增長。這是看多的故事，也讓投資者感到興奮。
但事情變得有趣了。市場已經反映了大量的樂觀預期。Bloom 的預期市盈率為112倍，市銷率為18倍——這兩個指標都比整個能源行業高出五倍。這是當大家都相信未來已經鎖定的估值。
別誤會。人工智慧前所未有，與這個基礎建設相關的能源股仍有可能帶來驚喜。但我懷疑短期內會出現另一波三位數的爆炸性漲幅。太多的好消息已經反映在股價裡了。
如果你考慮進場，當然可以作為一個長期適度成長的投資標的。只是別期待去年那樣的火箭般漲

所以我一直在密切關注這個Starlink的情況，情況變得越來越有趣。Elon Musk的SpaceX剛剛又發射了一批直達手機的衛星，這東西實際上開始看起來像是在手機服務領域的一個真正布局。不僅僅是網路了。
這是吸引我注意的地方：SpaceX最近發射了21顆Starlink衛星，其中六顆配備了直達手機技術。不是讓你的手機反彈信號到傳統的手機塔，而是讓你直接連接到衛星。死角？那些問題變得少得多。整個想法是提供幾乎在地球任何地方的移動連接，說實話聽起來相當雄心勃勃。
他們已經獲得FCC批准，在美國由T-Mobile支持進行測試。而且他們不止於此——還與其他國家的電信公司建立合作關係。時間線很有趣：原本預計在2025年推出短信功能，之後才是語音和數據。既然我們已經來到2026年，或許很快就能看到一些實際的成果。
現在，馬斯克本人也很務實。他說這不會取代人口稠密區的現有蜂窩網絡——那樣效率低下。但對於偏遠地區、偏遠地帶、傳統基礎設施無法到達的地方？那才是真正的價值所在。Starlink已經在70個國家擁有超過200萬用戶，提供網路服務，基礎設施已經建立。
這個的相關性在於更大的圖景。蘋果已經在新款iPhone上使用衛星連接來緊急求救。亞馬遜的Project Kuiper也在與Verizon進行類似的布局。AST SpaceMobile去年展示了5G衛星連接技術。所以這不僅僅是馬斯克的個人行為

還記得2022年10月抵押貸款利率攀升的時候嗎？我剛回顧那段時間的數據，真是令人震驚的變化。30年固定利率在十月中旬約為7.20%，比前一周的7.12%還高。現在感覺就像是很久以前的事了。
讓我注意到的是，同一期間15年期的選擇利率是6.40%。如果你考慮較短的還款期限，這仍然相當重要。當時看那些巨額貸款的話，30年期的利率大約在7.21%左右。
APR數字也講述了一個有趣的故事。在2022年10月的標準30年期抵押貸款中，APR為7.21%，這意味著總成本明顯高於僅僅的基礎利率。如果你借款10萬美元，月供本金和利息大約是$679 ，整個貸款期限的總利息支付約為14.4萬美元。
有趣的是，當時還有一些選項，比如5/1 ARM浮動利率約為5.45%，如果你想要較低的起始利率，雖然這在五年後會重置。從那時的52週範圍來看，2022年10月的抵押貸款利率較年初的低點有了相當大的上升。歷史背景真的顯示出那段時間對借款人來說，鎖定利率是多麼波動。

最近注意到國防領域的興趣越來越高，說實話，支撐這波反彈的基本面相當堅實。我們正處於一個地緣政治環境，國防預算創下歷史新高，這直接轉化為航空航天公司的強勁盈利。
讓我來拆解一下發生了什麼。2024年全球國防支出剛剛突破2.72兆美元——同比增長近10%，是冷戰以來最大的一次跳升。這不僅僅是噪音。僅美國就花了$997 十億美元，佔全球軍事支出的三分之一以上。但讓我注意到的是：不僅僅是美國。中國、俄羅斯、德國和印度也都在加碼，這五個國家佔了全球國防預算的60%。
從投資角度來看，這點很有趣，因為國防板塊的ETF開始反映這個現實。雖然大多數標普500的行業都受到關稅擔憂的壓力，但航空航天卻逆勢而行。第一季航空航天的盈利跳升23%，超出預期的比率達85%。這種動能不是每天都能見到的。
歐洲也是另一個重要推動力。預計到2027年，歐盟的國防支出將增加約800億歐元——從GDP的1.8%提升到2.4%。德國的軍事預算上升28%，達到885億美元，成為世界第四大軍事支出國。波蘭上升31%，瑞典在加入北約的第一年就上升34%。特朗普也一直在推動北約將國防預算提升到GDP的5%，這將是一個巨大的轉變。去年，所有32個北約成員國都增加了預算，其中18個達到或超過2%的目標。
所以，如果你在考慮如何布局這個趨勢，航空航天與國防ETF領域有一些不錯的選擇。這個行業在Zacks的行業排名中排名第一，航空航天國

