本文摘要由AI總結生成## 日本央行升息在即：政策利率能否突破17年壓制？
1月24日近在眼前，市場已為日本央行升息做好完全準備。根據隔夜指數掉期數據，交易者對本週升息的定價已達80%以上，幾乎完全反映了政策利率從0.25%升至0.5%的可能性——這將創造日本17年來的新高。
央行政策委員會的主流聲音傾向於在這次貨幣政策會議上採取行動，上週行長植田和男與副行長的言論已為市場預先鋪路。這些信號促使日幣匯率應聲反彈，市場對升息已無懸念。相比之下，市場關注焦點已轉向植田和男的會後演講——尋找下一步升息時機的蛛絲馬跡。
## 升息節奏或將大幅放緩
值得注意的是，本次升息將是自去年7月以來的首次行動。那次意外升息配合美國就業數據疲軟，曾在8月初引發全球市場崩盤。這次日本央行顯然學到了教訓，精心設計了溝通策略來穩定預期。
瑞穗證券首席市場經濟學家Yasunari Ueno指出，本週升息後極可能迎來較長時間的暫停。央行的邏輯是：政策利率越接近中性水準，後續調整就應越謹慎漸進。按照這個思路，下次升息與本次升息的間隔可能遠長於上次升息和本次升息之間約6個月的間隔——尤其考慮到2025年7月將舉行上議院選舉。
## 通膨與匯率雙重施壓
推動央行升息的動力源於現實壓力。日本通膨率已連續三年超過央行2%的目標，日幣走弱導致進口成本高企。在這種背景下，植田和男可能會強調決策者持續正常化政策的決心。
然而，國內外風險正在積聚。IM
1月24日近在眼前，市場已為日本央行升息做好完全準備。根據隔夜指數掉期數據，交易者對本週升息的定價已達80%以上，幾乎完全反映了政策利率從0.25%升至0.5%的可能性——這將創造日本17年來的新高。
央行政策委員會的主流聲音傾向於在這次貨幣政策會議上採取行動，上週行長植田和男與副行長的言論已為市場預先鋪路。這些信號促使日幣匯率應聲反彈，市場對升息已無懸念。相比之下，市場關注焦點已轉向植田和男的會後演講——尋找下一步升息時機的蛛絲馬跡。
## 升息節奏或將大幅放緩
值得注意的是，本次升息將是自去年7月以來的首次行動。那次意外升息配合美國就業數據疲軟，曾在8月初引發全球市場崩盤。這次日本央行顯然學到了教訓，精心設計了溝通策略來穩定預期。
瑞穗證券首席市場經濟學家Yasunari Ueno指出，本週升息後極可能迎來較長時間的暫停。央行的邏輯是：政策利率越接近中性水準，後續調整就應越謹慎漸進。按照這個思路，下次升息與本次升息的間隔可能遠長於上次升息和本次升息之間約6個月的間隔——尤其考慮到2025年7月將舉行上議院選舉。
## 通膨與匯率雙重施壓
推動央行升息的動力源於現實壓力。日本通膨率已連續三年超過央行2%的目標，日幣走弱導致進口成本高企。在這種背景下，植田和男可能會強調決策者持續正常化政策的決心。
然而，國內外風險正在積聚。IM
