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剛剛看到一些相當令人警醒的數據，關於股市可能的走向。大家都在問2026年是否會發生股市崩盤，說實話，這些數字值得我們注意。
所以這裡是我注意到的。根據最近的調查，大約有72%的美國人對經濟持悲觀態度。將近40%的人認為未來一年情況會更糟。這種情緒轉變通常都很重要。
但除了人們的感受之外，還有兩個主要的技術指標閃爍著黃燈。標普500的希勒CAPE比率——基本上是衡量股票相對於其10年平均收益是否過高的指標——目前約為40。這是自超過25年前的網路泡沫破裂以來的最高點。作為參考，長期平均約為17。上一次達到這樣的高點是在2021年底，就在我們經歷那場殘酷的熊市之前。
然後是巴菲特指標，沃倫·巴菲特本人曾用它來指出網路泡沫破裂前的徵兆。它衡量美國股市總市值與GDP的比例。當它達到200%時，巴菲特曾直言你是在“玩火”。現在？大約是219%。這再次呼應了我們在2021年看到的數據，當時市場也出現了下行。
現在，重點是——沒有人能真正預測股市何時會崩盤。即使崩盤即將來臨，市場也可能會持續上漲數月才會出現轉折。但這並不代表你就毫無辦法。
最明智的做法？專注於質量。如果你持有穩健的公司，具有真正的基本面，那你就更有能力應對任何波動。一個由真正健康企業組成的投資組合，能讓你在動盪中安然入睡，並且長期來看還能獲利。
這些指標絕對值得關注。無論我們是在觀察回調，還是更嚴重的情況，做好準備總比措手不及來

比特幣從高點暴跌40%讓每個人都在問同樣的問題：我現在應該買加密貨幣嗎？我一直在觀察這個過程，說實話，這裡面比典型的牛市與熊市辯論還有更多值得拆解的地方。
讓我們從房間裡的大象開始。比特幣作為價值存儲的所謂優勢，剛剛受到嚴峻考驗，結果失敗了。去年，美國政府的預算赤字達到1.8兆美元，推動國債達到38.5兆美元，引發了真正的通脹擔憂。特朗普政府的關稅混亂更是火上加油。結果怎麼樣？黃金全年飆升64%，投資者紛紛尋找避險資產。比特幣呢？人們在同一時間賣出。這很有說服力。當真正的資本在尋找安全時，它選擇了真正的黃金而非數字黃金。如果比特幣在它應該表現出色的情境下都無法站穩腳跟，那值得我們思考。
然後是支付機制的論點，這曾經是比特幣的另一大賣點。甚至Ark投資管理的凱西·伍德（Cathie Wood）也剛剛將她對2030年比特幣的價格目標從150萬美元調低到120萬美元。她的理由？穩定幣正在做比特幣承諾要做的事——做得更好。零波動、超便宜的轉帳、即時結算。數字也支持她：12月穩定幣交易量達到3.5兆美元，遠超Visa和PayPal合併的交易量。一半的美國消費者表示願意使用穩定幣，71%的Z世代也加入了。這是真實的採用。
現在，重點來了。邁克爾·塞勒（Michael Saylor）剛通過MicroStrategy又投入了$204 百萬美元到比特幣中，他的公司現在持有大約3.6%的流通比特幣。這

我最近一直密切關注 AI 能源交易，說真的，這是少數能看到真正 mega-trend 在你面前形成的時刻之一。數字令人難以忽視——我們預計到本世紀末，電力需求可能會跳升 25%，到 2050 年更可能增加 75% 到 100%。這不是炒作，這是基礎建設的現實。
令人驚訝的是大型科技公司已經開始佈局。Meta 剛簽下三份新的核能合約來供應他們的 AI 基礎設施，Alphabet 則投入 $5 億美元於 Intersect，以加速能源開發。這些都不是小賭注。美國政府也在大力支持——他們的目標是到 2050 年將核能容量增加四倍。很明顯，掌控 AI 動力的能源誰贏，誰就贏。
讓我拆解兩個值得追蹤的策略。Cameco 是明顯的核能角度。他們是全球第二大鈾礦商，持有西屋電氣 49% 股權，而西屋剛簽下一份巨額合約，建造 10 座新反應爐。股價已經瘋狂飆升——五年內漲了 800%，去年一年漲了 125%。2024 年，鈾價達到 15 年來的高點，從 2021 年起已經上漲約 170%。未來可預見的時間內，需求都在超越供應。在目前的估值下，股價較高點折讓 85%，考慮到這些利多因素，這個折價似乎合理。
另一個是 GE Vernova。這一直是我暗中看好的黑馬。它們在核能、天然氣和電網解決方案上都有布局——基本上涵蓋了 AI 能源轉型的每個角度。他們的訂單 backlog 從 $135 億美元

