Laporan Industri

Laporan operasional Februari yang dirilis oleh Robinhood menunjukkan volume perdagangan mata uang kripto mencapai 25 miliar dolar, meningkat 74% dibandingkan tahun sebelumnya. Di antaranya, volume perdagangan kripto aplikasi Robinhood mencapai 9,4 miliar dolar, sementara Bitstamp mencapai 15,6 miliar dolar. Sebaliknya, volume perdagangan keuangan tradisional mengalami penurunan, dengan volume perdagangan saham turun 14% secara kuartal ke kuartal.

Pasar DeFi memasuki "musim dingin suku bunga" sejak September 2025, dengan suku bunga deposito stablecoin utama menurun drastis, dan ketidakseimbangan penawaran-permintaan menyebabkan penumpukan likuiditas. Penurunan suku bunga mencerminkan berkurangnya permintaan modal dan kurangnya peluang pengembalian tinggi. Permintaan peminjaman stablecoin menurun signifikan, dan preferensi risiko pasar beralih ke saluran investasi yang lebih stabil. Menghadapi situasi ini, protokol Sky menunjukkan daya saing dan adaptabilitasnya dengan memperkenalkan aset dunia nyata untuk meningkatkan imbal hasil. Suku bunga rendah pada tahap ini dapat dilihat sebagai peluang transformasi pasar DeFi.

Tether CEO Paolo Ardoino sedang menjadikan Amerika Serikat sebagai fokus ekspansi utama, merencanakan penyelesaian audit pada 2026, dengan keuntungan tahun lalu melebihi 10 miliar dolar, saat ini menahan sekitar 122 miliar dolar utang AS. Secara bersamaan, Tether meluncurkan token yang compliant yaitu USAT, dan berinvestasi di berbagai bidang.

Jumlah pengajuan proyek pengembangan kripto turun drastis sekitar 75%, dengan banyak pengembang yang pergi, penyebab utamanya adalah kondisi pasar yang lesu dan meningkatnya teknologi AI. Meskipun bidang AI berkembang pesat, aktivitas proyek kripto di GitHub menurun, hanya infrastruktur dompet kripto yang menunjukkan pertumbuhan kecil. Struktur pengembang berubah, pengembang berpengalaman tetap aktif, sementara pengembang baru berkurang drastis. Industri kripto secara bertahap memasuki era aplikasi, dengan platform yang ada mengintegrasikan aplikasi, dan bentuk kegiatan pengembangan juga berubah sesuai dengan itu.

Pasar opsi cryptocurrency sedang berkembang pesat, dengan proyeksi bahwa posisi terbuka opsi bitcoin akan mencapai 65 miliar dolar pada 2025, melampaui futures untuk pertama kalinya. Akuisisi Deribit oleh Coinbase telah mendorong partisipasi investor institusional. Opsi on-chain masih dalam tahap pengembangan awal, meskipun pangsa pasar derivatif terdesentralisasi telah meningkat menjadi 10%. Permintaan institusional terus meningkat, dan lingkungan regulasi juga menunjukkan perbaikan, membawa peluang baru bagi pasar opsi cryptocurrency.

Ripple CEO Brad Garlinghouse menyatakan bahwa perusahaan akan fokus pada pengembangan aplikasi blockchain enterprise, khususnya penerapan stablecoin dalam skenario keuangan. Perhatian lembaga keuangan terhadap aset digital terus meningkat, dan peningkatan efisiensi teknologi blockchain dalam bisnis inti seperti manajemen dana menjadi fokus manajemen. Berbagai institusi besar secara aktif menata strategi stablecoin untuk mendorong pengembangan pembayaran kripto tingkat enterprise.

Laporan Wintermute menunjukkan bahwa industri penambangan bitcoin menghadapi tekanan tiga arah, termasuk kegagalan premium pengurangan setengah, efek suplemen biaya transaksi terbatas, dan kenaikan biaya energi, yang menyebabkan penurunan margin kotor penambang. Laporan merekomendasikan penambang untuk beralih dari "cadangan pasif" ke "manajemen aktif" aset bitcoin, melalui pendapatan derivatif dan peminjaman untuk mengatasi tantangan. Laporan juga menyebutkan bahwa meskipun transformasi AI memiliki potensi, biaya yang tinggi membuatnya tidak cocok untuk semua penambang.

Laporan Wintermute menunjukkan bahwa penambang Bitcoin menghadapi tekanan penurunan pendapatan, dan profitabilitas penambangan tradisional sulit meningkat. Perusahaan pertambangan sedang mempertimbangkan transformasi ke bisnis daya komputasi AI untuk mempertahankan daya saing, tetapi memerlukan investasi modal yang besar. Laporan ini berpendapat bahwa tekanan profitabilitas ini berbeda dari siklus sebelumnya, lebih mirip dengan penyesuaian struktur industri, dan diperkirakan industri akan lebih terkonsentrasi dan efisien.

Para pendiri xAI Zihang Dai dan Guodong Zhang telah mengundurkan diri, menyebabkan jumlah anggota tim pendiri berkurang menjadi dua orang. Sejak Januari tahun ini, beberapa pendiri telah meninggalkan perusahaan secara berturut-turut. Musk telah melakukan reorganisasi dan pengurangan karyawan di xAI.

Sebuah laporan terbaru dari ARK Invest memperingatkan bahwa sekitar 6,9 juta Bitcoin — setara dengan nilai perkiraan 483 miliar USD pada harga rata-rata 70.000 USD — berisiko diserang oleh komputer kuantum di masa depan. Risiko dari kriptografi kurva eliptik Ancaman ini berfokus pada sistem kriptografi kurva