撰文：Yanz，深潮 TechFlow
原標題：誰殺死了跨鏈之王 Cosmos？
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2024年底至2025年初，Cosmos生態的表現格外引人關注，但並不是因爲好消息。
截至2025年8月5日，Cosmos 核心代幣 ATOM 已經縮水至4.2美元，較最高點跌幅高達 90 %。與此同時，與 2024 年底相比，主要項目 Osmosis（OSMO）下跌79%，JUNO 價格縮水82%幾乎歸零，就連相對強勢的Injective（INJ）也從34 美元回落至 12 美元附近，更不必說Kava、Evmos、Cronos、Fetch.AI普遍下跌……
曾經在 2022

ATOM

撰文：Yanz，深潮 TechFlow

原標題：誰殺死了跨鏈之王 Cosmos？



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2024年底至2025年初，Cosmos生態的表現格外引人關注，但並不是因爲好消息。

截至2025年8月5日，Cosmos 核心代幣 ATOM 已經縮水至4.2美元，較最高點跌幅高達 90 %。與此同時，與 2024 年底相比，主要項目 Osmosis（OSMO）下跌79%，JUNO 價格縮水82%幾乎歸零，就連相對強勢的Injective（INJ）也從34 美元回落至 12 美元附近，更不必說Kava、Evmos、Cronos、Fetch.AI普遍下跌……

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-10aaa344d24603a0f5c2793b3601b672)

曾經在 2022 年逆勢增長，TVL 位列第二的Cosmos，如今卻面臨着集體性的價值毀滅。當年被視爲區塊鏈互聯網核心的 Cosmos 生態究竟發生了什麼？從2021年 DeFi 熱潮中的明星項目，到如今的市場表現低迷，這種轉變背後有着怎樣的原因？

當我們仔細分析其近期的表現時，會發現這次大跌背後有着更深層的背景——不僅僅是市場波動那麼簡單。

## 空投狂歡，死亡循環

2024年初，當Celestia（TIA）空投消息傳遍加密社區時，沒有人能預料到這場免費財富盛宴會成爲整個Cosmos生態噩夢的開端。

Celestia 作爲基於 Cosmos SDK 構建的模塊化數據可用性網路，通過IBC（Inter-Blockchain Communication）協議與Cosmos生態深度集成。

一年前的春天，TIA 價格一路狂飆至 20.17 美元的峯值，社交媒體上到處充斥着一夜暴富的傳說。然而，這場狂歡僅僅持續了兩個月，拋售潮便洶湧而至，TIA 價格如自由落體般暴跌 91.9 %，目前徘徊在 1.6 美元附近。

無獨有偶，崩盤發生在整個 Cosmos 生態。

Celestia 空投事件完美展現了 Cosmos 生態中“炒作——拋售”惡性循環的全過程。當空投消息釋出時，大量投機資金蜂擁而入，推動價格快速漲，營造出繁榮假象。

然而，這種基於預期而非實際價值的增長注定不可持續。當早期持有者開始拋售鎖定利潤時，價格開始下跌，恐慌情緒迅速蔓延，引發更大規模的拋售，最終導致價格崩盤。

Osmosis在 2022 年流動性挖礦熱潮中經歷了相似的過程，價格也從峯值11美元跌至目前的 0.17 美元。

每一次這樣的循環都會消耗生態的信任度和資金基礎，這種短期投機行爲驅逐了真正的長期建設者，讓整個生態陷入了浮躁的氛圍。

## 傀儡皇帝與分裂王國

生態項目邁不出死亡循環，作爲 Cosmos 生態核心資產的 ATOM 幣價表現也遇到了卡脖子問題。

多鏈並行架構下，ATOM作爲網路燃料的定位並未形成有效閉環，衆多子鏈擁有獨立的原生代幣，不直接依賴ATOM，導致生態流量和價值難以回流。

無總量上限的高通脹模型雖然激勵了質押和治理參與，但也形成了長期的幣價稀釋壓力。更爲關鍵的是，Cosmos的自由建鏈理念雖鼓勵創新與競爭，卻導致流量分散，項目各自爲政，與以太坊將大部分價值鎖定在 ETH 的模式形成鮮明對比。

ATOM 成了 Cosmos 的傀儡皇帝，治理難題進一步擴散，聯邦也沒得到好處。

JUNO 項目是最典型的案例：2022年4月，JUNO社區發現一個鯨魚用戶通過多個錢包規避了空投限制，獲得了價值約3500萬美元的JUNO代幣。

經過激烈的社區辯論，JUNO DAO在2022年4月29日正式投票通過了第20號提案，決定沒收這些代幣，該決定於5月4日生效 。

這一爭議性決定嚴重分裂了社區，並導致投資者對 JUNO 項目治理機制的信心大幅下降 。治理機制的失靈不僅無法解決項目面臨的技術和市場挑戰，反而加速了其衰落，JUNO 價格從43 美元一路跌至0.09 美元，跌幅高達99%。

然而這些並不是 Cosmos 面臨的唯一問題，甚至不是 Cosmos 獨有的危機。

## 多鏈生態的“中年危機”

當我們談論 Cosmos 的困境時，實際上是在剖析整個多鏈生態面臨的集體焦慮——技術創新與市場採用之間的深刻脫節。

2025 年 4 月，Cosmos 開發事件位居區塊鏈項目第一。看似領先，卻掩蓋不了加密活躍開發者逐漸減少的疲態。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4cd3e213f6db180071e0616a55f94cfb)