剛剛開始研究稀有貨幣市場，說真的，這些復古鈔票有些真的令人驚嘆。就像，世界上最稀有的美元鈔票可能是那張1890年的大西瓜一千美元鈔票，價值已達330萬美元。仍然難以理解一張紙幣的價格。
令人驚訝的是，許多來自19世紀末和20世紀初的美國鈔票現在都價值不菲。你有這些1899年的印第安酋長銀幣證明，根據狀況不同，價格從1200美元到超過8600美元不等。1928年的金幣證明也是一個大熱門——未流通版本的價格甚至超過2700美元。有些收藏家專門尋找帶有印刷錯誤或異常序列號的最稀有美元鈔票變體。
還有一些國際珍品混在其中。那張1936年英國英鎊500元的鈔票，來自英格蘭銀行？在2023年售出價為3.1萬美元。還有像1969年斐濟英鎊20元的彩色試印，幾乎賣到4,000美元。世界上最稀有貨幣的市場已不僅僅是美國市場。
如果你打算檢查你的舊鈔票，關鍵是要注意：未流通狀態、大面額（已不再印製）、異常尺寸、較高的序列號或印刷錯誤。像NoteSnap這樣的應用程式可以幫助，但說真的，最好的方法是去當地的硬幣經銷商或拍賣行，比如Heritage Auctions，他們可以免費評估。
狀況等級也很重要——未流通是完美無瑕的，接近未流通幾乎沒有磨損，極佳狀態則有最少的損傷。即使是微小的差異，也可能讓價格差上數千美元。如果你遇到看起來古老又奇怪的東西，可能值得讓專家檢查一下。這些最稀有的美元鈔票，有些已經在

有趣的是，外長魯比歐明天將前往白宮。根據 Jin10 的消息，他將參加一個會議和一個通報。但具體議程內容未被透露。整體來說相當模糊。有人知道背後可能的原因嗎？

剛剛在閱讀邁克·泰森的財務旅程，老實說，這是體育界最瘋狂的財富故事之一。這個人在巔峰時期的拳擊生涯賺了超過$400 百萬——我們說的是90年代他每場比賽$30 百萬的收入——但不知怎的，卻在2003年申請破產。這種警示故事讓你思考財富消失得有多快。
但有趣的是，他竟然重新奪回了自己的財富。大多數人認識他是因為《宿醉》或他的單人秀，但真正吸引我注意的是他的大麻事業。泰森2.0成為了一個認真的商業項目——據報導，這家公司的估值超過$100 百萬，考慮到他二十年前的境況，這實在令人印象深刻。
還有那場2020年與羅伊·瓊斯 Jr.的表演賽——從財務角度來看，純粹是天才。那場付費觀看的比賽在全球產生了超過$80 百萬的收入。在他人生的那個階段，泰森基本上靠娛樂事業在印鈔票。
那麼，邁克·泰森的淨資產現在大約是多少呢？根據2025年的估計，大約是$10 百萬，表面看起來偏低，但當你了解背景時，故事就不同了。他從數億美元跌到破產，然後通過聰明的商業策略和多元化重新崛起。如今他住在拉斯維加斯，經營自己的大麻帝國，保持身材——基本上是活生生的證明：只要願意重新定位，就能從災難性的財務錯誤中恢復。
從邁克·泰森財富演變的真正教訓，不僅僅是關於金錢，更是關於韌性和適應新機遇。從拳擊到娛樂再到大麻——他一直在前進，不斷學習。這比任何單一的財務快照都更有價值。

