從高調設立到無聲解散：美國政府效率部（DOGE）行政改革試驗未及終章便嘎然而止
11月24日訊，據路透社等多家媒體確認，此前由伊隆·馬斯克（Elon Musk）領導的政府效率部（DOGE）已正式解散，比原定運行規劃期限提前了八個月。
政府效率部（DOGE）這個由美國總統特朗普在2025年1月上任後設立，旨在削減政府規模和增強政府效率的機構，儘管其原定運作至2026年7月，但目前已經不再存在。
DOGE由特斯拉公司執行長伊隆·馬斯克領導，自成立以來，對華盛頓進行了大刀闊斧的改革，包括縮減聯邦機構的規模、削減預算，或將其工作重心轉移到特朗普的優先事項上。
然而，有報導稱，馬斯克今年早些時候因與特朗普政府團隊意見不合離開政府效率部（DOGE），隨後該部門在夏季出現人員陸續撤離的情況，這進一步印證了外界對其提前終止的判斷。
與此同時，美國人事管理局（OPM）局長Scott Cooper 回應詢問時證實稱：「該部門已根本不存在」，並表示政府效率部（DOGE）不再是集中式機構。
事實上，人事管理局早已接管其多項職能，該部門的工作人員也於今年夏季陸續撤離總部辦公地點。
綜上，這一消息標誌著特朗普政府上任初期推動的政府改革遭遇重大調整。儘管該部門聲稱通過改革節省了鉅額開支，但由於缺乏公開的問責機制，這些數字一直未能得到外部核實。
此外，隨著政府效率部的解散，其尚未完成的使命又將如何延續，仍有待公眾

比特币隐含波动率回落至ETF上市前水平，12月底8.5亿美元看跌期权成焦点

据ProCap首席投资官Jeff Park的最新分析，比特币期权市场近期出现了一些值得关注的变化，特别是在隐含波动率和12月底到期期权的未平仓合约结构上。
Jeff Park指出，一个关键变化是比特币的隐含波动率（IV）已回落至比特币现货ETF上市前的水平。他分析认为，自FTX崩盘后，比特币的隐含波动率从未超过80%，最接近的一次是在在 2024 年 3 月ETF经历持续资金流入时，而目前该指标已显著回落。
此外，12月底到期的期权未平仓合约（OI）也显示出市场对短期风险的担忧。另据Deribit数据显示，在12月26日到期的期权中，8.5万美元看跌期权的未平仓合约规模异常庞大，达到约11亿美元。
而这一庞大到期规模，甚至超过了12.5万美元看涨期权（6.3亿美元）、14万美元看涨期权（9.7亿美元）和20万美元看涨期权（7.3亿美元）的未平仓合约。
这些数据揭示了市场参与者当前的两个主要倾向。首先是大量资金集中于12月底到期的8.5万美元看跌期权，表明部分投资者正积极防范年底前价格下跌的风险，或直接押注于此；
其次是隐含波动率降至ETF上市前的水平，可能意味着市场预期比特币价格的剧烈波动阶段将暂告一段落，市场情绪可能正从ETF批准前后的狂热中逐渐冷却。
综上，当前期权市场呈现出技术面谨慎与情绪面缓和的

资深交易员Peter Brandt：比特币20万美元目标或推迟至2029年

在市场剧烈波动的背景下，资深交易员彼得·布兰（Peter Brandt）近日对比特币的短期走势表达了更为谨慎的预期。

他近日表示，比特币可能需等到2029年第三季度才有望触及20万美元大关，这一判断大幅推迟了其此前对2025年达到相同目标的乐观预测。
值此布兰特发表上述言论之际，加密货币市场正经历显著回调。比特币过去7天跌幅达12.7%，整个加密货币市值也跌破3万亿美元关键水平。
尽管市场情绪持续低迷，布兰特透露仍持有个人史上最大比特币仓位的 40%，且购入成本远低于 MicroStrategy 的平均持仓价。他直言当前比特币下跌是长期发展的 “好事”，可被视为新一轮稳定上涨前的健康调整期。
分析认为，此次市场下跌与宏观环境的不确定性密切相关。尤其是在通胀高企和AI股估值过热背景之下，投资者对美联储实施降息的条件表示担忧，这种紧张情绪引发全球市场的避险倾向，进而导致包括加密货币在内的各类资产普遍承压。
另从技术分析角度看，分析师Ali Martinez则从比特币周线图上观察到值得警惕的信号，超级趋势（SuperTrend）指标已转为看跌，预示比特币即将大幅回调。
因为历史数据显示，该指标在曾多次预测量了包括2014年、2018年和2021年等关键周期节点的大幅回调。而这一技术信号与当前市场的"极度恐

