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ビットコインが約72.7Kドルの周りでかなり堅調に推移していることに気づいたところです。皆が注目している$75K レベルを下回ってまだ踊っています。一部のアナリストは、ここを維持できなければ潜在的な下落に不安を感じている一方、底値を呼ぶ声もあります。正直なところ、さまざまなシグナルが次に何が起こるのかを読むのを難しくしています。
ただ、私の目を引いたのはデリバティブ市場です。ビットコイン先物のオープンインタレストは726K BTCに達し、週末の安値から反発し、累積取引量デルタは2日連続でプラスを維持しています。資金調達率はほぼゼロ付近で推移しており、強気派が完全に支配しているわけではありませんが、スポットの動きには確固たる意志が見られます。0.3 BTC以上を積み増そうと考えているなら、この状況は重要です。
アルトコインの動きが面白くなってきています。AEROは6.7%上昇し、PENDLEは2%以上上昇していますが、MANAの早期の上昇は今は消えつつあり$10K 現在1.1%下落しています(。ポイントは、多くのMANAの動きはレバレッジの急増（25%）によるもので、実際のスポット買いではなかったことです。これはすぐに逆転しやすい動きです。XRPやSolanaなどの先物もシグナルはまちまちで、オープンインタレストは増加していますが、取引量デルタはわずかにマイナスに転じています。
もし

面白いタイミングだ - みんながFRBの利上げ期待に集中している一方で、日本銀行は静かに暗号市場にとっても同じくらい重要になりつつある。円はドルに対して160付近に張り付いており、これは日銀にとって金融引き締めを迫る大きな圧力となっている。ブルームバーグのデータによると、トレーダーは4月28日の会合で約69％の確率で利上げが行われると見込んでおり、関係者は中東の緊張がインフレを押し上げ続ける場合にはより大きな動きについても議論している。
これが私たちにとって重要な日本の中央銀行の状況を示す理由だ：日銀は長年にわたり超緩和政策を続けており、これが有名なキャリートレードを促進してきた。トレーダーは安い円を借りて、世界中の高利回り資産に資本を投入してきた - その中には暗号も含まれる。この資金流は借入コストを抑え、リスク資産を押し上げるのに役立った。しかし、東京が引き締めに向かえば、その資金流は一気に逆転する可能性がある。市場全体に連鎖的な影響が出るかもしれない。
現在の金利は0.75％で、2年前のマイナス圏から上昇しているが、それでもFRBの3.5％には遠く及ばない。だからこそ、中東の危機がエネルギー価格を押し上げ、輸入インフレが加速すれば、動きの余地はある。問題は、日本のGDP比負債比率が非常に高く、240％に達していることだ。利上げは政府の借入コストを急増させ、財政の安定性を揺るが

2010年頃の古いビットコインのファセットが復活しそうだって見たばかりだよ（笑）。あの頃はボタンをクリックするだけで無料のビットコインがもらえた時代だったよね？今やすべてが全く違うのに、誰かがそのコンセプトを復活させようとしているのはちょっと驚きだ。2026年に無料のビットコインファセットに人々が本当に興味を持つか、それともただのノスタルジーの釣りなのか気になる。いずれにしても、その初期のインターネットの雰囲気を取り戻そうとするプロジェクトを見るのは面白いね。

NFTは死んだと見なす人が多いですが、実際に市場で起きていることはこうです。裕福な暗号通貨コレクターはどこにも行きません。彼らは依然として需要を積極的に推進しており、これがこの分野で本当のお金がどこに流れているかについて重要なことを示しています。
Animoca BrandsのYat Siuはこれについて興味深い指摘をしました。NFTが終わったという物語は、実際に買って保持している人々に注意を払えば一致しません。暗号通貨の高所得層は依然としてデジタルコレクティブルに価値を見出しており、それだけで市場の特定のセグメントは弱気局面を通じても機能し続けています。
では、NFTはまだ存在するのでしょうか？もちろんです。ただし、2021年のハイプサイクルの人々が想像したような形ではありません。投機的な個人投資家の熱狂は去りましたが、コレクターや真剣なプレイヤーにとっての基本的なユースケースは残っています。これは一攫千金の schemes ではなく、実際の資本を持つ人々による収集行動に近いものです。
面白いのは、これがシグナルとノイズを分離する方法です。失敗したプロジェクトやラグプルのノイズを除外すると、NFT市場は死んだのではなく、成熟し、目に見えにくくなっただけだと気づきます。裕福なコレクターは依然として存在し、取引を続け、蓄積しています。これは無視できることではありません。長期的に市場が

