對話GAIB創始人Kony：破解AI基建“資本困局”，GAIB如何將GPU與機器人變爲DeFi世界的生息資產？

採訪：The Round Trip

編譯&整理：Yuliya，PANews

在AI供應鏈的競爭愈發資本密集的當下，GPU與機器人等實體資產正成爲全球最稀缺、最具價值的生產要素。隨着GAIB宣布將在11月19日進行TGE，這一RWA × AI × DeFi模式也迎來了外界更高關注。

在由PANews與Web3.com Ventures聯合出品的《The Round Trip》全新系列Founder’s Talk中，主持人John Scianna與Cassidy Huang邀請到了GAIB的聯合創始人兼CEO Kony Kwong，將深入探討創立GAIB背後的故事、如何設計穩健的風控模型，以及如何將算力變爲可流通資產的完整商業路徑。

*注：該視頻採訪於10月30日進行，部分數據與動態或與當前有出入。

GAIB的創立——彌合AI與金融的鴻溝

**PANews：**首先，請您紹一下自己以及創立GAIB的契機，我們知道您曾是L2 Iterative Ventures（“L2IV”）的風險投資人，也擁有傳統金融背景。是什麼經歷讓您發現了當前AI領域存在的這個獨特問題呢？

**Kony：**在進入VC領域之前，我從事的是傳統金融工作，包括信貸研究、股票研究和傳統的投資銀行業務。之後，我對加密貨幣產生了濃厚的興趣，因此加入了一家大型交易所，負責其海外擴張業務，主導了對其他交易所、錢包公司、電競遊戲平台等的並購。

再後來，我和我的合夥人一起創立了一支加密貨幣VC基金，專注於基礎設施領域的投資，例如ZK、Layer 1和跨鏈MEV等項目。

真正促使我創立 GAIB 的時間點是在2023年末到2024年初。那時 AI 與 Crypto 的跨界開始顯現，大家都在探索這裏的可能性。作爲一個AI愛好者，我對此進行了深入研究。自從ChatGPT-3.5發布以來，我就投入了大量精力，甚至自己動手構建了一個AI代理。當時幾乎沒有成熟的框架可用，所有東西都得從零開始，比如如何進行數據向量化、如何搜索、如何實現RAG（檢索增強生成）以及如何建立長期記憶（當時上下文窗口很短）。

我發現這兩個我最喜歡的領域正在合並，於是開始深入研究Crypto × AI賽道。但當時市場上大多數公司都在做：

• 去中心化算力市場（比如Akash 和 Render）；
• 去中心化數據標注（利用區塊鏈作爲激勵機制，鼓勵大衆參與數據收集）；
• 還有一些則專注於AI代理。

但令我驚訝的是，幾乎沒有公司從“金融”的視角切入。這很反常，作爲金融背景的人，我很清楚一個行業早期最重要的就是解決“資本問題”。整個AI行業，尤其是AI基礎設施方面，正在經歷算力需求的指數級增長，這直接導致了對GPU等計算資產的指數級需求。這個細分領域是極其資本密集的，建設數據中心、採購GPU、部署基礎設施都極其燒錢。

我當時就想，爲什麼我們不在這裏做點什麼呢？對我而言，區塊鏈的核心精神在於創造新市場和新型資產，這正是DeFi和“DeFi Summer”帶給我們的啓示。於是，我產生了爲AI基礎設施提供金融服務的想法，因爲這部分在AI供應鏈中捕獲了大部分價值。

我把這個想法分享給了我的聯合創始人Alex。他的背景更偏向半導體和AI領域，他的家族經營着全球排名前七的芯片制造商之一——瑞昱（Realtek），他自己也運營着一家名爲GMI Cloud的雲服務公司。他切身感受到我提到的所有痛點：作爲一家初創雲服務公司，獲取資本極其困難。原因有二：

• 第一，GPU和算力在當時（一兩年前）還是一個非常新的資產類別，沒人真正理解它；
• 第二，雲服務本身也很新。

所以，我和Alex一拍即合。我們認爲應該成立一家專注於AI領域的金融公司。這在其他所有行業都發生過，無論是煤炭、房地產，還是其他任何行業。就這樣，我們在去年決定創立GAIB。