你是否注意到大多數真正的市場並不像教科書所說的那樣運作？那就是不完美競爭的實例。
所以關於不完美競爭的事情——一旦開始留意，就幾乎無處不在。與那些理論上的完美市場擁有大量相同競爭者不同，現實世界的市場有較少的參與者、差異化的產品，以及阻擋新競爭者進入的障礙。這從根本上改變了定價方式以及投資者的機會。
主要有三種形式。不完全競爭是指有許多公司銷售類似但又不同的產品——比如快餐。麥當勞和漢堡王在同一個市場競爭，但每個都通過品牌、菜單變化和顧客體驗來打造自己的定位。它們可以收取較高的價格，因為顧客將它們視為不同的品牌。接著是寡頭壟斷——只有少數幾個主要公司控制市場，經常密切監視彼此的動作。而壟斷則是一個玩家設定規則。
阻擋競爭的障礙非常重要。有時是自然的——巨大的創業成本或只有大公司才能達成的規模經濟。有時是人工的——專利、許可證、政府規範。製藥行業就是經典例子。專利為藥品製造商創造了暫時的壟斷，保護他們的市場地位，但也導致價格上升。
不同產業中不完美競爭的有趣之處在於它們如何影響投資者的回報。具有真正差異化和品牌忠誠度的公司能保持定價能力，進而帶來更好的盈利能力。但同樣的市場力量也可能變得混亂——公司可能在條件變化時仍維持價格，或將利潤置於創新之上。
酒店行業就清楚展示了這一點。每個酒店在同一行業競爭，但位置、設施、聲譽和品牌都很重要。一個豪華海濱酒店可以收取不同於市中心經濟型酒店的價

剛剛看到認知治療公司在三月舉行了投資者會議，麗莎·里奇亞迪在介紹他們的阿茲海默症藥物候選品。顯然，他們在這個名為zervimesine的化合物上取得了一些正面的第二階段數據，這是他們用來治療阿茲海默症和路易體痴呆的。
讓我注意到的是，麗莎·里奇亞迪在演示前自己實際買了約3.9萬股，花了大約3萬美元。這總是很有趣——當執行長自己投入資金時。這次演示本來還打算是互動式的，投資者可以即時提問。
看看內部人士的活動，麗莎·里奇亞迪的購買幾乎是過去六個月內唯一的內部人士動作，這有點不尋常。另一方面，機構投資者似乎相當分裂——有15家增持股份，但也有25家在那個季度減持。Voss Capital則買入了不少股份。
這家公司專注於神經退行性疾病，說實話這是一個相當艱難的領域。但如果zervimesine的第二階段數據能站得住腳，或許會有點希望。不過從遠處看很難判斷。你現在有在關注任何生技股嗎？

所以我當時在查看2022年11月的抵押貸款利率，看到那時的情況還挺有趣的。30年固定利率大約是6.87%的年利率，實際上比前一週略微下降了。如果你以那個利率申請了一筆$100k 貸款，你每月大約只需支付本金和利息。
15年的選擇則稍微好一些，為6.18%，但仍然比年初時的利率高不少。巨額貸款的利率基本持平在6.89%，如果你想要可調利率抵押貸款，5/1 ARM大約是5.48%——那是當時最便宜的選擇。
讓我印象最深的是2022年前半年利率飆升的幅度。人們真的很擔心利率是否會在年底前升到7%，或者會不會穩定下來。回頭看，這段時間房市的波動真是令人震驚。這一切都讓我深刻體會到，貨比三家和了解什麼是APR有多重要——它不僅僅是利率，還包括所有貸款人的手續費，所以它能讓你看到你實際支付的全部成本。

你是否注意到有時市場會大幅下跌，看起來像是要更低，然後突然又反轉回升？這就是交易者所說的熊市陷阱，老實說，如果你押注市場會進一步下跌，這是相當殘酷的圖案之一。
所以，關於熊市陷阱的事情。當價格突破技術分析師所稱的支撐位——基本上是買家歷來進場的價格底線——時，就會發生這種情況。當支撐位被突破，許多看空的交易者會認為「好了，更多賣出即將來臨」，然後進入空頭倉位，押注下跌會持續。但事實並非如此。市場反轉，價格開始再次上升，突然那些空頭被困在虧損的倉位中，看著他們的資金隨著價格持續上漲而蒸發。
這個名字很有道理，當你想一想。看空的投資者坐在那裡等待著從下跌中獲利的時刻，但結果卻直接掉進陷阱。就像市場假裝他們，騙了他們一樣。
現在，重點是——熊市陷阱的圖案對於活躍交易者和空頭來說，比對於一般的買入持有投資者來得重要得多。如果你只是長期累積，押注長期成長，熊市陷阱並不是真正的問題。事實上，它們甚至可能對你有利。當價格這樣下跌時，你可以以折扣價買入更多股票。然後，當市場不可避免地反彈並創出新高時，你就能坐享其成。
真正的危險在於，如果你是那種試圖掌握市場時機或積極做空的人。那時候，熊市陷阱可能會嚴重傷害你。還有相反的情況——牛市陷阱——價格飆升，吸引買家，然後崩盤。這些也能同樣輕易地讓動能交易者措手不及。
底線：如果你了解熊市陷阱的運作方式以及它們的技術特徵，你就能避免被套。但如果你只是長期持