だから、今暗号通貨界で面白い議論が起きている。ビットコインの4年サイクルはもう重要ではなくなったのかという話だ。ビットワイズのマット・ホウガンやキャシー・ウッドのような大物たちは、そのパターンはほぼ死んだと主張している。機関投資家の採用やETFが根本的にBTCの動き方を変えてしまったからだ。
しかし、フィデリティのジュリアン・ティマーはそれを受け入れていない。彼はチャートとデータを見ていて、それがかなり説得力があると感じている。2024年の半減期以降の市場の動きは、これまで見てきたパターンとほぼ一致しているようだ。去年の10月にピークに達した約125,000ドルの大きなラリーがあり、その後は典型的な弱気相に入っているように見える。
こちらが暗号の4年サイクルの一般的な流れだ—ビットコインの半減はおおよそ4年ごとに起こり、マイニング報酬を半分に減らす。これが供給の絞り込みを引き起こし、通常は大きなブルランを誘発する。その後、80％程度のクラッシュが続き、次の半減に向けてじわじわと回復していく。このパターンは2012年、2016年、2020年を通じて維持されており、今回のサイクルでもかなり似ている。
ティマーの見解はシンプルだ：2026年はビットコインにとってあまり良くない年になるだろうと予想している。彼は、弱気市場のフェーズは約1年間続くべきだと考えており、その間に弱さが長引く可能性

ちょうどSaylorのビットコインの行方についての興味深い見解を聞いたところで、正直なところ、彼は長年にわたりマクロの予測にかなり一貫性を持っている。
彼の主な主張はシンプルで、すでにビットコインの底値を見た可能性が高いと考えている。これまでのマクロの不確実性を考えると、これはかなり大胆な立場だ。もし彼の見通しが正しければ、ここから本格的なブルランの暗号資産サイクルが展開される条件が整うかもしれない。
私の注意を引いたのは、彼の量子コンピューティングのリスクに関するコメントだった。多くの人が暗号のセキュリティに対する量子脅威について騒いでいるが、Saylorの立場はそれは過大評価されているというものだ。インフラと暗号プロトコルには十分な余裕があり、量子が本質的な脅威となるには時間的に無理があると彼は言っている。要するに、量子コンピューティングに関するFUDに惑わされてブルランの暗号資産論を妨げるなということだ。
彼の意見には一理あると思う。量子の話題は数年ごとに浮上し、人々がパニックになるが、実際に量子耐性アルゴリズムに関する技術的な取り組みはすでに進行中だ。業界が何もしないでいるわけではない。
この大きな流れは、もしビットコインが本当に底を打ち、暗号資産の新たなブルランが始まるとすれば、私たちはより長いサイクルの序盤にいる可能性が高いということだ。これは、人々が再びこの分野に関心

製造業のデータを注意深く観察してきましたが、次の暗号通貨ブルマーケットに影響を与えるかもしれない興味深い動きが起きています。ISM製造業PMIはついに52.7に達し、2022年以来の最高値を記録し、3か月連続で50を上回っています。これは、過去には稀な3年間の縮小期間の終わりを示すもので、重要なサインです。
私の注目を集めたのは、これまでの主要な暗号通貨のブルランは、類似したマクロ経済のパターンに続いていることです。2013年、2017年、2021年を振り返ると、すべて製造活動の活発化と流動性の改善とともに始まっています。この相関関係は偶然ではありません。経済全体が拡大し始めると、リスク資産もそれに追随し、暗号通貨もその波に乗っています。
驚くべきは、縮小期間中でも—状況が厳しく、多くのデジタル資産が苦戦していたときでも—ビットコインは依然として$100,000の壁を突破したことです。これは、根底にある需要について何かを示しています。今、製造業のセクターで拡大の兆候が見られる中、次の疑問はこのブルランの勢いがどれだけ早く加速するかです。
Raoul Palのようなマクロ投資家は、これらの点をつなぎ合わせています。彼の見解は非常にシンプルです：暗号通貨は景気循環に従い、ISMが重要な指標だということです。彼は、今回は従来の4年サイクルではなく、5年サイクルを見ている可能性を示唆してい

Chris MMCrypto についての、めちゃくちゃぶっ飛んだ話をさっき見たんだけど、正直ありえない。こいつ、タクシー運転手から始まって、なんと5年くらいで暗号資産の億万長者になったんだ。現在の純資産が51億ドルってところにいる—そう、ちゃんと読めてる。5年前は、ビットコインのことを誰もあまり理解していなかったのに、彼はどういうわけか暗号資産に早い段階で入り、ほぼ人生を丸ごと変えた。今はドバイの、パームアイランドにある巨大なところに住んでる。
でも、ここからがさらにクレイジー—彼の車コレクションが完全に度を越してる。140万ドルのマクラーレンがあり、60万ドルのベントレーのオープンカーを「これが一番のお気に入り」って呼んでいて、そしてこれ、っていうか、世界に1台だけのカスタムG-Wagonで150万ドルだって。G-Wagonには、夜になると点灯する“星空ルーフ”が付いてて、車の色に合わせて光るんだ。彼は実際にYouTubeのコンテンツでもそれを使っていて、中には全部そろってる—コーヒーマシン、マッサージシート、トイレ、冷蔵庫まで。ぶっちゃけ、あれに住めるレベルだよ（笑）。
それに加えて、彼が「たったの」20万ドルで手に入れた別の車もあって、彼はそれをガレージで一番安い車だと考えている。$200K 車を「安い」と気軽に言ってるのが、この話全体で一番物語ってる部分なのかもしれない。人

