Ark Invest 的 Cathie Wood：比特币的四年周期将被“打乱”

简要总结

• Ark Invest首席执行官凯茜·伍德认为，比特币的历史四年周期将会被“打乱”。
• 她认为这归因于机构投资者的增加，相较于之前的比特币减半事件。
• 其他评论人士，如跨国银行渣打银行，也对四年周期表达了类似看法。

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著名科技投资者、Ark Invest的CEO凯茜·伍德曾表示，随着机构不断涌入，比特币的历史四年周期将会“被打乱”。

伍德在周二接受福克斯商业频道采访时表示，比特币“在早期曾经常下跌75-90%”，但最近“波动性在下降”。

“我们认为，机构进入这一新资产类别的举动将阻止更大程度的下跌，”她补充道，并认为“我们可能在几周前已经见底了。”

每四年，比特币区块链挖矿的奖励会减半。上一次“减半”发生在2024年4月20日，当时新块奖励被削减至3.125比特币。历史上，减半事件通过减少新比特币供应，曾引发牛市。

伍德还阐述了她的观点，即比特币现在更像是一种“风险偏好资产”——其价格变动与整体经济表现（如股票或房地产）同步。相比之下，“避险资产”是在困难或波动时期投资者偏好的，比如2008年金融危机期间的黄金。

她认为，比特币在其历史上的不同阶段曾发挥过“避险角色”，比如在欧洲主权债务危机或2023年美国地区银行动荡期间。但现在，她相信比特币已经转变为风险偏好资产。

“现在，黄金更像是一种避险资产，”她说道，“我们认为这证明我们正攀爬担忧之墙。投资者正用黄金对冲地缘政治风险。”

在由Decrypt母公司Dastan拥有的预测市场Myriad上，用户对比特币在2025年跑赢黄金的概率仅为4%。

近几个月来，伍德持续做出支持加密货币的投资。11月底，Ark又增持了加密交易所Coinbase、稳定币发行商Circle以及其自己的比特币ETF——Ark 21Shares比特币ETF (ArkB)。

比特币四年周期的终结？

预测比特币历史“六年周期”结束的人士远不止伍德。早些时候，英国渣打银行发布报告，认为ETF的出现使得传统的减半周期“已不再相关”成为价格驱动力。

“随着ETF购买的出现，我们认为比特币的减半周期不再是相关的价格驱动因素，”渣打银行分析师杰弗里·肯德里克写道，并指出“在没有美国ETF的情况下，前几轮周期的逻辑——即价格在每次减半后大约18个月达到顶峰，然后下跌——在我们看来已不再成立。”

渣打银行预测，其关于减半周期的论点将在2026年上半年得到验证，同时将2025年的比特币目标价从20万美元下调至10万美元。