美國 BTC 和ETH 現貨 ETF 昨日雙現淨流入，累計總淨流入 2.94 億美元
11月22日訊，據Sosovalue數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以 2.38億美元，錄得本週以來的第 2 日資金淨流入。
其中，富達（Fidelity）FBTC 以及灰度（Grayscale）旗下 BTC 和GBTC，昨日分別錄得1.08 億美元（約合1,290枚BTC）以及 8493萬美元（約合1,010枚BTC）和 6153 萬美元（732.47枚BTC）的淨流入；
其次是 Ark&21Shares ARKB、Invesco BTCO、Bitwise BITB 和VanEck HODL，昨日分別錄得3906萬美元（464.92枚BTC）、3580萬美元（426.15枚BTC）、2283萬美元（271.75枚BTC）和831萬美元（98.98枚BTC）的淨流入；
值得注意的是，貝萊德（BlackRock）IBIT 卻以近 1.22 億美元（約合1,450枚BTC）為昨日唯一一支淨流出的 BTC ETF，目前 IBIT 累計淨流入 627 億美元；
截至目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1101.1 億美元，占比特幣總市值比例的 6.53%，累計總淨流入 576.4 億美元。
同一天，美國以太坊現貨 ETF 以 5571美元，錄得本週以來的首日資金淨流入。
其中，富達（Fideli

日本Metaplanet擬融資1.35億美元增持比特幣，延續企業加密資產配置策略
11月20日，東京上市公司Metaplanet宣布將發行價值約1.35億美元的B類永續股，所籌資金將主要用於增持比特幣。
該公司計劃以每股900日圓的價格發行2361萬股優先股，該股份雖不具備投票權，但持有者可選擇將其轉換為普通股，並享有4.9%的年化股息率。
此次融資模式被視為其對Strategy比特幣資產配置策略的延續與本地化策略的實踐。通過發行不具備投票權，但可轉換、可贖回的永續股，使Metaplanet能夠在不過度稀釋現有股東權益的前提下，以較低成本獲取長期資金，進一步執行其比特幣增持戰略。
值得注意的是，該公司在其公開說明中也明確指出，他們相信比特幣的長期回報將優於優先股股息收益率。
儘管Metaplanet目前持有的30,823枚比特幣（以約10.8萬美元均價購入）仍處於浮虧約23%的狀態，但其公司市值仍高達26億美元，仍高於其比特幣總持倉價值。這一市場估值反映出投資者對其比特幣戰略佈局的認可與期待。
綜上，從Strategy到Metaplanet，一系列案例清晰地表明，將比特幣納入上市公司資產負債表已從一個前沿話題，正演變為一個可供複製的標準化「新範式」。
這一趨勢的延續，不僅提升了比特幣作為合格抵押品和融資標的的市場地位，更推動了一套圍繞其構建的價值評估與企業財務策略新體系的成熟。
#