市場データを眺めていて、正直なところ時価総額ランキングでトップの資産の順位って、いつまで見ても飽きないですよね。金は相変わらず一番上にどっしり居座っていて、約$27 trillionという数字を見ると、伝統的な価値保存の手段にいまも人々がどれだけ信頼を置いているのかがよく分かります。
で、ここからが面白いところなんですが、テックの巨人たちがとにかく圧勝しています。NVIDIAは、AIブームの門番のようになっていて$4.59 trillion、しかもMicrosoftとAppleは、ちょうど$3.8-3.9 trillionあたりをめぐって同じように争っています。Alphabetも検索とクラウドでの強さを背景に、落ち着いた水準を保っています。
銀はこっそりと価値を積み上げていて$2.75 trillionです。金に比べると人々はつい後回しにしがちですが、実際には太陽光パネルから電子機器まで、あらゆるところで使われています。
そしてビットコインです。これはかなりワイルドで、数年前なら暗号資産がこのリストに入るなんて誰も想像できなかったのに、今こうしてそこにいます。ビットコインは現在だいたい$1.42 trillionあたりにいて、正直なところ、考えるだけでまだ非現実的に感じます――デジタル通貨が貴金属やFortune 500企業と競り合っているんです。Amazonは$2.41 tril

暗号資産市場を注意深く追跡してきましたが、最近のクラッシュは、これまで見てきたものとは違うように感じます。ビットコインはこの4か月連続で下落トレンドにあり、正直なところ2018年にまでさかのぼるような感覚です。そこで、いったい何が実際にこの動きを引き起こしているのかを深掘りし始めたところ、ついにピースがかみ合いました。
私が見ているのは、約$300 billion（約$200 ビリオン）の流動性が、システムから丸ごと消え去ったということです。その大半は、ある特定の場所に流れ込みました――財務省総合口座（Treasury General Account）が約$6 billion増加しています。私はこのデータを自分で検証しており、数字は確かに一致しています。これは、誰もあまり話題にしていない“本当の圧力点”です。
ビットコインとのつながりは、考えてみればかなり単純です。政府がTGAを吸い上げると、ビットコインは値を上げやすくなります。逆に、TGAに資金を補充すると、市場から流動性が吸い出され、ビットコインは大きく下落します。私はこのサイクルを以前にも見てきました。去年の中盤は準備金を吸い上げていて、ビットコインには一時的な救いがありました。ところが今は逆です――それらの口座に急速に資金を入れています。ビットコインは流動性の変化に非常に敏感なので、こうした動きに素早く反応します。
ただ、

ジェローム・パウエルの経歴を調べてみたら、やっぱり彼は72歳だね。1953年にワシントンで生まれたから、かなり長い間市場サイクルを見てきたんだろうね（笑）。ジョージタウン大学ロースクールの卒業生でもあるし、そのため彼がFRBの会議で言葉を慎重に選ぶ理由も納得だ。
一人の人間が口を開くだけで暗号資産のボラティリティにこれほどまでに影響を与えるのは本当に驚きだよ。パウエルが話すたびに市場全体が動く。40年以上結婚していて、子供も3人いる…正直、普通の人だけど超絶な仕事をしている感じだね。彼の一日のうち、インフレを心配している時間と、ただ普通に生活している時間がどれくらいの割合なのか気になるところだ。

最近NFTにハマっていて、多くの人がNFTの意味をただの話題以上に理解していないことに気づきました。なので、私の見解を分かりやすく解説します。
基本的に、NFTはブロックチェーン上のユニークなデジタル資産です。特定のものを所有していることを証明する唯一無二のアイテムと考えてください。ビットコインのように一つのコインがもう一つと交換可能なものとは異なり、各NFTには独自の属性やメタデータがあります。これが暗号におけるNFTの意味の核心です：non-fungible（非代替性）とは、交換できないことを意味します。普通の通貨のように一つを別の一つと簡単に交換できるわけではありません。
この分野は実は2014年のQuantumというプロジェクトから始まりましたが、多くの人が注目し始めたのは2017年のCryptoKittiesの大ヒット以降です。そのゲームがNFTを一般に認知させ、ユニークなデジタルキャットを所有する意味が理解されるようになりました。技術的には主にEthereumのブロックチェーン上で動作し、ERC-721やERC-1155規格を採用しているため、所有権の証明やセキュリティが確保されています。
さて、ここからはお金を稼ぎたい人にとって面白いポイントです。いくつかのアプローチがあります：NFTを購入して価値の上昇を期待して保有する、デジタルアートを作成してOpenSeaやRa