來源：developer report

其他多鏈生態同樣低迷：以太坊開發者數量下降 2.54%，BNB Chain 開發指標跌 9.45%，Polygon、Arbitrum、Optimism 和 Avalanche 分別下降 10.35%、7.62%、6.82% 和 12.08%。

Polkadot 以 3.4K 開發者活動量位列第十，貢獻者減少 0.91%至325，面對 JAM 升級和市場競爭中的緩慢反應，社區甚至發出了"React or die"（要麼反應，要麼死亡）的緊急呼聲。

多鏈生態系統都面臨着相似的結構性挑戰：

* 網路效應缺失：與以太坊相比，缺乏足夠的用戶基數和應用場景來形成自我強化的生態循環
* 開發者激勵機制不足：雖然技術先進，但缺乏足夠的經濟激勵來吸引和留住優秀的開發人才
* 市場定位模糊：在與以太坊的競爭中，這些項目往往陷入技術優越但應用匱乏的困境

而這種內在困境，在當下特殊的市場環境變化下被進一步放大。

2025 年第二季度，加密市場總市值突破3.5萬億美元 ，但這輪增長的主導者是機構資金，而機構有着截然不同的投資邏輯：風險可控、流動性充足、監管合規。

對於那些追求穩健回報的機構投資者來說，比特幣和以太坊顯然比技術創新型的多鏈項目更具吸引力。這種資金流向的改變，直接導致了多鏈項目在融資和流動性方面的進一步邊緣化。

更要命的是，機構化進程還帶來了另一個意想不到的後果——基礎設施建設的“馬太效應”正在加速形成。

穩定幣正在成爲連接傳統金融與加密世界的核心基礎設施。但這種基礎設施建設主要圍繞成熟網路展開，當穩定幣成爲新金融體系的水電煤時，多鏈生態系統卻發現自己站在了邊緣。

這種困境迫使這些生態系統重新審視自身的價值主張，從單純的技術競爭轉向更加注重用戶體驗和實際應用場景的務實路線。

這種轉變不僅是生存的需要，更可能成爲下一輪創新週期的起點。

## 十字路口：重生還是沉淪

站在2025年的時間節點，Cosmos生態正處於一個生死攸關的歷史時刻。

從2019年主網啓動時區塊鏈互聯網的宏大願景，到2021年ATOM觸及44.70美元歷史高點時市場對互操作性的狂熱追捧，再到2022-2024年熊市中價格跌至3.5美元附近的深度反思，Cosmos走過了一條典型而又獨特的區塊鏈項目成長軌跡。

在這個至暗時刻，雖然數據頹靡，但 Cosmos 也確實正在進行一場深刻的自我革命。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b25fa309e6439e66113fd0ca72aaa6e8)

不同機構對 Cosmos（ATOM）生態和價格走勢的預測顯示出多樣化的預期，短期預測分歧較大，CCN 和 Changelly偏悲觀，強調技術指標（如RSI、均線）顯示的熊市壓力，而 CoinLore 和 CryptoNewsZ 等更樂觀，預期牛市推動價格突破$20–$40。

對於Cosmos 不確定的未來，生態擴展、技術升級、市場情緒、監管環境和競爭壓力都是頻繁被提及的考慮因素。

不能否認的是，技術升級和治理改革的實際效果需要時間驗證。

來自Layer-2和其他互操作性方案的競爭壓力持續存在，联准会政策和地緣政治風險對整個加密市場的影響也不容忽視。更重要的是，這種從理想主義到現實主義的轉變本身就是一個痛苦的過程，需要在技術創新與市場之間找到微妙的平衡。

歷史告訴我們，真正偉大的技術和生態往往誕生於最黑暗的時刻。Cosmos 也需要時間來驗證，等來的是未來，還是更深的黑夜。

撰文：Yanz，深潮 TechFlow
原标题：谁杀死了跨链之王 Cosmos？
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2024年底至2025年初，Cosmos生态的表现格外引人关注，但并不是因为好消息。
截至2025年8月5日，Cosmos 核心代币 ATOM 已经缩水至4.2美元，较最高点跌幅高达 90 %。与此同时，与 2024 年底相比，主要项目 Osmosis（OSMO）下跌79%，JUNO 价格缩水82%几乎归零，就连相对强势的Injective（INJ）也从34 美元回落至 12 美元附近，更不必说Kava、Evmos、Cronos、Fetch.AI普遍下跌……
曾经在 2022

撰文：Yanz，深潮 TechFlow

原标题：谁杀死了跨链之王 Cosmos？



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2024年底至2025年初，Cosmos生态的表现格外引人关注，但并不是因为好消息。

截至2025年8月5日，Cosmos 核心代币 ATOM 已经缩水至4.2美元，较最高点跌幅高达 90 %。与此同时，与 2024 年底相比，主要项目 Osmosis（OSMO）下跌79%，JUNO 价格缩水82%几乎归零，就连相对强势的Injective（INJ）也从34 美元回落至 12 美元附近，更不必说Kava、Evmos、Cronos、Fetch.AI普遍下跌……

