¿Se rompieron las negociaciones sobre las stablecoins en la Casa Blanca? La disputa por los beneficios bloquea la legislación de EE. UU. sobre criptomonedas, y el camino del dólar digital se ve obstaculizado

11 de febrero, noticias: La segunda ronda de consultas sobre la regulación de las stablecoins en la Casa Blanca no logró que los bancos y las empresas de criptomonedas llegaran a un acuerdo, ya que las diferencias clave se centraron en si las stablecoins pueden ofrecer rendimientos o recompensas a los usuarios. Varias instituciones criptográficas dialogaron en paralelo con grandes bancos estadounidenses, pero no lograron superar los puntos críticos, lo que volvió a frustrar el marco regulatorio de las stablecoins en Estados Unidos.

La reunión está directamente relacionada con el proyecto de ley propuesto «CLARITY». Esta ley se basa en la estructura de regulación de activos digitales propuesta por la «GENIUS Act», que ya fue aprobada en la Cámara de Representantes, pero el Senado aún no ha avanzado en su trámite. La cláusula de rendimientos es vista como la mayor resistencia. Los bancos temen que si las stablecoins ofrecen intereses o recompensas, desvíen depósitos tradicionales, debilitando su capacidad de prestar a hogares y pequeñas empresas, y afectando la estabilidad del sistema financiero.

Por otro lado, las empresas de criptomonedas consideran que los mecanismos de recompensa son herramientas clave para impulsar el dólar en la cadena y las aplicaciones de finanzas descentralizadas. Sin incentivos, las stablecoins solo podrán mantenerse como «herramientas de pago», dificultando la construcción de un ecosistema financiero más completo. Abogan por permitir, bajo condiciones de cumplimiento, modelos de recompensas limitadas basadas en transacciones o tenencias.

Se ha divulgado que los bancos presentaron un documento de «principios de prohibición», proponiendo prohibir completamente cualquier recompensa financiera o no financiera vinculada a las stablecoins, acompañado de estrictas cláusulas anti-elusión. Los ejecutivos de criptomonedas, en cambio, exigen un enfoque regulatorio más flexible. Aunque funcionarios de la Casa Blanca han pedido que ambas partes encuentren un compromiso antes del 1 de marzo, las negociaciones no han tenido avances sustanciales.

Si la disputa continúa, es probable que el proyecto de ley «CLARITY» siga siendo pospuesto y que las stablecoins queden limitadas a funciones básicas. Algunos expertos advierten que una regulación demasiado estricta podría impulsar la innovación hacia mercados extranjeros con regulaciones más laxas. Los bancos, por su parte, enfatizan que la prioridad es proteger el sistema de crédito tradicional.

Actualmente, ambas partes esperan continuar las negociaciones. La dirección final de las reglas de rendimiento de las stablecoins podría influir profundamente en la política de activos digitales de EE. UU. y en la evolución del ecosistema del dólar en la cadena a nivel global.