1011 Revelación de los eventos de liquidación: el mercado de criptomonedas necesita urgentemente reglas sistemáticas

Autor: Lucas Kiely

Compilado por: Felix, PANews

El mayor problema de las criptomonedas es la falta de ese tipo de valor cuantificable que tienen las acciones tradicionales, lo que las hace completamente especulativas. Además, los inversores pueden apalancar las operaciones de alguna manera, y el mercado podría perder decenas de miles de millones de dólares de la noche a la mañana.

Los defensores obstinados de la industria detrás de la tecnología blockchain creen que la infraestructura innovadora de blockchain le otorga valor. Sin embargo, hay pocas pruebas de que esto pueda proporcionar beneficios reales y tangibles a los poseedores de tokens.

Los inversores profesionales del ámbito financiero tradicional a menudo tienen dificultades para adaptarse a esta situación. En cuanto a los tokens, no hay relación precio-beneficio a la que referirse, no hay cadena de suministro que rastrear, de hecho, no hay nada tangible. Esta es precisamente la singularidad de las criptomonedas en comparación con todas las demás clases de activos: están completamente impulsadas por emociones—y a menudo son emociones extremadamente difíciles de predecir.

Las criptomonedas son una manifestación del verdadero poder del mercado libre. Bitcoin puede ser la única excepción, ya que su oferta es limitada y su propiedad está cada vez más dominada por complejos inversores institucionales. Sin embargo, la forma en que la mayoría de las criptomonedas suben y bajan es extremadamente difícil de predecir, siendo impulsada principalmente por los comerciantes.

confianza, canales y apalancamiento infinito

Algunos podrían decir que la valoración de muchas acciones tampoco se basa en el valor real. De hecho, las valoraciones de acciones tecnológicas como Apple, Meta y Nvidia han estado elevadas durante mucho tiempo. Sin embargo, aparte de las altas etiquetas de precio, estas empresas todavía tienen algunos fundamentos en los que apoyarse: ganancias, flujo de caja, cadena de suministro y productos. La mayoría de los activos digitales no tienen eso.

Al mismo tiempo, las criptomonedas pueden ofrecer rendimientos que cambian la vida, y de hecho es posible que se logren. Ver estas historias de éxito registradas de forma permanente en la blockchain y ampliamente difundidas en las plataformas de redes sociales significa que ningún inversor puede ignorar este mercado que hoy en día alcanza los 4,3 billones de dólares. Sin embargo, en este mundo cripto que en gran medida no está regulado, los inversores a menudo actúan de manera irracional y cometen errores significativos.

Este tipo de error suele aparecer en forma de apalancamiento. Por supuesto, el apalancamiento no es un concepto nuevo en el ámbito de la inversión. Los inversores minoristas también pueden utilizar el apalancamiento en las finanzas tradicionales, pero esto está regulado. Por ejemplo, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de EE. UU. establece que el límite de apalancamiento en cuentas de margen para acciones es de 2:1; el comercio de divisas apalancadas solo puede realizarse a través de plataformas profesionales y está sujeto a estrictos límites máximos; y los derivados están destinados principalmente a inversores calificados.

Casa de cartas

Al mismo tiempo, cualquier inversor en el ámbito de las criptomonedas puede operar fácilmente en los intercambios con un apalancamiento de hasta 100 veces o incluso más. Hoy en día, este problema es más grave que nunca, ya que las instituciones más grandes del mundo también han incursionado en el sector de las criptomonedas. Esta situación sin restricciones de apalancamiento ha llevado a liquidaciones en cadena, que a menudo pueden hacer que el mercado se evapore por miles de millones de dólares en cuestión de horas o incluso minutos.

Recuerda el evento de liquidación masiva a finales de septiembre y principios de octubre de 2025. En el evento de liquidación a finales de septiembre, se liquidaron más de 1.8 mil millones de dólares en posiciones apalancadas, mientras que en el evento de liquidación a principios de octubre, más de 19 mil millones de dólares en posiciones fueron liquidadas en solo unas pocas horas. Aunque las verdaderas razones detrás del evento de liquidación de principios de octubre son objeto de debate, es evidente que cuando el sentimiento del mercado se invierte, las posiciones largas apalancadas se ven atrapadas en una cadena de liquidaciones.

Algunos traders astutos sin duda han obtenido beneficios de esta volatilidad. Sin embargo, la mayoría de los inversores ni siquiera han tenido tiempo de iniciar sesión en sus cuentas de trading antes de ser sacados por stop loss. En el ámbito de las criptomonedas, las pérdidas causadas por estos errores son mucho más graves que en el ámbito financiero tradicional, porque aquí casi no hay reglas. Cuando la dirección del mercado se invierte, estas posiciones colapsan como un castillo de naipes, arrastrando decenas de miles de millones de dólares.

más inteligente y más rápido

Las criptomonedas están en constante evolución. Hoy en día, las empresas de gestión de activos más reconocidas a nivel mundial están involucradas, y el entorno regulatorio es más amigable. Sin embargo, todavía carece de las medidas de protección que pueden prevenir instantáneamente eventos significativos en el mercado.

Esto está relacionado en gran medida con el uso ilimitado de apalancamiento, expectativas poco realistas y la entrada de instituciones que hoy pueden sacudir el mercado con una sola transacción. Cada inversor debe comenzar a tomar el mercado más en serio. Aquellos que han ganado millones de dólares con Bitcoin son afortunados, pero hay muchos más que han perdido en altcoins como Dogecoin que los que han ganado.

Hoy en día, a medida que la industria madura, los grandes jugadores acechan, y la confianza excesiva y el apalancamiento excesivo se han convertido en riesgos significativos que enfrenta la industria de las criptomonedas. Cada inversor necesita adoptar un enfoque más sistemático para hacer frente a esta realidad.

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