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-10aaa344d24603a0f5c2793b3601b672)

曾经在 2022 年逆势增长，TVL 位列第二的Cosmos，如今却面临着集体性的价值毁灭。当年被视为区块链互联网核心的 Cosmos 生态究竟发生了什么？从2021年 DeFi 热潮中的明星项目，到如今的市场表现低迷，这种转变背后有着怎样的原因？

当我们仔细分析其近期的表现时，会发现这次大跌背后有着更深层的背景——不仅仅是市场波动那么简单。

## 空投狂欢，死亡循环

2024年初，当Celestia（TIA）空投消息传遍加密社区时，没有人能预料到这场免费财富盛宴会成为整个Cosmos生态噩梦的开端。

Celestia 作为基于 Cosmos SDK 构建的模块化数据可用性网络，通过IBC（Inter-Blockchain Communication）协议与Cosmos生态深度集成。

一年前的春天，TIA 价格一路狂飙至 20.17 美元的峰值，社交媒体上到处充斥着一夜暴富的传说。然而，这场狂欢仅仅持续了两个月，抛售潮便汹涌而至，TIA 价格如自由落体般暴跌 91.9 %，目前徘徊在 1.6 美元附近。

无独有偶，崩盘发生在整个 Cosmos 生态。

Celestia 空投事件完美展现了 Cosmos 生态中“炒作——抛售”恶性循环的全过程。当空投消息释出时，大量投机资金蜂拥而入，推动价格快速上涨，营造出繁荣假象。

然而，这种基于预期而非实际价值的增长注定不可持续。当早期持有者开始抛售锁定利润时，价格开始下跌，恐慌情绪迅速蔓延，引发更大规模的抛售，最终导致价格崩盘。

Osmosis在 2022 年流动性挖矿热潮中经历了相似的过程，价格也从峰值11美元跌至目前的 0.17 美元。

每一次这样的循环都会消耗生态的信任度和资金基础，这种短期投机行为驱逐了真正的长期建设者，让整个生态陷入了浮躁的氛围。

## 傀儡皇帝与分裂王国

生态项目迈不出死亡循环，作为 Cosmos 生态核心资产的 ATOM 币价表现也遇到了卡脖子问题。

多链并行架构下，ATOM作为网络燃料的定位并未形成有效闭环，众多子链拥有独立的原生代币，不直接依赖ATOM，导致生态流量和价值难以回流。

无总量上限的高通胀模型虽然激励了质押和治理参与，但也形成了长期的币价稀释压力。更为关键的是，Cosmos的自由建链理念虽鼓励创新与竞争，却导致流量分散，项目各自为政，与以太坊将大部分价值锁定在 ETH 的模式形成鲜明对比。

ATOM 成了 Cosmos 的傀儡皇帝，治理难题进一步扩散，联邦也没得到好处。

JUNO 项目是最典型的案例：2022年4月，JUNO社区发现一个鲸鱼用户通过多个钱包规避了空投限制，获得了价值约3500万美元的JUNO代币。

经过激烈的社区辩论，JUNO DAO在2022年4月29日正式投票通过了第20号提案，决定没收这些代币，该决定于5月4日生效 。

这一争议性决定严重分裂了社区，并导致投资者对 JUNO 项目治理机制的信心大幅下降 。治理机制的失灵不仅无法解决项目面临的技术和市场挑战，反而加速了其衰落，JUNO 价格从43 美元一路跌至0.09 美元，跌幅高达99%。

然而这些并不是 Cosmos 面临的唯一问题，甚至不是 Cosmos 独有的危机。

## 多链生态的“中年危机”

当我们谈论 Cosmos 的困境时，实际上是在剖析整个多链生态面临的集体焦虑——技术创新与市场采用之间的深刻脱节。

2025 年 4 月，Cosmos 开发事件位居区块链项目第一。看似领先，却掩盖不了加密活跃开发者逐渐减少的疲态。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4cd3e213f6db180071e0616a55f94cfb)

来源：developer report

其他多链生态同样低迷：以太坊开发者数量下降 2.54%，BNB Chain 开发指标跌 9.45%，Polygon、Arbitrum、Optimism 和 Avalanche 分别下降 10.35%、7.62%、6.82% 和 12.08%。

Polkadot 以 3.4K 开发者活动量位列第十，贡献者减少 0.91%至325，面对 JAM 升级和市场竞争中的缓慢反应，社区甚至发出了"React or die"（要么反应，要么死亡）的紧急呼声。

多链生态系统都面临着相似的结构性挑战：

* 网络效应缺失：与以太坊相比，缺乏足够的用户基数和应用场景来形成自我强化的生态循环
* 开发者激励机制不足：虽然技术先进，但缺乏足够的经济激励来吸引和留住优秀的开发人才
* 市场定位模糊：在与以太坊的竞争中，这些项目往往陷入技术优越但应用匮乏的困境

而这种内在困境，在当下特殊的市场环境变化下被进一步放大。

2025 年第二季度，加密市场总市值突破3.5万亿美元 ，但这轮增长的主导者是机构资金，而机构有着截然不同的投资逻辑：风险可控、流动性充足、监管合规。

对于那些追求稳健回报的机构投资者来说，比特币和以太坊显然比技术创新型的多链项目更具吸引力。这种资金流向的改变，直接导致了多链项目在融资和流动性方面的进一步边缘化。

