Verfasser: Ye Zhen
Quelle: Wall Street Journal
Das letzte Kapitel im Leben von Charlie Munger war nicht ein ruhiger Lebensabend am Meer, sondern eine Zeit voller Vitalität, inverser Investitionen und neuer Herausforderungen. Dieser Investment-Gigant traf bis zum Ende seines Lebens weiterhin aktiv Anlageentscheidungen, knüpfte neue Freundschaften und ging gelassen mit gesundheitlichen Herausforderungen um.
Laut einem kürzlich veröffentlichten Feature-Bericht der “Wall Street Journal” hat Munger in seinem späten Leben seine Meerblick-Villa in Montecito, Kalifornien, aufgegeben und sich entschieden, in seinem alten Haus in Los Angeles zu bleiben, das nicht einmal über Klimaanlage verfügt, nur weil es näher an den Menschen und Projekten ist, die er schätzt und die ihn begeistern.
In seinem letzten Lebensjahr setzte Munger gegen den Trend auf eine Branche, die er 60 Jahre lang gemieden hatte – die Kohleindustrie – und erzielte dabei einen buchmäßigen Gewinn von über 50 Millionen Dollar. In seinen späten Jahren arbeitete er auch mit einem jungen Nachbarn zusammen und engagierte sich intensiv in Immobilieninvestitionen, wodurch er ein Apartmentimperium im Wert von etwa 3 Milliarden Dollar aufbaute.
In der Zwischenzeit sieht sich der legendäre Vizepräsident der Berkshire Hathaway Company auch gesundheitlichen Problemen wie Sehschwäche gegenüber, doch er geht mit Gelassenheit und Humor damit um und bekämpft das Gefühl der Einsamkeit im Alter durch regelmäßige Frühstückstreffen und Abendessen mit Freunden.
Der Bericht setzt sich aus den Erinnerungen seiner Familie und Freunde zusammen und zeichnet ein wenig bekanntes Bild von Munger, der in den letzten Momenten seines Lebens weiterhin mit hoher Geschwindigkeit dachte und seinen scharfen Geschäftssinn sowie seine Lernbegeisterung bewahrte.
Wetten gegen den Trend auf Kohlenaktien bringt hohe Rückflüsse.
Für einen Investor, der sich seit 60 Jahren von der Kohlenindustrie fernhält, war Mungers Verhalten im Jahr 2023 eine Überraschung für den Markt.
Laut einem Bericht der “Wall Street Journal” hatten viele Investoren aufgrund des langfristigen Rückgangs des Kohleverbrauchs eine negative Einstellung gegenüber der Branche, aber Munger sah eine andere Logik. Er ist der Meinung, dass Kohle weiterhin notwendig sein wird, da die globale Energienachfrage steigt, und viele Produzenten weiterhin profitabel sind, während die Aktienkurse ziemlich günstig sind.
„Er las einen Artikel, in dem stand, dass die Kohlenindustrie am Ende sei“, erinnerte sich sein Stiefsohn Hal Borthwick, „er sagte: ‚Quatsch‘.“
Im Mai 2023 kaufte Munger Aktien des Kohlenproduzenten Consol Energy und erwarb später im selben Jahr Anteile am Metallkohleproduzenten Alpha Metallurgical Resources. Zu dem Zeitpunkt seines Todes hatte sich der Aktienkurs von Consol verdoppelt, und der Kurs von Alpha war ebenfalls stark gestiegen, was ihm insgesamt über 50 Millionen Dollar an Buchgewinnen einbrachte.
Freundschaft zwischen den Generationen und Immobilienimperium
Ein weiteres außergewöhnliches Investment von Munger im Alter begann mit einer Freundschaft über Generationen hinweg.
Im Jahr 2005 klopfte der 17-jährige Nachbar Avi Mayer an die Tür von Munger. Zu diesem Zeitpunkt hatte Mayer Schwierigkeiten in der Schule und fühlte sich in Bezug auf seine Zukunft verloren. Munger wurde sein Zuhörer und Mentor und unterstützte ihn dabei, das College abzubrechen und die “Munger-Universität” zu besuchen – durch Beobachtung und Praxis zu lernen.
