Kem Trading (CHE.UN), Maintains Monthly Dividends Despite Record Performance... "Cash Flow" Appeal Highlighted

La empresa canadiense de logística química Chemtrade Logistics Income Fund (CHE.UN), además de mantener sus dividendos mensuales, anunció resultados récord que confirman una vez más su atractivo de inversión basado en un flujo de caja estable.

El día 20, hora local, Chemtrade anunció que pagará un dividendo en efectivo de 0,06 dólares por unidad en marzo de 2026. La fecha ex-dividendo será el 31 de marzo y la fecha de pago, el 30 de abril. La compañía explicó que los inversores no residentes estarán sujetos a la retención fiscal según las leyes fiscales aplicables.

Asimismo, Chemtrade presentó oficialmente su informe de auditoría de 2025 y el Análisis y Discusión de la Gestión (MD&A). Este material incluye los resultados del cuarto trimestre y del año completo de 2025, tras haber publicado previamente los resultados preliminares el 25 de febrero y haberlos divulgado en una transmisión en línea el día 26. Los documentos relacionados y los videos grabados están disponibles en la página web de la compañía y en el sistema de divulgación de información.

En cuanto a los resultados, se evidencian claramente una “tendencia de crecimiento”. En 2025, Chemtrade logró un EBITDA ajustado de 507,4 millones de dólares (aproximadamente 730.6 mil millones de wones coreanos), con ventas por 1.9978 mil millones de dólares (aproximadamente 2,876.8 billones de wones coreanos), alcanzando un récord histórico. Las ventas aumentaron un 11,8% respecto al año anterior. El efectivo disponible para distribución, tras gastos de capital de mantenimiento, fue de 228 millones de dólares (unos 328.3 mil millones de wones coreanos), equivalente a 1,99 dólares por unidad.

La salud financiera también se mantiene en niveles estables. La deuda neta es de 1.2 mil millones de dólares (aproximadamente 1,728 billones de wones coreanos), con una ratio de deuda neta respecto al EBITDA de los últimos 12 meses de 2,3 veces. Esto se considera un nivel moderado que no supera el promedio de la industria.

La compañía ha ajustado su guía de resultados para 2026, proyectando un EBITDA de entre 485 y 525 millones de dólares (aproximadamente 698.4 a 756 millones de wones coreanos), manteniendo un enfoque cauteloso. Chemtrade define este año como un ciclo de inversión “centrado en el mantenimiento”, aunque señala que parte de ello refleja la debilidad del mercado de cloro y soda cáustica. Sin embargo, la empresa espera que los efectos de adquisiciones recientes y el crecimiento orgánico compensen parcialmente este impacto.

La industria ha valorado los resultados de Chemtrade como una “estructura de rentabilidad defensiva” destacada. Se considera que la estructura de contratos a largo plazo, basada en infraestructura esencial dentro de la cadena de logística química en Norteamérica, reduce la volatilidad de los resultados.

Un analista de la industria química en Norteamérica comentó: “Aunque Chemtrade pertenece a un sector sensible a los ciclos económicos, su alta proporción de ingresos por ventas bajo contrato y la estabilidad de sus dividendos son relativamente favorables.” Además, añadió: “La clave de las inversiones en 2026 será si puede mantener su ‘capacidad de generación de efectivo’, más que buscar crecimiento.”

En definitiva, Chemtrade ha logrado mantener ambos pilares: resultados récord y continuidad en los dividendos. En un entorno de tasas de interés e incertidumbre económica persistentes, ha consolidado su posición como una “acción de dividendos”.