更要命的是，机构化进程还带来了另一个意想不到的后果——基础设施建设的“马太效应”正在加速形成。

稳定币正在成为连接传统金融与加密世界的核心基础设施。但这种基础设施建设主要围绕成熟网络展开，当稳定币成为新金融体系的水电煤时，多链生态系统却发现自己站在了边缘。

这种困境迫使这些生态系统重新审视自身的价值主张，从单纯的技术竞争转向更加注重用户体验和实际应用场景的务实路线。

这种转变不仅是生存的需要，更可能成为下一轮创新周期的起点。

## 十字路口：重生还是沉沦

站在2025年的时间节点，Cosmos生态正处于一个生死攸关的历史时刻。

从2019年主网启动时区块链互联网的宏大愿景，到2021年ATOM触及44.70美元历史高点时市场对互操作性的狂热追捧，再到2022-2024年熊市中价格跌至3.5美元附近的深度反思，Cosmos走过了一条典型而又独特的区块链项目成长轨迹。

在这个至暗时刻，虽然数据颓靡，但 Cosmos 也确实正在进行一场深刻的自我革命。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b25fa309e6439e66113fd0ca72aaa6e8)

不同机构对 Cosmos（ATOM）生态和价格走势的预测显示出多样化的预期，短期预测分歧较大，CCN 和 Changelly偏悲观，强调技术指标（如RSI、均线）显示的熊市压力，而 CoinLore 和 CryptoNewsZ 等更乐观，预期牛市推动价格突破$20–$40。

对于Cosmos 不确定的未来，生态扩展、技术升级、市场情绪、监管环境和竞争压力都是频繁被提及的考虑因素。

不能否认的是，技术升级和治理改革的实际效果需要时间验证。

来自Layer-2和其他互操作性方案的竞争压力持续存在，美联储政策和地缘政治风险对整个加密市场的影响也不容忽视。更重要的是，这种从理想主义到现实主义的转变本身就是一个痛苦的过程，需要在技术创新与市场之间找到微妙的平衡。

历史告诉我们，真正伟大的技术和生态往往诞生于最黑暗的时刻。Cosmos 也需要时间来验证，等来的是未来，还是更深的黑夜。

Cosmos之死：跨链之王为何沦为“价值黑洞”？

Cosmos之死：跨鏈之王爲何淪爲“價值黑洞”？

狗帽幣非常無聊。我相信還會跌50%

撰文：June，深潮 TechFlow
原標題：被遺忘的WIF，注意力經濟下的meme幣生死法則
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2025年8月5日，一頂粉色針織帽將被拍賣。
這不是什麼名牌設計，也不是歷史文物——它是Dogwifhat（WIF）的標志，那只曾經風靡加密世界的柴犬頭上的帽子。2024年11月，這頂帽子還是市值超過40億美元meme幣的象徵，社區甚至籌集了近70萬美元，想要把戴着它的柴犬形象投射到拉斯維加斯的The

MEME

加密

市值

撰文：June，深潮 TechFlow

原標題：被遺忘的WIF，注意力經濟下的meme幣生死法則



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2025年8月5日，一頂粉色針織帽將被拍賣。

這不是什麼名牌設計，也不是歷史文物——它是Dogwifhat（WIF）的標志，那只曾經風靡加密世界的柴犬頭上的帽子。2024年11月，這頂帽子還是市值超過40億美元meme幣的象徵，社區甚至籌集了近70萬美元，想要把戴着它的柴犬形象投射到拉斯維加斯的The Sphere巨型球幕上。

更早些時候，在2024年3月18日，這只“戴帽子的柴犬”曾被鑄成NFT並登上Foundation平台的拍賣。最終，由加密貨幣領域最著名的交易員之一GCR以1210.759 ETH（約430萬美元）的高價拍下，成爲Foundation當時成交價第二高的拍賣作品。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9db7c66eeb85105421c2067e2a13649b)

那一刻，沒人會想到這頂帽子會在不到一年後走進另一個拍賣會，而這次卻鮮有人問津。NFT敘事破滅，市場沉寂的大背景下，曾經的Meme頂流遭遇着一場沉默的無視。而WIF作爲代表性的老Meme，情況則更爲糟糕。拍賣消息在8月1日公布後，甚至沒能在推特上激起一絲漣漪。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e142abf8b7c106851b65635362a35f79)

從萬衆矚目到無人問津，WIF的故事揭示了一個殘酷的真相：在Web3的世界裏，被遺忘才是真正的死亡。

帽子即將被拍賣，或許這是WIF在加密歷史上留下的最後印記。但它的故事，值得每一個在這個注意力戰場上搏殺的項目深思。

**WIF的崛起之路**

2023年底，一張簡單的照片開始在加密推特上流傳：一只戴着粉色針織帽的柴犬。沒有人能預料到，這個看似隨意的組合會在接下來的幾個月裏創造出數十億美元的市值。

WIF的爆發離不開一個關鍵人物——Ansem。作爲加密領域最具影響力的KOL之一，當他開始頻繁地在推特上提及這只"帽子狗"時，奇跡發生了。他的每一條推文都像是注入市場的興奮劑，將WIF從一個默默無聞的meme幣推向了加密世界的中心舞臺。