AI基礎設施的投資回報與GAIB的商業模式

**PANews：**確實，AI領域需要巨大的資本支出，而且投資回報週期（ROI）可能長達數年。您如何看待GPU這類AI基礎設施的投資回報情況？同時，GAIB是如何與雲服務公司合作，並幫助他們縮短資本週轉飛輪的呢？

**Kony：**其實大多數人可能不了解，GPU作爲一種基礎設施，其盈利能力其實相當可觀：

• 首先，大型AI企業或遊戲企業需要大量GPU，並且通常會與雲服務商籤訂2–3年的長期合同，以確保穩定算力。這爲雲服務商帶來穩健現金流。
• 其次，按需使用的AI算力非常緊缺。例如幾個月前，ChatGPT推出一個能將圖片轉化爲特定風格的新功能，一度導致OpenAI自身都出現了算力短缺，可見市場仍處於明顯的供不應求狀態。
• 更關鍵的是，GPU的通常投資回報週期實際上是12到18個月。這意味着，如果從收入角度計算，其年化投資回報率（ROI）可以達到50%到100%，這相比其他資產類別是非常優秀的。

關於第二個問題，我們與誰合作。我的聯合創始人Alex的公司GMI Cloud自然是我們的首批合作夥伴之一，也是我們項目的起點。但在那之後的九個月裏，由於市場的指數級增長和需求的激增，我們收到了大量的合作請求，並建立了一個強大的項目儲備。目前，我們與全球超過10家“新銳雲服務商”（Neo Cloud）和Nvidia雲合作夥伴進行合作，業務範圍覆蓋了亞洲的泰國、臺灣、新加坡、香港、日本，北美的美國、加拿大，以及歐洲的挪威、冰島和丹麥。

我們傾向於與那些通常是Nvidia雲合作夥伴的公司合作。對於不了解的聽衆來說，這意味着這些公司已經通過了Nvidia的審查，擁有提供軟硬件服務的許可和能力。更重要的是，他們在獲取最新GPU和優質客戶方面，能得到Nvidia官方的推薦和優待。因此，我們的大多數合作夥伴都是Nvidia雲合作夥伴。

這引出了我們在該領域的獨特優勢：

• 第一，我們的創始團隊本身就是這個領域的運營者，我們深刻理解其經濟模型和GPU業務。
• 第二，我們擁有合作的客戶網路。
• 第三，我們提供的資本方案更具靈活性，無論是在承銷時間還是期限方面，都能更好地滿足他們的需求。

因此，我們的合作項目儲備一直在持續增長。

GAIB如何保證回報、控制風險？

**PANews：**您提到了與全球各地的雲服務商合作，但不同地區的電力、數據中心等成本結構差異很大，您如何確保在不同合作夥伴之間獲得相對一致的投資回報率（ROI）呢？另外，您也提到了與Nvidia雲合作夥伴合作，這是否意味着你們有一套保證合作方信譽和運營能力的標準？

**Kony：**是的，要保證跨不同雲服務商的ROI完全一致是很困難的，因爲他們各自有不同的費用和成本結構。例如，亞洲的電力、設施和數據中心成本與美國就完全不同。

因此，在與這些雲服務商進行交易時，所以我們重點關注的不是成本，而是淨現金流回收。我們會評估：

• 如果給對方100美元，他們在什麼時間、以什麼方式回給我們100美元。
• 電力成本、設施成本，甚至可能影響資產價值的折舊成本等所有因素。

至於交易結構，這取決於我們與他們達成的具體協議。有時我們採用固定利率的模式，要求一個年化的固定回報率。在另一些情況下，我們更傾向於直接投資於資產本身，然後從產生的總收入中抽取一定比例的分成，比如50%到70%。這種模式下，我們的保障更強。

這歸結爲交易的實際結構設計和我們的經驗。我們可以要求多種保護條款，例如，在對方公司分配任何利潤之前，我們優先收回全部投資和回報。總而言之，我們會設置各種保護機制，確保我們的資金優先得到償付。

此外，我們在與這些雲公司進行交易時，有兩個硬性標準：

• 必須有真實資產作爲抵押，並且是超額抵押。 當我們提供資金時，必須有實物資產作爲支持。更重要的是，我們要求超額抵押。例如，如果對方只有價值100美元的GPU，我們可能只會提供70到80美元的資金，這意味着我們擁有至少1.3到1.5倍的超額抵押率。這樣一來，萬一出現任何問題，即使資產價值打折出售，我們的本金仍然有相當安全的緩衝。
• 公司必須有已經籤約的客戶和良好的付款記錄。 這確保了我們投資的GPU不是閒置在那裏燒錢，而是在被有效利用，並能持續產生現金流，用於償還我們提供的資金。