所以我一直在瀏覽2024年的迷因幣，說真的，這個領域現在真的非常瘋狂。像DOGE和SHIB這些老牌幣仍然堅挺，並且有穩定的漲幅，但令人驚訝的是有多少新項目正在崛起。DOGE的市值現在大約是145億美元，對於一個2013年作為玩笑開始的幣來說，這真是太瘋狂了。
但真正吸引我注意的是——許多較新的迷因幣都在放棄以太坊，轉而使用更便宜的區塊鏈。例如，Bonk在Solana上爆紅，現在你還有像CorgiAI (這樣的項目，今年早些時候創下了歷史新高，$2M 每日交易量)也在做同樣的事情。甚至像ApeMax這樣的預售幣也試圖以實用性來脫穎而出，而不僅僅是氛圍。他們的“Boost-to-Earn”質押機制至少與一般迷因幣的套路不同。
在Solana上的WIF也是讓我驚訝的——它的市值已經達到$197M ，而且在過去一周實際上漲了2%，而不是像我預期的那樣暴跌。Dogwifhat的整體氛圍就是一隻戴粉紅色帽子的狗，但不知為何它就這樣行得通。然後還有Avalanche上的Coq Inu，市值約為800萬美元，以及Cardano上的Snek，市值3100萬美元——這些是人們不太討論，但卻在默默建立社群的項目。
迷因幣2024年有趣的地方在於，它們不再只是玩笑。項目實際上在嘗試加入新功能，選擇不同的區塊鏈來節省交易費，並建立真正的社群，而不是僅僅靠拉升和出貨的圈錢策略。PEPE、Bonk、CorgiA

我在閱讀有關比特幣上特朗普NFT新系列的資訊，說實話，這看起來比之前的版本更有趣。特朗普比特幣數字交易卡收藏品剛剛通過Ordinals在比特幣上推出，並且可以在Magic Eden上購買。在第一批中有160個，已經發行了接近30%的收藏品。這在最近市場陷入低迷的NFT市場中是一個不小的動作。
值得記住的是，特朗普之前也有NFT系列，比如去年推出的America First系列。但那些NFT幾乎沒有交易活動，儘管有不少噱頭。現在這個特朗普NFT項目在比特幣Ordinals上似乎吸引了不同的關注。也許是因為比特幣Ordinals是新事物，或者只是市場在變化。
總的來說，2024年的NFT市場已經復甦——收入達到88億美元。比特幣和以太坊領先，各自達到31億美元。但這裡有個陷阱——大多數NFT收藏品都是死項目。98%的收藏沒有任何活動，而99.8%的新發行都是虧損。像Pudgy Penguins這樣的收藏能賺取數十億，但那是少數例外。
很有趣的是，這個在Ordinals上的特朗普NFT會不會與眾不同，還是會像之前的項目一樣結束。也許比特幣真的在改變遊戲規則？你們怎麼看，是炒作還是真正的市場轉變？

剛剛瀏覽一些財富排名，伯納德·阿爾諾的淨資產一直在1800億美元左右浮動。當你想到這點時，真的相當驚人。這個人基本上通過LVMH控制了整個奢侈時尚領域，這幾乎是所有你能想到的高端品牌的總稱。
如果你曾擁有或渴望擁有路易威登、馬克·雅各布、Kenzo、克里斯汀·迪奧或Loewe，你基本上就是阿爾諾生態系的一部分。這個人不僅隨意積累這些品牌——他是關於奢華應該如何運作的整個哲學的設計者。他的策略從商業角度來看是天才：創造稀缺、獨家且只對超富有者開放的商品。限量發售、封閉系列，整個稀缺性策略。
有趣的是，他如何顛覆傳統的奢華模式。阿爾諾不僅僅是製作高端產品，他讓稀有本身成為了高端。你不僅是在購買一件商品，你是在購買獨特性。這也是為什麼伯納德·阿爾諾的淨資產不斷攀升——因為對這種獨特性的需求永不停歇。
這個人基本上設定了現代奢華運作的標準。每一次限量發行、每一個封閉系列、每一個高端品牌定位策略，都可以追溯到他的影響。相當令人著迷的是，一個人的願景竟然能塑造出如此整個產業。