WIF的崛起速度令人咋舌——僅用81天，市值就突破了10億美元大關。社區的狂熱程度超出了所有人的想象。他們不滿足於僅僅在網路上傳播帽子狗的形象，而是想要做一件前所未有的事情——把WIF投射到拉斯維加斯The Sphere上。這個世界上最大的球形LED屏幕，每天都有數百萬人經過，如果帽子狗能夠出現在上面，那將是meme幣歷史上最具標志性的時刻。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c37b017e65884a28aa18d6f82536b420)

2024年3月，原本目標爲65萬美元的眾籌在短短幾天內便達成，最終更是以近70萬美元超額完成。社區成員們慷慨解囊，他們相信這不僅僅是一次營銷活動，更是WIF走向主流的關鍵一步。推特上充斥着興奮的討論，每個人都在倒數計時，期待着帽子狗照亮拉斯維加斯夜空的那一刻。

2024年3月31日，在The Sphere計劃眾籌結束後，市場情緒達到頂峯，WIF創下了$4.83的歷史最高價。在那個瘋狂的時期，WIF似乎無所不能。幾乎每個加密社區都在討論這只戴着粉色帽子的柴犬。Ansem的影響力、社區的熱情、市場的FOMO情緒完美地結合在一起，推動着WIF走向它的巔峯。

那是屬於WIF的黃金時代，每個持有者都相信他們正在見證一個新的Doge的誕生。帽子不僅僅是帽子，它成爲了一種文化符號，一種身分認同，一種對加密世界無限可能性的信仰。

**WIF的拉斯維加斯噩夢**

命運的轉折來得如此之快。2025年1月，Trump meme橫空出世，像黑洞般吸走了加密市場的流動性。緊接着2月，川普總統宣布的關稅政策引發宏觀經濟不確定性，導致加密市場大幅回調。其中，meme幣的跌幅尤爲慘烈。時至今日，盡管BTC、ETH和SOL等主流幣已經重回高位，大部分meme幣仍在深度回調的泥潭中掙扎。

最致命的打擊來自2025年4月。這一切要從年初的虛假希望說起——1月29日，Dogwifhat官方X帳號發布了期待已久的拉斯維加斯Sphere項目預告，瞬間點燃了社區熱情，WIF一周內暴漲34%。然而好景不長，Las Vegas Sphere的官方部門很快發布聲明，明確表示"從未與任何加密貨幣項目有過商業合作討論"。這一盆冷水澆得徹底，否認聲明發布後，WIF在一小時內暴跌近10%。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-df2e11f54a9953323b04c6eb2b2b1146)

更糟糕的是，社區內部開始出現嚴重分歧。部分成員質疑項目透明度，強烈要求公開籌款資金的使用明細。信任危機如病毒般蔓延。

經過近一年的煎熬等待，2025年4月1日，The Sphere計劃發起人之一Edward終於宣布正式放棄該項目，並開始退款。近70萬美元的籌款，無數個日夜的期待，最終化爲泡影。此時WIF價格已跌至$0.42的低位，項目放棄的消息傳出後，WIF再次暴跌，創下年內新低$0.3。這根最後的稻草，徹底壓垮了社區的信心。連WIF背後的策劃團隊似乎也選擇了放棄。

更雪上加霜的是，Ansem的聲音開始消失。這位曾經每天都會提及WIF的KOL，逐漸將注意力轉向了其他項目。經過數月的低迷，WIF仿佛從推特上消失了。曾經鋪天蓋地的帽子狗表情包不見了，熱烈的社區討論沉寂了，就連最忠實的支持者也開始轉移陣地。

與此同時，其他meme幣卻在各自的賽道上高歌猛進：

Doge依然是不可撼動的王者。每一個新晉meme都想成爲並超越Doge。Elon Musk從未停止過與Doge的互動，他早已成爲Doge的最佳代言人。

Pepe憑藉經典的青蛙形象佔據了另一個高地。Pepe憑藉龐大的表情包生態系統成爲了網路語言的一部分。

Pengu背靠Pudgy Penguins強大的NFT社區，更是得到了VanEck等華爾街機構的青睞。Pengu則致力於拓展web2生態，近期宣布了和中國Suplay，潮流IP消費品公司合作。同時，它們也活躍在Telegram、Instagram、Whatsapp等多個平台上。

這些成功的meme幣都有一個共同特徵：多維度的生命力。它們要麼有代表性的KOL支持，要麼有強大的社區創作能力，要麼獲得了機構認可。最關鍵的是，它們都建立了多元化的傳播網路，不會因爲單一支撐的消失而崩塌。

相比之下，WIF的問題一目了然。它過度依賴Ansem的個人影響力，沒有建立起自己的內容生態，缺乏創新機制，也未能獲得機構青睞。當初始的炒作熱度消退後，它沒有任何可以依靠的支撐系統。

在這個注意力極度稀缺的時代，一旦你開始被遺忘，想要重新回到聚光燈下幾乎是不可能的任務。WIF正在經歷這個殘酷的過程——從萬衆矚目到無人問津，不過是幾個月的時間。

**加密世界的殘酷真相**

拉盤即正義。這句話雖然聽起來粗俗，卻精準地概括了這個市場的本質。在傳統金融世界裏，我們還會談論基本面、談論價值投資、談論長期主義。但在meme幣的世界裏，所有這些概念都被簡化成了一個數字：價格。