如果一家公司不符合這兩個標準中的任何一個，我們都不會繼續推進交易談判。

從"香料"到代幣化，GAIB的核心理念

**PANews：**這個風控模型聽起來非常穩健。另外，我們對GAIB這個名字很感興趣，它似乎與著名科幻小說《沙丘》（Dune）有關。您能解釋一下這個名字的由來，以及您如何看待GPU在AI價值鏈中的地位嗎？

Kony：是的，我們都是《沙丘》的粉絲，GAIB這個名字確實受到了《沙丘》的啓發。實際上，它也是GPU、AI和Blockchain（區塊鏈）三個詞的首字母縮寫。你可以說我們是一個“全球AI基礎設施區塊鏈”（Global AI Infrastructure Blockchain）平台。

這個類比非常貼切。在《沙丘》的宇宙中，“香料”（Spice）是最高貴、最重要的商品。同樣，在我們所處的AI時代，算力就是一切。無論你是在使用ChatGPT、Claude還是Perplexity，你所談論的核心基礎單元都是算力。所以，算力與“香料”的角色非常相似。

至於算力在AI供應鏈中的位置，我喜歡用一個“微笑曲線”來描述。這意味着價值主要集中在曲線的兩端。

• 一端是應用層，因爲它們掌控着定價權和用戶。不過目前，這個市場的曲線還不夠陡峭，因爲大多數應用從今年才開始真正盈利，之前都在燒錢，沒有形成大規模的商業應用。但我們正看到越來越多的應用湧現。
• 另一端，也就是曲線的左側，是AI基礎設施，包括GPU、數據中心，甚至機器人制造公司。

無論應用層如何演變，它們都將依賴於核心的AI基礎設施。正如我之前提到的，不管你用的是ChatGPT的模型還是Claude的模型，最終都離不開底層的GPU芯片來提供動力。

我喜歡用“Visa卡”做類比：無論你用的是哪家銀行發行的Visa卡，每當你進行一筆交易，Visa都會從中賺取一點錢。GPU也是如此，每當你調用任何模型、使用任何AI應用，GPU都在運行，提供算力，並從中產生收益。這就是我們專注於核心AI基礎設施的原因，隨着應用端的不斷增長，這部分擁有巨大的擴張潛力。

GAIB如何把GPU/算力變成鏈上資產？

**PANews：**將AI基礎設施金融化聽起來是一個絕佳的切入點。那麼，下一步計劃是什麼？您打算如何在此基礎上構建一個完整的金融堆棧？

**Kony：**這是一個非常好的問題。在GAIB內部，我們稱自己爲“經濟體”，因爲我們是連接鏈下RWA與鏈上DeFi經濟的橋梁。我們處理這些資產的流程主要分爲三個步驟：

• 資產數字化：我們必須首先將這些物理資產轉化爲數字形式。否則，它們的數據、資產價值等信息無法在鏈上體現和使用。
• 資產金融化：在資產上鏈之後，下一步是將其轉化爲有用的金融工具或產品。例如，它們能否產生收益？能否作爲抵押品進行借貸？我們基於此開發出不同的產品。
• 注入流動性：當這些資產存在於鏈上後，如果它們沒有任何實用性或交易渠道，那它們本質上就是一堆無用的數據。因此，我們一直在擴展這些資產的用途，包括與借貸協議、DEX、衍生品協議等集成，讓它們真正融入鏈上經濟，形成一個閉環。

這就是我們正在做的三件事。通過這套核心基礎設施，我們可以處理任何類型的AI基礎設施資產。我們從算力開始，已經證明了這條路是可行的，目前已經成功將價值約3000萬美元的資產代幣化上鏈。

現在，我們正準備擴展到我們認爲的下一個大趨勢——機器人。如果你將AI看作是“大腦”，那麼機器人就是與物理世界互動的“身體”。與GPU非常相似，機器人擁有實體硬件，並且即將迎來盈利模式的巨大變革。未來的機器人模式將與傳統制造業中的大型機械臂完全不同，會變得更加消費級。