Jahre später, als Mayer mit seinem Kindheitsfreund Reuven Gradon im Immobiliengeschäft zusammenarbeitete, entschied sich Munger, nachdem er ihre anfänglichen Abläufe beobachtet hatte, ihre Firma Afton Properties zu unterstützen. Ab etwa 2017 arbeiteten die drei zusammen und kauften in Südkalifornien fast 10.000 niedrige Wohnungen. Munger war tief in alle Aspekte des Geschäfts involviert, von der Standortwahl, der Gebäudeinspektion bis hin zur Farbwahl für den Anstrich, und entschied sogar persönlich, mehrere Hunderttausend Dollar auszugeben, um neue Bäume zu pflanzen, um die Landschaft zu verbessern.
Auf Anraten von Munger entschied sich das Unternehmen für langfristige Kredite, um von günstigen Zinssätzen zu profitieren und Vermögenswerte langfristig zu halten.
Diese Strategie zeigt bemerkenswerte Ergebnisse, berichtete das Wall Street Journal unter Berufung auf informierte Quellen, dass die von Afton Properties gehaltenen Vermögenswerte derzeit einen Wert von etwa 3 Milliarden Dollar haben. Bis zu seinen letzten Lebensmomenten war Munger weiterhin an Entscheidungsprozessen beteiligt, und erst wenige Tage nach seinem Tod wurde ein Kaufvertrag für eine Immobilie gegenüber einem Costco-Supermarkt abgeschlossen.
Mit Gelassenheit und Humor der Alterung entgegentreten
In den letzten zehn Jahren seines Lebens begann Munger, gesundheitliche Herausforderungen zu bewältigen.
In einem Artikel der “Wall Street Journal” wird berichtet, dass ein Fehler bei einer Kataraktoperation im Jahr 1978 zu seiner Erblindung des linken Auges führte, während um 2014 herum auch sein rechter Sehnerv Probleme hatte und er kurzzeitig vor der Möglichkeit der vollständigen Erblindung stand. Laut seinem Freund Li Lu nahm Munger dies gelassen und war sogar bereit, Braille zu lernen. Glücklicherweise verbesserte sich die Sehkraft seines rechten Auges später langsam.
Mit zunehmender Einschränkung seiner Bewegungen gab er Hobbys wie Golf auf und musste sich beim Gehen auf einen Stock stützen. Doch er bekämpfte die Schwierigkeiten des Alterns stets mit Humor. Er scherzte, dass sein Geheimnis für ein langes Leben Diet Coke sei, und äußerte gegenüber einem Besucher: „Oh, wäre es schön, wieder 86 zu sein.“ In Bezug auf die Ernährung gaben die Familienmitglieder schließlich ihre Bemühungen auf, ihn zu einer gesunden Ernährung zu bewegen, und er genoss Takeaway-Essen wie Costco-Hotdogs, In-N-Out-Burger und koreanisches Frittierhähnchen.
Munger sorgt sich um Einsamkeit und darum, unbedeutend zu werden, und wählt engere soziale Kontakte, um sein Leben zu bereichern. Jeden Dienstag frühstückt er im Los Angeles Country Club mit einer Gruppe von Geschäftsleuten und teilt Investment-Weisheiten und Lebensphilosophien. Er hat seinen Freunden einmal gesagt: „In meinem Alter hast du entweder neue Freunde oder du hast gar keine.“
Der letzte Abschied von Buffett
Obwohl Munger in den letzten zehn Jahren seines Lebens weniger am Alltag von Berkshire Hathaway beteiligt war, blieb seine Freundschaft und Zusammenarbeit mit Buffett konstant.
Die beiden sprechen einmal pro Woche oder alle zwei Wochen miteinander. Da Munger in Los Angeles lebt und Buffett in Omaha, und beide Hörprobleme haben, wird die Kommunikation herausfordernder.
Laut der Schwiegertochter von Munger, Whitney Jackson, “sie würden laut ins Telefon schreien. Der Gesprächsinhalt hätte möglicherweise vertraulich sein sollen, aber jeder im Umkreis von einer Meile konnte es hören.”
Laut dem Wall Street Journal wurde Munger wenige Tage vor seinem Tod in ein Krankenhaus in der Nähe von Montecito gebracht. Er bat seine Familie, den Raum zu verlassen, um ein letztes Mal Buffett anzurufen, und die beiden legendären Partner verabschiedeten sich damit zum letzten Mal.
