Las condiciones extremas del mercado de valores: de límites de caída a límites de subida, la verdad sobre las operaciones que los inversores deben entender

Lo más poderoso en el mercado de valores es el momento en que el gráfico de precios de la acción se condensa de repente en una línea recta. Este fenómeno es el límite diario y el límite a la baja, lo que significa que el mercado ha alcanzado una dirección de negociación completamente consistente en un momento determinado. Entre ellas, el límite de caída suele provocar el mayor pánico: el precio de la acción ha caído hasta el límite inferior y los inversores quieren escapar, solo para descubrir que las órdenes de venta han llenado todo el libro de órdenes. Comprender el mecanismo operativo del límite de caída y el límite diario es algo imprescindible para cualquier inversor.

¿Cuál es el límite y el límite? Cumplir con los límites de precio más severos en el mercado bursátil

Tanto el límite diario como el límite son fenómenos de límite de precio en el mercado bursátil.Límite diarioSignifica que el precio de la acción sube hasta el límite máximo especificado ese día, y el precio de la acción no puede seguir subiendo;Límite de caídaEs la situación opuesta, el precio de la acción ha caído hasta el límite más bajo del día y no puede bajar.

Tomando como ejemplo el mercado bursátil de Taiwán, la autoridad reguladora estipula que la subida y caída diaria de las acciones cotizadas y OTC está limitada al 10% del precio de cierre anterior. Esto significa que si una acción cerró ayer en 600 yuanes, el rango de negociación de hoy estará bloqueado entre 540 y 660 yuanes, y solo podrá subir o bajar hasta ese rango como máximo.

Este mecanismo está diseñado para evitar que la volatilidad del precio de las acciones fluctúe de forma demasiado violenta, protegiendo a los participantes del mercado de sufrir grandes pérdidas debido a subidas y bajadas bruscas en un solo día. Sin embargo, cuando llegue el límite, los inversores apreciarán profundamente lo vinculante que es esta restricción.

Ver a través de la tendencia del mercado bursátil de un vistazo: cómo juzgar el límite y el límite

Identificar el límite de entrada o el límite diario en la pantalla de trading es en realidad bastante sencillo.Cuando el precio de la acción permanece completamente sin cambios y el gráfico se convierte en una línea horizontal, la acción alcanza el límite de precio。 En el mercado bursátil de Taiwán, la identificación visual es más intuitiva: las acciones con fondo rojo estarán marcadas con un límite rojo, y las acciones con fondo verde estarán marcadas con un fondo verde.

Además de fijarte en el color del tablero, también puedes juzgar por los cambios en el libro de órdenes. Durante el límite diario, las órdenes de compra se acumularán y las órdenes de venta serán pocas, porque el número de personas que quieren comprar supera con creces a las que quieren vender, y el precio de la acción queda bloqueado. La situación del límite es completamente opuesta: un gran número de órdenes de venta se colgan al precio límite esperando a ser ejecutadas, hay pocas órdenes de compra y hay muchas más personas en el mercado que quieren vender que quienes quieren comprar.

El trading está restringido cuando el límite cae, pero el trading no se detiene

Muchos inversores novatos creen erróneamente que no pueden operar en absoluto cuando el límite cae, pero no es así.El límite de caída no prohibirá los pedidos, pero la probabilidad y velocidad de las transacciones cambiarán。

Cuando una acción alcanza el límite de la caída, si los inversores realizan órdenes de compra, la transacción suele completarse rápidamente porque se acumulan muchas órdenes de venta en el mercado, y el precio de compra del inversor puede ejecutarse fácilmente. Por el contrario, si decides poner una orden de venta, tendrás que esperar en la cola porque el precio límite ya está saturado de órdenes de venta esperando a aparecer. Por eso algunos inversores quieren escapar cuando el límite cae, pero descubren que no pueden vender en absoluto.

En cambio, el límite diario se invierte. Si quieres comprar, tienes que esperar porque ya hay una larga cola de órdenes de compra delante de ti; Si quieres vender, puedes cerrarlo rápidamente.

La fuerza impulsora detrás del límite del precio de la acción: desde el lado bajista hasta el lado de chips

El límite de caída no ocurre sin motivo y suele deberse a varios factores clave:

Primero, el impacto de las malas noticias es el más directo. Cuando una empresa anuncia informes financieros decepcionantes—ingresos en descenso, márgenes brutos en descenso y pérdidas crecientes—el mercado reacciona de inmediato. Más graves son las violaciones de la empresa, como el fraude financiero y la intervención ejecutiva en la ley, que a menudo desencadenan ventas de pánico, y el precio de la acción cae instantáneamente hasta el límite. El declive de la industria también hará que todo el sector se desplome al límite, y los inversores no tendrán margen de duda.

En segundo lugar, el sentimiento del mercado y los riesgos sistémicos pueden transmitir rápidamente el límite descendente. Cuando estalló la epidemia de COVID-19 en 2020, muchas acciones cayeron directamente; Cuando el mercado bursátil estadounidense se desplomó en 2021, el ADR de TSMC se desplomó, y luego las acciones tecnológicas de Taiwán también sufrieron, con una larga lista de límites a la baja. Estos son el resultado de la liberación concentrada del pánico del mercado.