所以印度最近在加密貨幣監管方面做出了一些重大舉措。它們在打擊洗錢和恐怖融資方面確實越來越嚴格——說實話，大多數國家都在某種程度上這麼做，但印度的方法似乎相當全面。
令我感興趣的是他們在印度如何構建這些加密法律。他們不僅僅是在對交易所設限；他們從合規的角度來看整個生態系統。它們建立的監管框架本質上是在迫使行業按照傳統金融中看到的反洗錢/反資助恐怖標準來運作。
我一直密切關注印度的加密政策發展，這種收緊反映出一個更廣泛的全球趨勢。每個主要經濟體都意識到他們需要對數字資產設置更明確的護欄，尤其是在非法資金流方面。印度對加密貨幣的監管立場並不獨特，但確實是我們看到的較為有條理的做法之一。
實際的影響值得關注。如果你在印度市場運作或關注這個市場，這些更新的加密法律將重塑平台在那裡的運作方式。我們談論的是更嚴格的KYC要求、交易監控和報告義務。
就我個人而言，我認為這種監管的明確性——即使它是限制性的——對於加密貨幣的長期普及來說，比起野蠻的西部拓荒更健康。印度的加密規定基本上是在說“我們不是反加密，我們是支持合規”。這其實是一個在這些討論中有時會被忽略的重要區別。
值得密切關注未來幾個季度這一局勢的發展。印度構建其加密法律的方式，很可能會影響其他新興市場。

剛剛看到Canary推出了一個包含質押獎勵的SUI ETF，這挺有趣的。通常你是在持有用於質押，還是用來交易，但這個同時結合了兩者？Canary最近一直在做一些不錯的動作。質押獎勵的角度確實是更多平台應該做的事情，說實話。想知道這是否會流行起來，還是人們仍然偏好將他們的SUI放在普通錢包中進行收益農耕。不管怎樣，值得留意Canary接下來在這個領域的動作👀

比特幣在7萬7千美元附近無法支撐，開始下跌了。現在正試圖在74K左右反彈，但仍然顯得較弱。另一方面，黃金、白銀等貴金屬在價差擴大的情況下仍在持續上漲。市場在弱勢行情中轉向避險資產的典型模式似乎正在展現。隨著價差擴大的情況持續，這種資產分化可能會變得更加明顯。還得觀察比特幣的底部會落在哪裡。

比特幣剛剛回落到$66K 以下，隨著中東地緣政治緊張局勢升溫。在亞洲時段，它曾一度觸及接近$67K ，然後一旦有關伊朗升級攻擊的消息傳出，整個市場似乎很快就放棄了那些漲幅。標普500期貨目前下跌超過1%，所以加密貨幣只是跟隨更廣泛的拋售潮。 有趣的是，油價因這個消息上漲超過7%，這通常意味著整體風險偏好降低。一些分析師談到這類衝突往往具有通脹壓力，最終可能將資金推向比特幣等資產作為價值存儲，但老實說，我們還沒有看到那種避險需求的明顯增加。大家都在觀望是否會進一步升級。與此同時，油氣基礎設施受到攻擊，確實讓交易者對接下來的局勢感到緊張。宏觀經濟形勢目前相當混亂——你同時面臨地緣政治風險、通脹擔憂和聯準會的動向。市場基本上暫時放棄了任何明確的方向，直到局勢穩定下來。

剛剛注意到比特幣的價格走勢開始變得令人毛骨悚然地類似我們在它崩跌到6萬之前看到的那個模式。它最近的移動方式有一些令人不安的相似之處，我無法忽視。
目前BTC大約在73,950美元左右，但如果你一直密切觀察圖表，這個設定感覺很熟悉。它一直試圖突破某些水平，然後又反彈回來——那個節奏在上一次重大下跌之前也曾上演過。就像在看一部你看過的電影，你知道結局會怎樣。
棘手的部分是我們是否能在這裡得到一次乾淨的反彈，還是這次突破失敗，我們會看到更多的下行。無論如何，這個模式值得注意。如果這次反彈沒有站穩，我們可能會面臨一些真正的麻煩。值得在接下來幾天密切觀察BTC在這些水平的表現。