價格漲，一切都是對的。社區活躍，KOL爭相推薦，新的持有者不斷湧入，正向循環開始運轉。價格下跌，所有問題都會暴露。社區開始內訌，KOL悄然離場，恐慌情緒蔓延，死亡螺旋隨之而來。

對於WIF來說，它正面臨着兩個致命的問題：

第一，不再被記住。在加密世界的時間流速是現實世界的十倍、百倍。三個月前的熱點，在這裏已經是上古歷史。當Ansem不再提及WIF，當社區不再創作新的內容，當交易量開始萎縮，WIF就從一個"現在進行時"變成了"過去完成時"。而在這個永遠追逐下一個暴富機會的市場裏，沒有人會對歷史感興趣。

第二，失去了造富效應的吸引力。The Sphere的籌款失敗不僅僅是一次營銷挫折，更暴露了一個殘酷的現實：當價格下跌時，即使是最忠誠的社區成員也會變得謹慎。沒有新的資金流入，就沒有價格漲的動力；沒有價格漲，就無法吸引新的資金。這是一個無解的困境。

更深層的真相是，在這個注意力經濟主導的時代，meme幣的生死往往就在一念之間。一條推文可以創造一個百倍幣，一次失敗可以毀掉所有努力。這裏沒有漸進式的衰落，只有斷崖式的崩塌。

WIF的故事，是無數meme幣的縮影。它們如流星般劃過加密世界的天空，短暫地照亮了某個角落，然後迅速消失在黑暗中。少數幸運兒能夠成爲恒星，但大多數只能接受被遺忘的命運。

這就是加密世界的生存法則：保持相關性，或者死亡。沒有中間選項。

**被遺忘才是真正的死亡**

8月5日，那頂粉色針織帽將尋找它的新主人。

拍賣錘落下的那一刻，或許將是WIF在加密歷史上留下的最後一個腳注。從某種意義上說，這頂帽子的命運頗具諷刺意味——它曾經代表着數十億美元的市值，象徵着一個社區的夢想，現在卻要通過拍賣來尋找存在的意義。

但這個結局，恰恰印證了我們開篇的觀點：在Web3的世界裏，被遺忘才是真正的死亡。帽子可以被拍賣，被收藏，被放進某個博物館的展櫃裏。但WIF作爲一個meme、一個文化符號、一個加密貨幣，它的熱度已經漸漸退去。不是因爲代碼出了問題，不是因爲被黑客攻擊，而是因爲人們不再記得它。

這是一個注意力比黃金更稀缺的時代。每天都有新的項目誕生，新的故事被講述，新的財富神話在流傳。在這個永不停歇的輪回中，只有那些能夠持續佔據人們心智的項目才能存活。其他的，無論曾經多麼輝煌，都將被時間的洪流衝刷殆盡。

有趣的是，NFT作爲上一個時代的產物，在這一輪以meme幣爲主流的週期中反而展現出了更強的生命力。 即便是在NFT寒冬中，BAYC依然能靠偶爾的IP授權消息制造話題，CryptoPunks時不時會有天價成交刷屏，Pudgy Penguins也會因爲實體玩具發售而重回大衆視野。這些項目的團隊仍然在工作，社區也依舊堅挺，它們成功廝殺出一條血路，持續產生實際的商業價值和利潤。

相比之下，meme幣大多是野蠻生長的產物。 它們往往沒有清晰的團隊架構，沒有長期的商業規劃，更難與主流品牌建立深度合作。小團隊的背景使得meme幣項目更難獲得傳統商業世界的認可，也更難在社區之外產生廣泛的共鳴。當熱度褪去，這些項目往往缺乏足夠的資源和能力來維持長期的品牌價值。

WIF的故事如流星般劃過加密世界的天空，短暫地照亮了某個角落，然後迅速消失在黑暗中。唯一確定的是，在這個由共識驅動的世界裏，記憶是最寶貴的資產。當沒有人再記得你的名字時，你就真的死了。

這就是加密世界裏，一個meme幣的生與死。

撰文：June，深潮 TechFlow
原标题：被遗忘的WIF，注意力经济下的meme币生死法则
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2025年8月5日，一顶粉色针织帽将被拍卖。
这不是什么名牌设计，也不是历史文物——它是Dogwifhat（WIF）的标志，那只曾经风靡加密世界的柴犬头上的帽子。2024年11月，这顶帽子还是市值超过40亿美元meme币的象征，社区甚至筹集了近70万美元，想要把戴着它的柴犬形象投射到拉斯维加斯的The

撰文：June，深潮 TechFlow

原标题：被遗忘的WIF，注意力经济下的meme币生死法则



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2025年8月5日，一顶粉色针织帽将被拍卖。

这不是什么名牌设计，也不是历史文物——它是Dogwifhat（WIF）的标志，那只曾经风靡加密世界的柴犬头上的帽子。2024年11月，这顶帽子还是市值超过40亿美元meme币的象征，社区甚至筹集了近70万美元，想要把戴着它的柴犬形象投射到拉斯维加斯的The Sphere巨型球幕上。

