解構永續合約的風險"宿命"與交易所的"不敗"之道
平倉與清算,是交易所和每位交易者遲早要面對的"宿命"。如果說開倉是一段緣分的開始,帶着情緒、信仰與幻想;那麼平倉,就是那段故事的終結,不論甘願還是不舍。
事實上,強制平倉對交易所來說是一件"費力不討好"的事情。它不僅會得罪用戶,一不小心還可能把自己搭進去,而且當把自己搭進去時往往沒人會同情。因此,如何做到"一寸長一寸強,一寸深一寸淺"是真正的功夫。
值得一提的是,別太關注所謂的造富效應——清算機制,才是一個交易所的良心和擔當。
今天,我們將聚焦於結構和算法。強平發生的真正邏輯是什麼?清算模型如何保護整體市場安全?
聲明:本文僅供參考