ちょうど気づいたんだけど、ThanTaiは10月初旬にビットコインのショートを完璧に予測していた。彼は6日の午後8時頃にアラートを出して、126K-128Kのゾーンを狙っていて、実際に翌朝にはBTCが126,208まで上昇した。実際にその取引を追った人はみんな利益を出したはずだ。こういうタイミングを正確に掴むのは難しいね。何回もこういう予測が的中しているのか、それとも忘れられている予測もあるのか、ちょっと気になるところだ。いずれにしても、その精度には敬意を表したい。

最近、最大資金投入型IUL保険（max-funded IUL insurance）について調べているのですが、生命保険とある程度の成長可能性を組み合わせたいと考えているなら、実に面白い内容です。多くの人は生命保険を単なる「保障」として捉えがちですが、max-funded IULの仕組みはそれとは異なります。つまり、亡くなったときに死亡給付を残すだけでなく、生きている間にキャッシュバリュー（現金価値）を積み立てていけるのです。
実際にどう動くのかというと、あなたは終身型の生命保険にお金を入れますが、それを戦略的に行います。ポイントとなるキーワードが「max-funded」です。ここでやることは、IRSが認める最大額を拠出しながら、あなたの保険契約を「modified endowment contract (MEC)」に変えてしまわないことです。そうなると税制上の優遇が台無しになってしまいます。要するに、最良の税務取り扱いを受けられる“ちょうどいい地点”を見つけることです。
キャッシュバリューの仕組みが、max-funded IULを基本的な定期保険（term life）と分けている要因です。保険料の一部がこのキャッシュバリュー口座に振り分けられます。ここから「市場との連動」が関わってきます。つまり、そのお金は株式市場の指数がどのように推移したかに基づいてリターンを得ます。通常はS&P

今日は暗号史において重要な節目を迎えたことに気づきました。ハル・フィニーを失ってから10年です。彼はビットコインの起源において最も過小評価されている人物の一人です。多くの人はサトシや初期のマイナーの名前を知っていますが、フィニーの貢献はしばしば見過ごされており、それは正直なところ残念です。
ハル・フィニーについて私が最も印象に思うのは、彼が単に技術的に優れていたというだけではなく、その後の彼の行動にこそ彼の遺産があるということです。ビットコインが存在する前から、彼はすでにサイファーパンク運動に深く関わり、PGP Corporationで暗号プロトコルや公開鍵システムに取り組んでいました。しかし、ALSの診断を受けた後に彼がしたことこそ、彼の本当の遺産を定義しています。動く能力を失うと言われたとき、彼は引き下がるのではなく、目の追跡ソフトを使ってコーディングを続ける方法を見つけ出したのです。これは私たちの多くには想像もつかないほどのレジリエンスです。
しかし私が特に心を打たれるのは、彼がビットコインの可能性をいかに早く見抜いたかという点です。フィニーは単にプロジェクトに参加しただけでなく、サトシ・ナカモトから直接最初のビットコイン取引を受け取った人物でもあります。2009年のツイート「Running bitcoin」は伝説的になっていますが、それは大きな全体像のほんの一部に過ぎません

最近ずっと考えていたんですが、世界で最も裕福な人たちが実際にお金をどう使っているかを見ると、彼らが何を大事だと思っているのかがかなり分かります。ジェフ・ベゾスの慈善活動をめぐる一連の議論が面白いのは、要するに「私たちがインパクトをどう測っているか」をあぶり出してくれるところがあるからです。
つまり、こういうことです。ベゾスは、いくつかの同業他社に比べると、深刻なレベルのフィランソロピー（慈善活動）に本格的に踏み込むのが比較的遅かった。長い間、人々は「寄付はどこにあるの？」と言っていました。彼は、バフェットやゲイツが押し進めた「Giving Pledge」に署名していませんでしたし、それは確かに人々の関心を呼びました。ですが、その後、2018年にマッケンジー・スコットとともに「Day One Fund」を立ち上げてからは、正直かなり的を絞っています——ホームレスと教育という、巨大でありながら十分に注目されてこなかった2つの問題にフォーカスしています。
昨年だけでも、彼の「Day One Families Fund」は、ホームレスの家族向けの住宅支援としてだけで、23州にまたがる40の組織へ$110.5 million（1億1050万ドル）を投下しました。これは本物のお金であり、本物の問題を解決しています。The Academiesの取り組みでは、十分なサービスを受けられていない地域に