比特幣在9個月內首次正式超賣：這對價格意味着什麼

比特幣現在在日線時間框架上正式進入超跌區域，這是自2025年2月以來的第一次，相對強弱指標(RSI)降至30以下——這一水平歷史上與重大價格反轉相關聯。在2025年11月21日，BTC交易接近**$85,204**，在經歷了超過30%的殘酷下跌後，距離10月份的歷史最高點，幾個關鍵指標正在閃爍信號，這些信號在過去曾預示着強勁的恢復。

1. 日相對強弱指標進入超跌區 (<30)

比特幣的日相對強弱指標上一次跌破30是在2025年2月——這一讀數標志着隨後的幾個月內150%+的反彈的確切底部。類似的超跌情況出現在：

• 2020年3月 (COVID崩盤) → 1,000%反彈
• 2022年5月 (Terra崩潰) → 80%反彈
• 2022年11月 (FTX後果) → 170% 移動

雖然單靠超跌的相對強弱指標並不能保證立即反彈，但它已被證明是比特幣歷史上最可靠的拋售信號之一。

2. MVRV Z-Score在–1.4：經典低估區

比特幣的市場價值與實現價值(MVRV) Z-Score已經降低到**–1.4**，這使其穩固地處於綠色“積累機會”區域，該區域歷史上標志着週期低點。上一次MVRV達到這個水平是在2022年11月——就在比特幣開始從$15,500攀升至$126,000之前。

當前讀數：–14% 偏離實際價格，表明平均持有者處於虧損狀態——這一情況通常吸引長期買家並抑制進一步的恐慌性拋售。

3. 關鍵價格水平

• 當前支撐: $85,204 (200周移動平均 + 之前區間低點)
• 下一個主要支撐: $77,164 (61.8% 斐波那契回撤位於2024–2025 牛市)
• 首次阻力: $95,000 (前支撐 + 50日均線)
• 看漲翻轉水平: $100,000 心理 + 交易量支撐面

每週收盤價在$95,000以上將無效化當前的看跌結構，並開啓通往$110,000–$120,000的路徑。

歷史背景：超跌 + 被低估 = 高概率反彈

當比特幣結合時：

• 日常相對強弱指標 < 30
• MVRV Z 評分低於 –1
• 價格接近主要移動平均支撐位

平均三個月期的前瞻回報爲 +78%，在9次實例中有8次產生了顯著的反彈。

底線

盡管短期動能仍然偏空，$77,000–$80,000的測試不能被排除，但超跌的相對強弱指標、嚴重低估的MVRV，以及在$85,000的強大歷史支撐的匯聚，強烈暗示比特幣正接近——或已經進入——一個高概率的積累區。

對於長期持有者來說，當前環境與比特幣一些最大反彈之前的週期低點相似。問題不再是“是否”會反彈，而是“何時”買家會介入以捍衛這個最後的主要支撐位。