GateUser-505646d6

Bitcoin sort de sa phase d'innovation et entre dans sa phase d'infrastructure.
Ce changement se voit dans le comportement du capital, pas dans le lancement de nouveaux produits.
Les ETF au comptant ont résolu l'accès et la garde, mais ils n'ont pas résolu la réutilisation. Une fois que $BTC est inscrit sur les bilans institutionnels, la question dominante devient opérationnelle :
Cet actif peut-il être déployé en toute sécurité, de manière répétée, et avec un risque limité ?
C'est l'épine dorsale opérationnelle autour de laquelle @Lombard_Finance a été conçue.
————————————————————
➩ Les Donné

Le titre est en baisse de volume.
Le signal est l'endroit où le volume restant se concentre.
L'activité totale sur le marché au comptant a fortement diminué en décembre. Cela est évident.
Ce qui l'est moins, c'est que la part des DEX a augmenté en même temps.
Cette combinaison est très importante.
Lorsque le volume s'effondre et que la part change, ce n'est pas de l'enthousiasme qui tourne. C'est un changement de comportement.
Dans les régimes de faible volume, les traders n'ont pas besoin d'exécutions constantes. Ils ont besoin d'exécutions nettes. Moins de transactions, un positionnement plu

Les marchés confondent expansion et maturité. Les données de #BNB Chain pour 2025 montrent la dernière.
• 31 millions de transactions quotidiennes maximales sans interruption
• Plus de 4 millions d’utilisateurs quotidiens soutenant l’activité
• Stablecoins à $14B pic
• RWAs dépassant 1,8 milliard de dollars avec la participation institutionnelle
Ces métriques comptent parce qu’elles ne montent pas en flèche indépendamment. Elles évoluent ensemble.
C’est ainsi que les systèmes se dé-risquent.
Lorsque les utilisateurs, le capital et le débit augmentent en synchronisation, le comportement change

La chaîne croisée n'est pas de la plomberie. C'est une structure de marché.
Au cours des 7 derniers jours, les ponts ont déplacé 5,03 milliards de dollars, avec $313M au cours des dernières 24 heures seulement. Ce type de flux ne se manifeste pas dans l'infrastructure de fond. Il se manifeste là où le capital se réaffecte activement.
Lorsque les marchés se détendent, l'activité se fragmente.
Le capital ne disparaît pas. Il se redirige.
Le volume de pont est une loi de puissance. Un petit nombre de routes gèrent la plupart du flux, dominé par :
• transferts de stablecoins
• Rot

Le problème de conformité de la DeFi n’a jamais été une question de réglementation.
C’était une question d’architecture.
Les protocoles doivent raisonner sur les utilisateurs. Les régulateurs ont besoin de responsabilité. Les utilisateurs ont besoin de confidentialité. Pendant des années, la seule façon de satisfaire ces trois exigences était de déporter l’identité hors de la chaîne et de faire semblant qu’elle n’existait pas sur la chaîne. Cette solution de contournement est en train de se briser.
Ce qui émerge à la place, c’est une nouvelle catégorie d’infrastructure : des oracles de vérific

Les DEX sont souvent présentés comme des entreprises inefficaces parce que leurs revenus de protocole semblent faibles par rapport aux frais bruts. Cette vision est erronée.
Au cours des 30 derniers jours, les DEX ont généré 220,7 millions de dollars de frais, mais seulement 85,5 millions de dollars de revenus de protocole.
En apparence, ce taux de conversion de 39 % des frais en revenus semble faible par rapport aux produits dérivés. En réalité, il reflète une conception économique délibérée, et non une fuite.
Les dollars manquants ne se sont pas évaporés. Ils ont été versés aux fournisseurs

La plupart des chaînes ralentissent parce que chaque action touche le même état partagé.
Mettre à jour un compte, et tout le système doit rester synchronisé.
C'est pourquoi les applications à fort trafic créent des retards ailleurs.
Le modèle Notes de @0xMiden évite cela complètement.
Une Note est son propre morceau d'état.
Il se tient seul.
Lorsque cela change, le réseau vérifie uniquement ce changement ; pas l'ensemble de votre compte, pas l'arbre global, pas chaque variable liée à votre historique.
Ce choix de conception unique élimine la plupart des frais généraux que les g