更早些时候，在2024年3月18日，这只“戴帽子的柴犬”曾被铸成NFT并登上Foundation平台的拍卖。最终，由加密货币领域最著名的交易员之一GCR以1210.759 ETH（约430万美元）的高价拍下，成为Foundation当时成交价第二高的拍卖作品。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9db7c66eeb85105421c2067e2a13649b)

那一刻，没人会想到这顶帽子会在不到一年后走进另一个拍卖会，而这次却鲜有人问津。NFT叙事破灭，市场沉寂的大背景下，曾经的Meme顶流遭遇着一场沉默的无视。而WIF作为代表性的老Meme，情况则更为糟糕。拍卖消息在8月1日公布后，甚至没能在推特上激起一丝涟漪。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e142abf8b7c106851b65635362a35f79)

从万众瞩目到无人问津，WIF的故事揭示了一个残酷的真相：在Web3的世界里，被遗忘才是真正的死亡。

帽子即将被拍卖，或许这是WIF在加密历史上留下的最后印记。但它的故事，值得每一个在这个注意力战场上搏杀的项目深思。

**WIF的崛起之路**

2023年底，一张简单的照片开始在加密推特上流传：一只戴着粉色针织帽的柴犬。没有人能预料到，这个看似随意的组合会在接下来的几个月里创造出数十亿美元的市值。

WIF的爆发离不开一个关键人物——Ansem。作为加密领域最具影响力的KOL之一，当他开始频繁地在推特上提及这只"帽子狗"时，奇迹发生了。他的每一条推文都像是注入市场的兴奋剂，将WIF从一个默默无闻的meme币推向了加密世界的中心舞台。

WIF的崛起速度令人咋舌——仅用81天，市值就突破了10亿美元大关。社区的狂热程度超出了所有人的想象。他们不满足于仅仅在网络上传播帽子狗的形象，而是想要做一件前所未有的事情——把WIF投射到拉斯维加斯The Sphere上。这个世界上最大的球形LED屏幕，每天都有数百万人经过，如果帽子狗能够出现在上面，那将是meme币历史上最具标志性的时刻。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c37b017e65884a28aa18d6f82536b420)

2024年3月，原本目标为65万美元的众筹在短短几天内便达成，最终更是以近70万美元超额完成。社区成员们慷慨解囊，他们相信这不仅仅是一次营销活动，更是WIF走向主流的关键一步。推特上充斥着兴奋的讨论，每个人都在倒数计时，期待着帽子狗照亮拉斯维加斯夜空的那一刻。

2024年3月31日，在The Sphere计划众筹结束后，市场情绪达到顶峰，WIF创下了$4.83的历史最高价。在那个疯狂的时期，WIF似乎无所不能。几乎每个加密社区都在讨论这只戴着粉色帽子的柴犬。Ansem的影响力、社区的热情、市场的FOMO情绪完美地结合在一起，推动着WIF走向它的巅峰。

那是属于WIF的黄金时代，每个持有者都相信他们正在见证一个新的Doge的诞生。帽子不仅仅是帽子，它成为了一种文化符号，一种身份认同，一种对加密世界无限可能性的信仰。

**WIF的拉斯维加斯噩梦**

命运的转折来得如此之快。2025年1月，Trump meme横空出世，像黑洞般吸走了加密市场的流动性。紧接着2月，特朗普总统宣布的关税政策引发宏观经济不确定性，导致加密市场大幅回调。其中，meme币的跌幅尤为惨烈。时至今日，尽管BTC、ETH和SOL等主流币已经重回高位，大部分meme币仍在深度回调的泥潭中挣扎。

最致命的打击来自2025年4月。这一切要从年初的虚假希望说起——1月29日，Dogwifhat官方X账号发布了期待已久的拉斯维加斯Sphere项目预告，瞬间点燃了社区热情，WIF一周内暴涨34%。然而好景不长，Las Vegas Sphere的官方部门很快发布声明，明确表示"从未与任何加密货币项目有过商业合作讨论"。这一盆冷水浇得彻底，否认声明发布后，WIF在一小时内暴跌近10%。

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-df2e11f54a9953323b04c6eb2b2b1146)

更糟糕的是，社区内部开始出现严重分歧。部分成员质疑项目透明度，强烈要求公开筹款资金的使用明细。信任危机如病毒般蔓延。

经过近一年的煎熬等待，2025年4月1日，The Sphere计划发起人之一Edward终于宣布正式放弃该项目，并开始退款。近70万美元的筹款，无数个日夜的期待，最终化为泡影。此时WIF价格已跌至$0.42的低位，项目放弃的消息传出后，WIF再次暴跌，创下年内新低$0.3。这根最后的稻草，彻底压垮了社区的信心。连WIF背后的策划团队似乎也选择了放弃。

更雪上加霜的是，Ansem的声音开始消失。这位曾经每天都会提及WIF的KOL，逐渐将注意力转向了其他项目。经过数月的低迷，WIF仿佛从推特上消失了。曾经铺天盖地的帽子狗表情包不见了，热烈的社区讨论沉寂了，就连最忠实的支持者也开始转移阵地。