你知道貝佐斯、彭博社、布蘭森的名字。
但說實話，一些最令人印象深刻的美國企業家故事卻從未得到應有的關注。
我最近對那些幾乎從無到有建立帝國的創始人產生了好奇心，
而令人驚訝的是，他們得到的報導竟然比家喻戶曉的名字少得多。
這些人不僅僅是成功人士——
他們是真正塑造行業，然後將大部分財富捐出的那種人。
以羅克珊·奎姆比（Roxanne Quimby）為例。
大多數人認為Burt's Bees只是伯特·沙維茨（Burt Shavitz）的一個品牌，因為他的臉就印在標籤上。
但事情的真相是：
奎姆比才是真正打造那個天然護理帝國的策劃者。
她和沙維茨曾在緬因州的偏遠地區過著與世隔絕的生活，
在1980年代的手工藝市集上製作產品，當時還沒有人談論純淨美容。
她有願景，付諸實行，
當市場終於趕上時，她掌控了局面，將公司賣給了Clorox，
並將她$200 百萬的財富投入到土地保護中。
這才是真正的美國企業家故事，值得被記住。
或者看看約翰·保羅·德約里亞（John Paul DeJoria）。
這個人從無家可歸、挨家挨戶賣洗髮水起家，
最終建立了29億美元的財富。
他共同創立了約翰·保羅·米切爾系統（John Paul Mitchell Systems），
這在沙龍界變得非常有名，
然後又將Patrón龍舌蘭酒

一直在回想2023年9月的按揭利率，以及那時候的波動有多大。那時，30年固定利率大約是7.68%，說實話，與幾年前人們習慣的水平相比，感覺相當高。15年期的選擇較低，約為6.76%的年利率，但顯然你每月的還款額會大得多，因為你在更短的時間內還清貸款。
回顧2023年9月的按揭利率數據，我覺得有趣的是，年利率（APR）呈現出與純粹利率不同的故事。比如，30年期的利率報價是7.68%，但當你考慮貸款人費用後，實際的APR是7.59%。在計算每月實際支付額時，這點差異很重要。在那些利率下，$100k 貸款的每月還款大約是$711 ，未含稅金和保險。
當時，巨額貸款（Jumbo）利率稍微好一些，約為7.43%，這也符合常理，因為它們的定價通常不同。整個2023年9月的按揭利率期間基本上顯示出，如果你想再融資或購房，你就必須認真對待你的信用分數和債務比率，才能獲得更好的條款。人們做了各種事情——最大化首付、檢查債務收入比（DTI）、激烈比價貸款機構。聯邦儲備的決策確實在那段時間推動了利率的波動。
如果你在比較不同的貸款類型，傳統貸款需要20%的首付和良好的信用，但FHA和USDA計劃如果你沒有準備好現金，則更具彈性。符合資格的退伍軍人貸款（VA）也是一個選擇。說實話，2023年9月的按揭市場充分展示了，如果你真正懂得操作，可以拉動的槓桿有多少——利率鎖定、折扣點、比較不同貸款人的APR。大多

最近一直在思考這個問題——當經濟遇到困難時，價格到底會發生什麼？結果發現，這遠比「一切都變便宜」要複雜得多。
所以關於經濟衰退的事情。當人們口袋裡的錢變少時，他們就不會購買那些非必需品。需求下降，沒錯，價格也會跟著下跌。但並不是所有東西都以同樣的方式下跌。
像食物和公共事業這些必需品？這些通常能保持穩定，因為人們仍然得吃飯和付電費。是那些可選擇的東西——旅行、娛樂、奢侈品——才是真正受到打擊的地方。這些地方的價格才會出現明顯的下跌。
現在，大家都在問的重大問題是：經濟衰退時，價格會不會下降？答案取決於你在看什麼。
房地產很有趣。我們已經在一些市場看到這點——舊金山、聖荷西、西雅圖都比巔峰時期下跌了大約8%。一些分析師預測某些市場的跌幅甚至高達20%。房地產在經濟下行時通常會變得更便宜，因為人們的購買力減弱。
油價就比較複雜了。2008年期間，油價曾崩跌到每加侖約1.62美元。但這裡有個關鍵——全球因素很重要。烏克蘭局勢、OPEC的決策、國內產能問題。此外，人們仍然需要汽油上下班，所以需求並沒有完全崩潰。並不是「經濟衰退＝油價便宜」那麼簡單。
汽車這次反而是一個變數。歷史上，經濟不景氣時，經銷商的庫存會堆積，價格就會下跌。但疫情造成的供應鏈混亂改變了這個規則。現在庫存仍然少於需求，所以經銷商並不急著出貨。即使經濟衰退的話題越來越熱，價格也仍然保持黏性。
我認為最重要的是：如果你手上有