Strategy Inc verzeichnete einen Nettoverlust von 12,4 Milliarden US-Dollar im Quartalsvergleich und hielt 713.502 Bitcoins im Wert von 59,75 Milliarden US-Dollar. Seine Digital Credit Plattform, STRC, wuchs auf 3,4 Milliarden US-Dollar.
Strategy Inc schockierte Investoren mit einem massiven Nettoverlust von 12,4 Milliarden US-Dollar im Q4 2025. Das Bitcoin Treasury-Unternehmen hält nun 713.502 Bitcoins, trotz des enormen Quartalsdefizits.
Laut offizieller Pressemitteilung von Strategy erwarb das Unternehmen allein im Januar 2026 41.002 Bitcoins. Präsident und CEO Phong Le erklärte, dass das Unternehmen im Jahr 2025 insgesamt 25,3 Milliarden US-Dollar an Kapital aufgenommen habe. Damit wurde Strategy zwei Jahre in Folge der größte US-Aktienemittent.
Bitcoin-Bestände steigen durch Buchhaltungswechsel
Das Bitcoin-Depot von Strategy kostete insgesamt 54,26 Milliarden US-Dollar. Das entspricht durchschnittlich 76.052 US-Dollar pro Bitcoin. Der aktuelle Marktwert erreichte am 1. Februar 2026 59,75 Milliarden US-Dollar.
Das Unternehmen erzielte im Geschäftsjahr 2025 eine BTC-Rendite von 22,8 %. Dies lag innerhalb ihres Zielbereichs von 22 % bis 26 %. Der geschäftsführende Vorsitzende Michael Saylor bezeichnete die Bestände als eine „digitale Festung“, die den unbefristeten Bitcoin-Horizont des Unternehmens unterstützt.
CFO Andrew Kang hob eine bedeutende Änderung in der Buchhaltung hervor. Strategy verwendet jetzt die Fair-Value-Bewertung für Bitcoin. Der operative Verlust im Q4 von 17,4 Milliarden US-Dollar beinhaltete unrealisierten Verlust auf digitale Vermögenswerte. Die vorherige kostenlose Wertminderung nach Buchhaltung zeigte nur 1,0 Milliarden US-Dollar Verluste für Q4 2024.
Digital Credit Plattform gewinnt an Dynamik
STRC-Aktien stiegen auf einen aggregierten Nennbetrag von 3,4 Milliarden US-Dollar. Der variable Dividendenzins liegt derzeit bei 11,25 %. Strategy zahlte kumulative Ausschüttungen in Höhe von 413 Millionen US-Dollar bei einer durchschnittlichen jährlichen Dividende von 9,6 %.
Das Unternehmen gründete eine Reserve von 2,25 Milliarden US-Dollar. Diese bietet 2,5 Jahre Dividenden- und Zinsdeckung. Kang betonte, dass dies das Kreditprofil von Strategy erheblich stärkt.
Strategy sammelte im Q4 2025 5,6 Milliarden US-Dollar durch verschiedene Aktienprogramme. Zusätzlich kamen zwischen dem 1. Januar und dem 1. Februar 2026 weitere 3,9 Milliarden US-Dollar dazu. Das Common Stock ATM-Programm generierte allein im Q4 4,4 Milliarden US-Dollar.
Steuerliche Vorteile treiben Rückführung der Kapitalstrategie voran
Alle Ausschüttungen im Jahr 2025 auf Vorzugsaktieninstrumente galten als steuerfreie Rückführung des Kapitals. Dies gilt für die US-Bundessteuerzwecke. Strategy erwartet, dass die ROC-Ausschüttungen für zehn Jahre oder länger fortgesetzt werden.
Das Unternehmen ist der Ansicht, keine kumulierten Gewinne und Profite für Steuerzwecke zu haben. Es rechnet in absehbarer Zukunft nicht mit aktuellen E&P.
Das Dividendenrahmenwerk von Strategy’s STRC nutzt den volumengewichteten Durchschnittspreis monatlich. Preise unter 95 US-Dollar lösen eine Erhöhung um 50 Basispunkte aus. Preise über 101 US-Dollar führen zu einer Verringerung um 25 Basispunkte. Dieser Mechanismus hält den Handel mit STRC nahe seinem Nennbetrag von 100 US-Dollar.
Softwareerlöse erreichten im Q4 2025 123 Millionen US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg von 1,9 % im Jahresvergleich. Abonnement-Dienstleistungen stiegen um 62,1 % auf 51,8 Millionen US-Dollar. Produktunterstützungsumsätze sanken um 16,9 % auf 48,5 Millionen US-Dollar.
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