剛剛看到ProCap Financial (那是Pompliano的公司)又買了450個比特幣，將他們的總持有量提升到5,457 BTC。現在他們已經是第19大公開公司持有者，這真的有點瘋狂。執行長基本上是在說他們在逢低買入，以降低成本基礎，當比特幣從約126K的高點回落時。若你有資產負債表，這是個聰明的策略。除此之外，他們在過去10天內積極回購自己的股票，當股價低於實際價值時，回購了78.2萬股，折扣價買入。比特幣目前大約在74K左右，之前短暫推升至76K。整個策略似乎是在押注比特幣在下一波上漲前會盤整。很有趣看到上市公司現在把加密貨幣當作庫藏資產來對待。你認為這種企業積累真的會影響價格走勢，還是說現在只是噪音？

我注意到 XRP 和 NEAR 在期權市場中處於大規模交易的中心，約達 $14 百萬。這裡的動態似乎很有趣——兩個主要的幣種在衍生品領域競爭。我還沒看到這個對應幣對在期權中的集中度達到這個水平。很好奇為什麼現在是活動的高峰期。肯定有交易者提前布局，預測潛在的走勢。值得關注接下來幾週的交易情況如何展開。

剛剛注意到一些值得關注的事情——Strategy一直在悄悄地對其資產負債表做出聰明的調整，這可能對未來比特幣庫存公司產生真正的影響。
所以事情是這樣的。他們的永久優先股權堆疊的名義價值剛剛達到83.6億美元，這意味著它現在超過了他們尚未償付的可轉換債券，後者為82億美元。聽起來很技術性，但市場的影響其實相當有趣。
這個轉變很重要，因為可轉換債券本身具有一些固有的摩擦，而永久優先股則沒有。可轉換債券是債務工具——它們有到期日，需要再融資，並且它們的行為會根據股價的變動變得奇怪。你面臨到期風險，還有與轉換動態相關的股權波動性。Strategy最早的可轉換票據將於2027年底到期，涵蓋約12億美元的名義債務。
永久優先股的運作方式則不同。沒有到期日，沒有本金償還義務，只有固定的股息流。它們在普通股之上，但在實際債務之下。這是一個較為乾淨的資本結構。來自Metaplanet的Dylan LeClair指出，沒有可轉換債券在優先股之上的情況，應該能改善絕對信用利差並降低信用利差的波動。
看看Strategy的優先股堆疊——他們有Stride 14億美元、Strike 14億美元、Stretch 34億美元，以及Strife 13億美元。合併的年度股息約為$876 百萬美元。再加上他們的22.5億美元現金儲備，突然間股息覆蓋率看起來很穩固，這也降低了短期融資風險。
另一個有趣的地方是股權方面。

比特幣這個週末一直受到打擊，跌破了$78k ，現在大約在$74,000左右。週末的流動性總是較薄，因此當避險情緒升溫時，行情往往被放大。地緣政治因素也不利——伊朗緊張局勢、美國政府關門的戲碼，都在推動交易者轉向較安全的資產。當風險偏好消失時，加密貨幣的血流會更快，因為我們是高β的投資標的，大家都先退出。真正的問題在於幕後的情況。表面上看，價差似乎很緊，但背後幾乎沒有真正的深度。當被迫拋售遇到這樣薄弱的訂單簿時，價格就會直接跳空下跌，而不是緩慢波動。這不再是基本面問題，而是流動性迅速蒸發的結果。本週現貨比特幣ETF的資金流轉為負，槓桿仍在解除，行業內的各種戲碼也讓市場情緒變得脆弱。值得關注的關鍵點是$75k ——這是之前在前幾次拋售中買家進場的支撐點。如果這個點被突破，下一個支撐位在$58k ，是200週平均線的水平。目前行情仍在區間內波動，等待看看這個週末的弱勢是否會吸引新買家，或是我們是否會進一步下行。

剛剛瀏覽圖表，真是瘋了，迷因幣居然在賺錢，而比特幣、以太坊和其他常見幣種卻只是坐在那裡。就像，迷因幣到底是什麼？基本上是為了娛樂和社群而打造的代幣，沒有什麼真正的技術，但不知怎的，它們現在卻跑贏了大佬們。市場最近大力轉向它們。你會看到一些小市值幣在近幾週漲了50%、100%，而巨型幣幾乎沒什麼動靜。這是一個人們對藍籌股感到厭倦，開始追逐其他熱點的階段。不是說這很聰明，但確實在發生。迷因幣的反彈這次是真的，說實話，這讓你開始質疑大家一直說的基本面是否真的重要。或許值得留意這會走向何方。