為何 Strategy 無破產之憂？CryptoQuant CEO 給出如下觀點解讀
近日，CryptoQuant創始人兼首席執行官Ki Young Ju在社交媒體X上發表觀點，對市場關於Strategy（前身為MicroStrategy）及其創始人Michael Saylor可能拋售比特幣的猜測予以反駁。
他表示，除非發生「小行星撞擊地球」級別的極端事件，否則Strategy不會陷入破產境地。
Ki Young Ju強調，有關Michael Saylor將出售比特幣的說法純屬無稽之談，除非獲得公司股東批准，否則他不會做出這樣的決定。
他的這一判斷是基於兩個關鍵因素：一方面原因是Saylor本人已多次公開表態堅持比特幣的持有戰略；另一方面，任何規模的拋售都可能引發市場對該公司和比特幣本身產生信心危機，從而導致市場加劇閃崩。
因此，針對市場關注的債務問題，這位分析師做出了詳細解釋。他指出，即使Strategy未能按期完成可轉換債券的及時償付，並不等同於其面臨清算的可能。
實際上，Strategy 擁有多元化應對清算的解決方案，涵蓋進行債務再融資、發行新票據、獲取擔保貸款、動用經營現金流、發行新股支付股息、抵押比特幣籌集資金等多元化手段。
綜上所述，分析總結認為，即便比特幣價格跌至1萬美元的極端低位，Strategy也只會進行債務重組而非破產清算。
而Ju的這一判斷，主要源於其對 St

美国 BTC 和 ETH 现貨 ETF 昨日累計總淨流出11.65 億美元
11月21日訊，據 Sosovalue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以 9.03 億美元的歷史第二高單日淨流出，錄得本週以來的第 3 日的資金淨流出。
其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 以近 3.56 億美元（約合4,110枚BTC）居昨日淨流出最多，目前 IBIT 累計淨流入 628.3 億美元；
其次是灰度（Grayscale）GBTC 和富達（Fidelity）FBTC，昨日分別錄得 1.99 億美元（約合2,300枚BTC）和 1.90 億美元（2,200枚BTC）的淨流出；
而 Ark&21Shares ARKB、VanEck HODL 和 Bitwise BITB，昨日分別錄得 9442 萬美元（約合1,090枚BTC）、3059 萬美元（353.45枚BTC）和 2117 萬美元（244.58枚BTC）的淨流出；
灰度（Grayscale）BTC 和 Franklin EZBC，昨日分別錄得 751 萬美元（86.79枚BTC）和 420 萬美元（48.57枚BTC）的淨流出；
值得注意的是，在昨日的 12 支 BTC ETF 中，未有一支 ETF 目前資金淨流入；
截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1130.2 億美元，占比特幣總市值比例的 6.55%，累計總淨

比特币市场现区域性趋势分化：亚洲逢低买入，美国持续抛售
近期比特币市场呈现出显著的区域性分化格局，美国交易时段持续承压，而亚洲市场则积极逢低买入，形成鲜明的市场动态对比。

数据显示，比特币在11月跌幅超过20%，美国交易时段成为价格下行的主要推动力，而亚洲投资者则在这一过程中不断吸收抛压，展现出截然不同的市场情绪。

分析认为，这种差异可能是美国投资者更关注流动性收紧等风险因素，而亚洲交易者则更倾向于将价格回调视为买入机会。

值得注意的是，衡量美国机构投资者情绪的Coinbase Premium指数在整个11月几乎持续为负值，反映 BTC 市场整体情绪不容乐观。
与此同时，尽管散户投资者普遍看跌，而巨鲸地址却保持看涨立场，进一步凸显了市场参与者之间的分歧。
在这一市场环境下，链上分析师Ki Young Ju提观察观点称，MicroStrategy等机构持有的386,700枚比特币可能限制了价格调整的深度。
这种机构持币行为正在改变比特币传统的周期模式，使得价格难以回到传统模型预测的更低水平。

富达（Fidelity ）数字资产副总裁Chris Kuiper则认为，这次回调属于牛市中的健康调整，幅度在20-30%之间符合历史规律。
另据链上数据，短期持有者的 MVRV 比率目前正经历未实现亏损，这与以往价格回调后市场重新走高的模式相似。