La partie intéressante de ce mouvement @Infinit_Labs × @eigencloud n'est pas le branding.
C'est ce qu'il fixe.
En ce moment, les "agents d'IA dans la DeFi" sont principalement des machines à latence sans garanties.
- vous ne pouvez pas vérifier le modèle
- vous ne pouvez pas vérifier le prompt
- vous ne pouvez pas vérifier le chemin d'exécution
- vous confiez essentiellement des décisions à une boîte noire et espérez qu'elle n'ait pas halluciné ou dérivé
Du point de vue d'un trader, ce n'est pas de l'automatisation, c'est une exposition au risque.
Ce

La mise à jour la plus importante dans DeFi cette année n'est ni une chaîne, ni un bridge, ni un marché de rendement.
C'est un changement dans ce qu'est un portefeuille.
Si vous y pensez, les portefeuilles n'ont jamais été conçus pour faire quoi que ce soit.
Ils ont été conçus pour contenir des choses.
Stocker des actifs. Signer une transaction. Écartez-vous.
Tout le reste : le routage, la logique, l'automatisation se sont produits ailleurs.
C'est exactement pourquoi l'automatisation DeFi ne cessait de rencontrer un mur.
EIP-7702 brise ce plafond.
Il permet aux util

L'exécution basée sur l'intention devient la couche UX par défaut à travers les chaînes.
Les utilisateurs ne spécifient plus de chemins. Ils spécifient des résultats. Tout le reste est externalisé aux routeurs et aux solveurs qui rivalisent en coulisses.
Mais la véritable concurrence ne portera pas sur la vitesse ou l'ampleur de l'agrégation.
Il s'agira de la prouvabilité.
Le routeur d'intention gagnant sera celui qui pourra produire des preuves ZK pour chaque étape d'exécution :
• l'état qu'il a évalué,
• le chemin qu'il a sélectionné,
• le prix qu'

Gros ! Les chiffres du T3 de @circle ne sont pas des bénéfices de l'entreprise.
Ils sont une publication de données macroéconomiques déguisée en rapport sur les stablecoins.
Les signaux sont trop importants pour être ignorés.
⟜ $USDC supply : 74,32 $B (+108 % YoY)
⟜ Revenus + revenus de réserve : $740M (+66 % en glissement annuel)
⟜ Bénéfice net : $214M (+202 % en glissement annuel)
Ces reçus vous disent une chose :
La demande de stablecoins suit désormais la liquidité mondiale en dollars, et non le sentiment crypto.
Voici ce que le marché prend réellement en compte :
• Taux d'intérêt

La prochaine étape de la scalabilité ne concerne pas le débit. Il s'agit de décharger la confiance.
Les coprocesseurs à connaissance zéro sont la couche d'exécution manquante ; conçus pour traiter une logique lourde hors chaîne, le prouver cryptographiquement, et ancrer le résultat sur la chaîne sans sacrifier l'intégrité.
————————————————————
➩ La transition du débit à la distribution de confiance
Les blockchains n'ont jamais été conçues pour gérer des charges de travail intensives en calcul. Leur rôle est le consensus, pas la computation.
Un coprocesseur zk change cette division du travail.

Chaque cycle d'agrégation se termine de la même manière : celui qui possède l'exécution gagne.
Cette vérité a maintenant atteint la couche interface.
Orderflow n’appartient plus aux protocoles, il appartient aux portefeuilles.
1inch, CowSwap et Matcha ont prouvé que le routage crée la barrière, pas la liquidité.
La même logique est sur le point de définir l’économie des portefeuilles.
@rainbowdotme va déjà dans cette direction. Le Router n’est pas une amélioration de l’UX ; c’est un moteur de monétisation. Chaque swap dans le portefeuille, chaque pont ou route perpétuel est un flux possédé ; t

Depuis des années, nous supposions que la valeur provenait de l'exécution, d'accomplir les choses plus rapidement, moins cher, ou à grande échelle.
Mais dans le prochain cycle d'Internet, la ressource rare n'est plus l'exécution. C'est la vérification.
L'IA peut générer des sorties infinies.
Les blockchains peuvent exécuter des transactions infinies.
Le goulot d'étranglement réside désormais dans la preuve que ces sorties ou transactions sont réelles, précises et alignées.
La preuve (pas de calcul) devient le nouveau centre de coût.
Et bientôt, le nouveau marché.
————————————————————
➩ L'Inver