Tercero, el deterioro de la superficie de la astilla también desencadenar el límite de caída. Cuando los principales actores empezaron a venderse bienes, los precios de las acciones originalmente promocionadas cayeron drásticamente y los inversores minoristas quedaron atrapados. Lo que es aún más fatal es la decapitación de la financiación: el desplome bursátil de 2021 es un caso típico: una vez que el precio de la acción baja de la línea de advertencia de financiación, desencadenan una liquidación forzada, la presión de venta se elevará y el precio de la acción caerá directamente al límite.

Cuarto, la descomposición técnica también es un presagio. Caer por debajo de niveles clave de soporte como líneas mensuales y trimestrales, o cerrar repentinamente en negro K, puede ser una señal del envío principal, desencadenando presión de venta stop-loss y, finalmente, conduciendo a un límite de caída.

Las acciones estadounidenses no han caído al límite, ¿cómo gestiona el mecanismo de interruptor los mercados extremos?

Si observas las acciones estadounidenses al otro lado del Océano Pacífico, verás que el mercado bursátil estadounidense no tiene ningún concepto de caer o subir. Las acciones estadounidenses utilizan un mecanismo completamente diferente para controlar mercados extremos, es decir.Mecanismo de fusión(también conocido como mecanismo de parada automática).

Cuando el precio de la acción fluctúe más allá del rango establecido, el sistema pausará automáticamente la negociación, permitiendo que los participantes del mercado se calmen antes de reabrir. Los interruptores automáticos de las acciones estadounidenses se dividen en dos tipos: interruptores automáticos de mercado y interruptores automáticos individuales de acciones.

Interruptor automático de mercadoEstá dirigido a todo el mercado. Cuando el índice S&P 500 cae más de un 7%, el mercado descansa durante 15 minutos; cuando la caída alcance el 13%, pausa otros 15 minutos; Si cae más del 20%, el mercado cerrará directamente el mismo día, dando a los inversores la oportunidad de respirar.

Interruptores automáticos individuales de la fábricaes para acciones individuales. Si una acción sube o baja más del 5% en un corto periodo de tiempo (por ejemplo, en 15 segundos), la negociación de la acción se suspenderá durante un periodo de tiempo. La duración de la pausa varía según los atributos de la acción, con algunas acciones que pueden pausar durante 5 minutos y otras más.

La ventaja de este mecanismo es que no congela completamente el precio de la acción, sino que solo suspende la negociación, permitiendo que el mercado se ajuste sin bloquear el precio abruptamente como en un límite de caída.

| Mercado | ¿Hay un límite? Modo de control | |------|----------|--------| | Acciones de Taiwán | Existe | La subida y caída de las acciones individuales está limitada al 10%, y el precio de la acción se congela cuando alcanza el precio límite | Acciones de EE. UU. | Ninguno | La negociación se suspende cuando el precio de la acción fluctúa más allá del rango, y luego se reabre |

No hay necesidad de entrar en pánico al encontrarse con un límite de caída, los inversores deben responder

Cuando realmente alcanza el límite de la caída, lo más importante es mantenerse racionales y no dejarse abrumar por el sentimiento del mercado.

Primero, determina la verdadera razón de la caída. No todos los límites descendentes merecen la pena preocuparse. Algunos de los límites descendentes provienen de fluctuaciones a corto plazo del sentimiento del mercado o ajustes técnicos, y no hay problemas importantes con los fundamentos de la empresa, en cuyo caso el precio de la acción suele recuperarse una vez que el ánimo se calma. La mejor estrategia en este momento es mantener o abrir una posición pequeña y esperar a que se recupere. Por el contrario, si el límite se debe a la deterioración de los fundamentos o a un escándalo importante, hay que tener cautela a la hora de reducir o no las participaciones.

En segundo lugar, puedes considerar invertir en objetivos alternativos relacionados. Cuando una acción cae al límite por razones internas, más vale que eches un vistazo a su cadena industrial aguas arriba y aguas abajo. Por ejemplo, si un fabricante de chips llega al límite, eso no significa que toda la industria de semiconductores tenga problemas, y que los proveedores de equipos relacionados u otras fábricas de chips puedan seguir teniendo oportunidades. Si eres optimista respecto a la empresa y tienes la opción de cotizar en el mercado bursátil estadounidense (como muchas empresas taiwanesas tienen ADRs), también puedes comprar en el mercado bursátil estadounidense mediante reentrusts o corretajes extranjeros para evitar fluctuaciones extremas en un mercado único.

Por último, establece hábitos de gestión de riesgos. La diversificación de carteras, establecer puntos de stop-loss y evitar la sobrefinanciación son habilidades básicas para evitar ser “destruidos” por el límite descendente. Lo que nos enseña el límite es que el mercado siempre es más despiadado de lo que pensamos, pero al mismo tiempo, hay oportunidades infinitas, y la clave es si estás completamente preparado.