但Kuiper认为，此次回调

摩根大通：本輪加密市場回調主要由散戶抛售比特幣與以太坊ETF驅動
據摩根大通最新發布的分析報告，近期加密貨幣市場的持續回調，主要驅動力並非來自行業內的資深玩家，而是非加密原生散戶投資者通過抛售比特幣和以太坊現貨ETF所致。
報告指出，11月至今，從比特幣和以太坊現貨ETF中流出的資金已達到約40億美元，這一規模甚至超過了今年2月份創下的歷史紀錄。
然而，一個值得注意的現象是，散戶投資者並非在全面撤離風險資產。數據顯示，同期他們向股票ETF投入了約960億美元資金。
這種截然不同的操作表明，在當前階段，散戶投資者仍將加密貨幣與傳統股票視為兩種不同屬性的資產類別，此次抛售更像是針對加密資產的短期倉位調整，而非普遍性的風險厭惡情緒。
摩根大通的分析師進一步解釋，10月份的市場回調主要由加密貨幣原生投資者通過永續期貨去杠杆所引發，但這一過程在11月已趨於穩定。當前市場下跌壓力的主要來源是，由非加密原生的ETF散戶賣家所驅動。
此外，報告認為加密貨幣與股市之間的長期關聯依然存在，尤其是與反映早期創新技術的羅素2000科技板塊聯動性最強，長期整體向上的趨勢並未改變。
觀點最後認為，儘管近期市場出現回調，但這只是暫緩了上個月的投機衝動，且並未改變自2023年以來的整體上升趨勢。因此，將加密貨幣ETF的抛售視為散戶普遍看空風險資產，無疑是一種誤讀。
#JPMorgan #散戶

美国9月非农数据公布：就业增长超预期与失业率上升并存，美联储政策路径不确定性加剧
昨晚公布的美国9月非农就业报告显示，当月非农就业人数增长11.9万人，明显高于市场预期的5.3万人，表明就业市场仍保持相当韧性。
然而，报告也呈现矛盾信号，失业率升至4.4%，创四年新高；同时薪资增长明显放缓，平均时薪环比增幅仅为0.1%，创下年内最小涨幅。
这份报告的复杂性还不止于此。由于此前美国政府停摆，原定发布计划被打乱，9月份就业报告被迫取消，导致10月数据成为市场评估劳动力市场状况的关键依据。因此，这些数据非常规性时间的发布，进一步增加了判断经济真实状况的难度。
面对这些相互矛盾的信号，经济学家对美联储下一步行动的分歧正在加大。一方面，就业人数的稳健增长显示经济仍具活力，支持维持当前限制性政策；另一方面，失业率的上升和薪资增长的放缓又为考虑降息提供了理由。这种数据上的“分裂”使得美联储在接下来的政策抉择上面临更复杂的权衡。
市场反应也体现了这种不确定性。根据最新期货市场定价，交易员对美联储12月会议的预期趋于谨慎，维持利率不变的概率显著上升。这种观望态度反映出市场正在等待更多数据的确认，特别是接下来的通胀报告，才能对政策转向时机形成更明确的判断。
总体而言，9月非农数据描绘了一幅美国劳动力市场正在温和降温但仍保持韧性的图景。对美联储而言，这份既显示就业增长超预期又透露失业率上升的报告，为其政

美國首只比特幣市政債券獲批 爲全球百億債務市場打開通道
近日，新罕布什爾州批準了美國首個以比特幣爲支撐的市政債券，這一開創性舉措可能爲數字資產進入價值約140萬億美元的全球債務市場打開通道。
周一，該州商業金融管理局通過了一項1億美元的比特幣擔保債券計劃。根據該方案，企業可通過私人托管機構持有的比特幣進行超額抵押借款，從而在不直接出售加密貨幣或觸發應稅事件的情況下進行融資。該融資通道模式，不依賴納稅人資金，也無州政府財政擔保。
此次債券項目由Wave Digital Assets與Rosemawr Management共同設計，要求借款企業提供約貸款價值160%的比特幣作爲抵押，並設置了當抵押率跌至130%時的保障機制。項目產生的交易手續費和收益將用於支持當地比特幣經濟發展基金。
值得注意的是，這已是新罕布什爾州在數字資產領域的又一次突破。數月前，該州剛成爲全美首個允許州財政將最多5%公共資金投資於數字資產的地區。州長Kelly Ayotte對此表示稱，爲新罕布什爾州再次成爲全國第一個擁抱新技術的州而感到自豪。
業內專家認爲，該舉措對全球債務市場意義深遠。企業既能在合規前提下，打通傳統固定收益市場與數字資產，還能將比特幣作爲高質量抵押品開拓融資渠道。
隨着債券的獲批，該州也爲其他地區提供了可借鑑的監管框架，還展示了如何通過制度創新,將處於閒置的 BTC 儲備轉化爲支持經濟發展的金融