与此同时，其他meme币却在各自的赛道上高歌猛进：

Doge依然是不可撼动的王者。每一个新晋meme都想成为并超越Doge。Elon Musk从未停止过与Doge的互动，他早已成为Doge的最佳代言人。

Pepe凭借经典的青蛙形象占据了另一个高地。Pepe凭借庞大的表情包生态系统成为了网络语言的一部分。

Pengu背靠Pudgy Penguins强大的NFT社区，更是得到了VanEck等华尔街机构的青睐。Pengu则致力于拓展web2生态，近期宣布了和中国Suplay，潮流IP消费品公司合作。同时，它们也活跃在Telegram、Instagram、Whatsapp等多个平台上。

这些成功的meme币都有一个共同特征：多维度的生命力。它们要么有代表性的KOL支持，要么有强大的社区创作能力，要么获得了机构认可。最关键的是，它们都建立了多元化的传播网络，不会因为单一支撑的消失而崩塌。

相比之下，WIF的问题一目了然。它过度依赖Ansem的个人影响力，没有建立起自己的内容生态，缺乏创新机制，也未能获得机构青睐。当初始的炒作热度消退后，它没有任何可以依靠的支撑系统。

在这个注意力极度稀缺的时代，一旦你开始被遗忘，想要重新回到聚光灯下几乎是不可能的任务。WIF正在经历这个残酷的过程——从万众瞩目到无人问津，不过是几个月的时间。

**加密世界的残酷真相**

拉盘即正义。这句话虽然听起来粗俗，却精准地概括了这个市场的本质。在传统金融世界里，我们还会谈论基本面、谈论价值投资、谈论长期主义。但在meme币的世界里，所有这些概念都被简化成了一个数字：价格。

价格上涨，一切都是对的。社区活跃，KOL争相推荐，新的持有者不断涌入，正向循环开始运转。价格下跌，所有问题都会暴露。社区开始内讧，KOL悄然离场，恐慌情绪蔓延，死亡螺旋随之而来。

对于WIF来说，它正面临着两个致命的问题：

第一，不再被记住。在加密世界的时间流速是现实世界的十倍、百倍。三个月前的热点，在这里已经是上古历史。当Ansem不再提及WIF，当社区不再创作新的内容，当交易量开始萎缩，WIF就从一个"现在进行时"变成了"过去完成时"。而在这个永远追逐下一个暴富机会的市场里，没有人会对历史感兴趣。

第二，失去了造富效应的吸引力。The Sphere的筹款失败不仅仅是一次营销挫折，更暴露了一个残酷的现实：当价格下跌时，即使是最忠诚的社区成员也会变得谨慎。没有新的资金流入，就没有价格上涨的动力；没有价格上涨，就无法吸引新的资金。这是一个无解的困境。

更深层的真相是，在这个注意力经济主导的时代，meme币的生死往往就在一念之间。一条推文可以创造一个百倍币，一次失败可以毁掉所有努力。这里没有渐进式的衰落，只有断崖式的崩塌。

WIF的故事，是无数meme币的缩影。它们如流星般划过加密世界的天空，短暂地照亮了某个角落，然后迅速消失在黑暗中。少数幸运儿能够成为恒星，但大多数只能接受被遗忘的命运。

这就是加密世界的生存法则：保持相关性，或者死亡。没有中间选项。

**被遗忘才是真正的死亡**

8月5日，那顶粉色针织帽将寻找它的新主人。

拍卖锤落下的那一刻，或许将是WIF在加密历史上留下的最后一个脚注。从某种意义上说，这顶帽子的命运颇具讽刺意味——它曾经代表着数十亿美元的市值，象征着一个社区的梦想，现在却要通过拍卖来寻找存在的意义。

但这个结局，恰恰印证了我们开篇的观点：在Web3的世界里，被遗忘才是真正的死亡。帽子可以被拍卖，被收藏，被放进某个博物馆的展柜里。但WIF作为一个meme、一个文化符号、一个加密货币，它的热度已经渐渐退去。不是因为代码出了问题，不是因为被黑客攻击，而是因为人们不再记得它。

这是一个注意力比黄金更稀缺的时代。每天都有新的项目诞生，新的故事被讲述，新的财富神话在流传。在这个永不停歇的轮回中，只有那些能够持续占据人们心智的项目才能存活。其他的，无论曾经多么辉煌，都将被时间的洪流冲刷殆尽。

有趣的是，NFT作为上一个时代的产物，在这一轮以meme币为主流的周期中反而展现出了更强的生命力。 即便是在NFT寒冬中，BAYC依然能靠偶尔的IP授权消息制造话题，CryptoPunks时不时会有天价成交刷屏，Pudgy Penguins也会因为实体玩具发售而重回大众视野。这些项目的团队仍然在工作，社区也依旧坚挺，它们成功厮杀出一条血路，持续产生实际的商业价值和利润。

相比之下，meme币大多是野蛮生长的产物。 它们往往没有清晰的团队架构，没有长期的商业规划，更难与主流品牌建立深度合作。小团队的背景使得meme币项目更难获得传统商业世界的认可，也更难在社区之外产生广泛的共鸣。当热度褪去，这些项目往往缺乏足够的资源和能力来维持长期的品牌价值。

WIF的故事如流星般划过加密世界的天空，短暂地照亮了某个角落，然后迅速消失在黑暗中。唯一确定的是，在这个由共识驱动的世界里，记忆是最宝贵的资产。当没有人再记得你的名字时，你就真的死了。

这就是加密世界里，一个meme币的生与死。

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