だから、今暗号通貨界で面白い議論が起きている。ビットコインの4年サイクルはもう重要ではなくなったのかという話だ。ビットワイズのマット・ホウガンやキャシー・ウッドのような大物たちは、そのパターンはほぼ死んだと主張している。機関投資家の採用やETFが根本的にBTCの動き方を変えてしまったからだ。

しかし、フィデリティのジュリアン・ティマーはそれを受け入れていない。彼はチャートとデータを見ていて、それがかなり説得力があると感じている。2024年の半減期以降の市場の動きは、これまで見てきたパターンとほぼ一致しているようだ。去年の10月にピークに達した約125,000ドルの大きなラリーがあり、その後は典型的な弱気相に入っているように見える。

こちらが暗号の4年サイクルの一般的な流れだ—ビットコインの半減はおおよそ4年ごとに起こり、マイニング報酬を半分に減らす。これが供給の絞り込みを引き起こし、通常は大きなブルランを誘発する。その後、80％程度のクラッシュが続き、次の半減に向けてじわじわと回復していく。このパターンは2012年、2016年、2020年を通じて維持されており、今回のサイクルでもかなり似ている。

ティマーの見解はシンプルだ：2026年はビットコインにとってあまり良くない年になるだろうと予想している。彼は、弱気市場のフェーズは約1年間続くべきだと考えており、その間に弱さが長引く可能性があると見ている。彼のサポートレベルは65,000ドルから75,000ドルの間にあり、もし事態がかなり荒れるなら、そのあたりで買い手が現れると予想している。

面白いのは、主流の採用や規制が進む中でも、根底にある暗号の4年サイクルのメカニズムは依然として価格動向を左右しているという点だ。これが今後も続くのか、暗号市場が成熟していく中でどうなるのかが本当の焦点だろう。ただ今のところ、チャートはかなり馴染みのあるストーリーを語っている—次の数ヶ月は忍耐が必要かもしれないということだ。