美國 BTC現貨 ETF 首日淨流入，ETH ETF 延續第7日資金淨流出
11月20日訊，據Sosovalue數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以 7545 萬美元，錄得連續 5 日的淨流出後的首日資金淨流入。
其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 以 6061 萬億美元（680.82枚BTC）居昨日淨流入榜首，目前 IBIT 累計淨流入 631.8 億美元；
其次是灰度（Grayscale）BTC 單日淨流入 5384 萬美元（604.77枚BTC），目前 BTC 累計淨流入 18.7 億美元；
而富達（Fldellty）FBTC 和 VanEck HODL，昨日卻分別現 2135 萬美元（239.85枚BTC）和 1763 萬美元（197.99枚BTC）的淨流出；
截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1173. 4 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.57%，累計總淨流入 583 億美元。
同一天，美國以太坊現貨 ETF 以 3735 萬美元，錄得連續 7 日的資金淨流出。
其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 以 2459 萬美元（約合8,470枚ETH）居昨日淨流出最多，目前 ETHA 累計淨流入130.7 億美元；
其次是灰度（Grayscale）ETHE 昨日淨流出 1569 萬美元（約合5,400枚ETH），目前ETHE 累計淨流出 49 億美

Vitalik Buterin警告機構過度參與風險：貝萊德等巨頭的 ETH 持倉或將威脅以太坊根本價值
在近日的Devconnect開發者大會上，以太坊聯合創始人Vitalik 警告，BlackRock（貝萊德）等傳統金融機構在以太坊生態的影響力正日益增長，若此類機構繼續大規模持有ETH，將對以太坊的核心價值構成實質性威脅。
Vitalik特別強調了兩大關鍵風險。首先，他擔心去中心化核心社區與開發者羣體可能因機構主導而逐漸被邊緣化。其次，技術決策可能向機構需求傾斜（例如爲追求效率而將出塊時間壓縮至150毫秒）這種看似提升性能的改動，實際上將導致普通用戶無法運行節點，從而從根本上破壞以太坊的開放性與抗審查性。
這一警告的發出正值貝萊德等機構通過持有大量ETH及推動相關金融產品不斷深入加密貨幣領域之際。Vitalik明確表示，以太坊的終極目標應是打造一個“全球、無許可、抗審查”的基礎協議，而任何可能偏離這一方向的趨勢都值得警惕。
綜上，隨着機構參與程度的持續加深，如何平衡傳統金融力量與去中心化理念之間的關係，已成爲以太坊生態亟待解決的核心議題。Vitalik此次發聲，不僅是對社區的提醒，也被視爲對未來技術路線與發展方向的一次重要定調。
#ETH

川普簽署愛潑斯坦案公開法案，要求司法部30天內公布調查文件
最新消息，美國總統川普已於當地時間11月19日正式簽署法案，批準公開與傑弗裏·愛潑斯坦案相關的全部非機密檔案。這一決定標志着持續多年的愛潑斯坦檔案公開之爭取得突破性進展。
該法案在簽署前一天剛剛以罕見的高票優勢在國會獲得通過。11月18日，美國衆議院以427票贊成、1票反對的壓倒性多數通過該法案，隨後參議院也在當晚一致通過，展現了跨黨派的廣泛支持。
根據法案要求，美國司法部將在30天內公布與該案調查、起訴相關的全部非機密記錄、文件、通信及調查材料。
實際上，川普早在2024年競選時曾承諾公開檔案，但今年7月司法部和FBI發布備忘錄否認存在"勒索客戶名單"和謀殺證據，並宣布不再公布更多文件。但隨着近期法案在國會中得以推進，川普最終完成了該法案的簽署。
愛潑斯坦案因其牽涉衆多美國政商名流而持續引發全球關注。他被指控在私人島嶼等處組織未成年人性交易，受害者中最小僅14歲。盡管官方判定他在獄中是自殺，但屍檢發現的舌骨折斷等疑點，使得謀殺的猜測一直未能平息。
實際上，在本次法案通過前，愛潑斯坦案的部分文件已被陸續披露。2024年1月，紐約地區法官曾下令公開200多份相關法庭文件，曝光了近200名涉案人員的代號；
2025年2月，司法部也曾公布首批檔案。但在此過程中，民主黨和共和黨還曾互相指責對方陣營的高層人物與愛潑斯坦有關聯。
綜上