我們最近剛宣布了與一家納斯達克上市公司Primech的合作，他們主要生產清潔機器人。我們正在探討將這些機器人代幣化，因爲他們採用了一種我們稱之爲“機器人即服務”（Robot-as-a-Service, RaaS）的新型商業模式。這種模式下，我們既有硬件資產，又能獲得穩定的月度收入，這對於我們創造一個能爲用戶提供穩定AI相關收益的產品來說，是完美的模型。

AI Dollar、GAIB代幣與生態系統展望

**PANews：**聽起來非常令人興奮。您提到了與借貸協議集成，DEX的集成相對無需許可，比較容易實現。但對於借貸市場，你們是如何推進的？能透露一些具體的合作協議嗎？

**Kony：**在借貸市場方面，我們即將與Morpho以及其他許多類似協議進行集成。此外，不同區塊鏈上也有各種類型的借貸協議可供我們利用。例如，在Plume Chain上，就有專門爲RWA設計的借貸協議，因此，我們正努力與盡可能多的區塊鏈集成，讓我們的資產獲得盡可能廣泛的應用。

**PANews：**上個月NFT領域出現了一些通過創造性的策略來釋放“非流動性資產”流動性的案例。我在想，是否有人可以創造一種“AI策略”，即利用這些代幣化的AI資產，通過交易費用獲利，然後將收益再投資到更多的AI基礎設施中？

**Kony：**這是一個有趣的想法。這也正是我們推出AI支持的穩定幣或合成美元——我們稱之爲“AI Dollar”——的原因之一。推出AI Dollar的目標，是讓它成爲一個覆蓋我們平台所有資產的通用“保護傘”。AI Dollar的價值將由我們引入的所有不同類型的代幣化AI基礎設施資產支持，包括算力和機器人。

這樣一來，用戶就有了一個統一的單位，可以輕鬆地用它來獲取收益，並且它可以被集成到所有你想要的DeFi協議中。因此，AI Dollar是我們爲用戶提供的一個通往整個AI基礎設施世界的單一入口。

**PANews：**用戶如何通過AI Dollar獲得收益呢？是需要在你們的平台上進行質押嗎？

**Kony：**是的，和其他模型類似。對於AI Dollar，你可以將其質押，獲得一個質押憑證版本。這個質押憑證將從底層的算力和機器人資產中持續產生收益。

**PANews：**那麼，GAIB的原生代幣在整個生態系統中的願景和作用是什麼？

**Kony：**GAIB代幣是我們整個生態系統中一個至關重要的元素。它不僅僅是一個普通的治理代幣，它擁有實際的效用。

正如我之前提到的，GAIB是一個基礎設施平台。我們構建這個基礎設施的核心部分之一是我們的節點網路，我們稱之爲“驗證網路”或“節點協調網路”。這個網路要求所有被代幣化的GPU持續運行一個節點，並向我們的網路報告數據，以確保這些資產真實存在、正常運行並產生收益。

爲了保障這個網路的安全，我們需要用戶質押我們的GAIB代幣。我們採用了一些再質押協議的機制。這意味着GAIB代幣爲我們提供的網路提供了經濟安全保障。

其次，GAIB代幣當然也是我們生態系統中所有激勵措施的核心。無論是額外的收益、額外的激勵、額外的獎勵，還是DeFi集成活動，所有我們鼓勵的行爲都會通過GAIB代幣來驅動。

因此，GAIB代幣不僅在技術基礎設施層面，在治理層面和激勵層面，都是GAIB運營的核心。

**PANews：**最後，我們看到市場上有很多去中心化算力提供商，比如Io.net和Akash，但他們似乎更專注於Web3雲基礎設施。您認爲GAIB專注於服務Web2市場的公司，未來會與這些Web3項目產生交集嗎？

**Kony：**我認爲他們存在的理由是不同的。像Akash或Io.net這樣的去中心化算力市場，其初衷是作爲一個聚合器，匯集各種閒置資源，無論是消費級GPU還是機構級GPU，並爲用戶提供統一的API來訪問這些算力。

這種模式確實適合某些用戶，因爲對於小規模部署或小規模用例來說，成本可能更低。但是，如果你需要進行大規模部署，比如需要成千上萬個GPU來訓練一個大模型或提供生產級別的服務，你可能還是需要與我們正在合作的那些大型傳統雲公司或新銳雲公司對話。

所以我認爲，市場足夠大，可以容納他們各自的利基產品和服務。