Seiring perusahaan memasukkan Bitcoin ke dalam neraca aset, lingkungan moneter sedang menjadi variabel kunci yang mempengaruhi keberhasilan strategi cadangan Bitcoin. Perusahaan publik Jepang Metaplanet muncul di tengah latar belakang ini, dengan kinerja kepemilikan Bitcoin yang dianggap sangat diuntungkan oleh tren makro jangka panjang dari melemahnya Yen.
Analisis pasar menunjukkan bahwa dibandingkan dengan perusahaan AS yang membiayai dengan dolar, Metaplanet mengakumulasi Bitcoin melalui pembiayaan Yen, sehingga memiliki keunggulan yang jelas dalam biaya modal dan pengembalian riil. Analis Bitcoin Adam Livingston menyatakan bahwa depresiasi Yen memperbesar pengembalian yang dihitung dalam Bitcoin, menciptakan struktur arbitrase unik bagi perusahaan Jepang dalam siklus saat ini.
Dari data historis, sejak 2020, kenaikan harga Bitcoin yang dihitung dalam Yen secara signifikan lebih tinggi daripada dalam dolar. Perbedaan ini terutama disebabkan oleh tingkat utang tinggi di Jepang dan kebijakan moneter longgar jangka panjang yang menyebabkan Yen terus melemah. Bagi perusahaan Jepang, ini berarti bahwa posisi Bitcoin yang sama menghasilkan apresiasi aset yang lebih tinggi dalam dimensi mata uang lokal.
Struktur pembiayaan Metaplanet memang dibangun berdasarkan logika ini. Perusahaan mengumpulkan dana melalui instrumen keuangan yang dihitung dalam Yen, termasuk saham preferen abadi dengan tingkat bunga tetap di bawah 5%, yang digunakan untuk pembelian Bitcoin secara berkelanjutan. Karena utang dibayar kembali dalam Yen yang terus melemah, biaya pelunasan riilnya menunjukkan tren penurunan baik dalam pengukuran Bitcoin maupun dolar.
Sebaliknya, perusahaan cadangan Bitcoin di AS biasanya membiayai dengan dolar, yang tidak hanya memiliki tingkat bunga lebih tinggi, tetapi juga terkait dengan mata uang yang relatif kuat, sehingga melemahkan efek bunga majemuk selama pasar bullish. Ini menciptakan struktur arbitrase yang jelas bagi strategi Metaplanet: pembiayaan Yen dengan biaya rendah, dan alokasi aset Bitcoin yang dihitung akan menguat dalam jangka panjang terhadap mata uang fiat.
Hingga 2025, Metaplanet telah secara konsisten menambah kepemilikan Bitcoin, dan setelah pembelian sekitar 4,51 miliar dolar AS pada kuartal keempat, total kepemilikan mereka menembus 35.000 BTC, menempati posisi terdepan di antara perusahaan Asia dalam kepemilikan Bitcoin, dan masuk ke peringkat global teratas. Meskipun dalam beberapa tahap mengalami tekanan jangka pendek akibat penerbitan saham baru dan fluktuasi harga Bitcoin, indikator kepemilikan Bitcoin per saham dan pendapatan terkait tetap menunjukkan perbaikan yang berkelanjutan.
Analisis menyebutkan bahwa melemahnya Yen bukanlah fenomena jangka pendek. Dalam kondisi lingkungan fiskal dan moneter Jepang yang sulit untuk dibalik secara cepat, strategi cadangan Bitcoin Metaplanet, keunggulan pembiayaan Yen, dan pola alokasi Bitcoin perusahaan ini kemungkinan akan semakin memperbesar potensi pengembalian jangka panjang dalam siklus kenaikan Bitcoin berikutnya.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
BTC turun 0.57% dalam 15 menit: Pelambatan marginal dana ETF dan resonansi short derivatives memicu pelepasan tekanan penjualan
2026-03-25 12:15 hingga 12:30 (UTC), BTC mencatat tingkat imbal hasil -0.57% dalam 15 menit, dengan rentang harga antara 71126.1 hingga 71751.0 USDT, amplitudo sebesar 0.87%. Selama periode ini, perhatian pasar meningkat, volatilitas semakin meningkat secara signifikan, menunjukkan peningkatan partisipasi dana jangka pendek, dan preferensi risiko cenderung menyusut. Pendorong utama animasi kali ini adalah pelambatan marjinal arus masuk dana ETF, melemahnya daya penerimaan pembeli di pasar spot, dan beberapa pemegang posisi memilih untuk mengurangi posisi pada kenaikan harga. Ditambah dengan struktur posisi short yang mendominasi di pasar derivatif, biaya pendanaan terus negatif, long
GateNews22menit yang lalu
Bloomberg Analyst: IBIT Achieves Positive Net Inflows for the Year, BTC Investors More Resilient Than Gold Investors
Analis Bloomberg Eric Balchunas menyatakan bahwa ETF Bitcoin spot mencatatkan arus masuk bersih sebesar 2,5 miliar dolar AS bulan ini, dengan produk IBIT milik BlackRock menunjukkan arus masuk bersih positif, menunjukkan ketahanan dana yang kuat dalam ETF. Meskipun harga Bitcoin turun 40%, minat para investor untuk memegangnya jauh lebih tinggi dibandingkan para investor emas sepuluh tahun lalu.
GateNews24menit yang lalu
ZachXBT: Broker OTC Berbangsa Rusia Diduga Membantu Pencucian Uang Ransomware Lebih dari $4.7 Juta, Dana Dijembatani melalui BTC ke Avalanche
Detektif on-chain ZachXBT mengungkapkan bahwa broker OTC Rusia Aleksandr Khinkis diduga membantu pencucian uang ransomware sebesar $4,7 juta sejak Juli 2025, melibatkan 796 bitcoin. Dana mencurigakan ditransfer lintas rantai ke Avalanche dan disimpan di Aave, dengan aktivitas yang sering terjadi di Asia Tenggara dan Australia. ZachXBT menyerukan korban untuk melaporkan alamat terkait guna meningkatkan efisiensi pembekuan dana.
GateNews24menit yang lalu
Bitcoin merebut kembali $71K saat AS mengirimkan rencana gencatan senjata 15 poin kepada Iran
Bitcoin (BTC) naik kembali di atas $71,000 selama jam perdagangan Asia awal pada hari Rabu setelah administrasi Trump menawarkan rencana 15 poin kepada Iran untuk mengakhiri perang, memicu optimisme jangka pendek di seluruh aset berisiko.
Poin-poin utama:
Bitcoin naik 4% ke $71,500 setelah Presiden Trump mengirim Iran rencana 15
Cointelegraph26menit yang lalu