美联储降息预期显著降温，市场聚焦今晚非农数据指引
近期，市场对美联储降息的预期发生显著逆转，宽松政策前景迅速降温。据CME FedWatch工具最新数据，市场对美联储在12月议息会议上降息25个基点的隐含概率已降至32.8%，较一周前超60%的水平近乎腰斩。这意味着12月份不降息的概率已显著超过降息概率，反映出市场预期的根本性转变。
这一转变主要源于多位美联储官员近期释放的谨慎信号。美联储副主席杰斐逊明确表示“进一步降息需要缓慢推进”，此番集体“放鹰”信号，有效引导了市场预期回归理性。
目前市场正密切关注即将于今晚21：30发布的9月非农就业报告，该数据因美国政府此前停摆而延期公布。当前市场预计，这份迟来的报告可能不会如先前预期那般疲软。
值得注意的是，近日公布的“小非农”ADP数据也已显示劳动力市场有所改善，这进一步强化了美联储维持高利率的合理性。
而高盛在则其最新投资展望报告中提出了不同视角。该机构预测，鉴于劳动力市场疲软，预计美联储在2026年 3 月和 6 月两次降息25个基点，这一判断也为市场提供了超越当前波动的中长期观察框架。
总体而言，美联储政策路径正经历重新定价。市场在短期谨慎预期与长期宽松展望之间寻求平衡，而即将在今晚公布的非农数据将成为判断政策转向时机的重要依据，也为未来市场预期的新一轮调整埋下伏笔。
#美联储 #非农数据

比特币深度回调引市场分歧，关键技术位成多空争夺焦点
随着比特币价格近日回落至9万美元区间，引发市场关于其是否已进入真正熊市的激烈讨论。
从技术分析角度看，宏观波段交易员@matthughes13指出，比特币当前走势与2024年的盘整模式颇为相似。
他通过斐波那契回撤位分析指出，96,788美元附近的0.618回撤位是关键水平。若11月月线能收在这一区间，则可能重现去年的走势，并再度创下新高。
市场分析师@rektcapital却从周线图的角度出发，提出了更为谨慎的观点。他认为50周指数移动平均线是本轮周期的核心“牛市结构”，而当前周线已大幅跌破该均线。
因此，他警告称，未来几周的收盘表现至关重要，若不能重新站稳50周均线之上，将意味着宏观趋势的转变。
但分析师@FrankAFetter通过关注短期持有者MVRV链上指标数据表示，比特币近期价格的下跌，已将其推至较低的一个负标准差区间，这一水平在历史上往往预示着显著反弹的到来。
他还补充说，这种向下突破标准差的机会并不常见，但往往是绝佳的投资时机。
然而，CryptoQuant创始人Ki Young Ju从市场参与者角度分析，认为此次下跌更像是长期持有者之间的资产内部轮动，而非大规模抛售。
他指出，比特币OG持有者正在将比特币转手给交易员，而ETF、MSTR等新渠道仍在持续注入流动性。只有当这些流动性渠道停止运转时，周期理论才算真正失

彼得•希夫嘲諷比特幣兌黃金下跌超過40%，加密社區對此不以爲然
近日，知名比特幣批評者、經濟學家彼得・希夫（Peter Schiff）再度發聲，指出若以黃金計價，比特幣的實際跌幅遠高於美元計價表現。
希夫在11月18日於X平台發文稱，比特幣相對黃金已下跌超過40%，並直言“數字黃金”說法是一場炒作騙局，最終將導致相信這一敘事的投資者被迫拋售。
從具體數據來看，今年3月一枚比特幣可兌換約33盎司黃金，而到11月中旬，這一比例已降至22盎司。
與此同時，比特幣價格在七個月內首次跌破9萬美元，較10月創下的126,000美元歷史高點下跌28.5%，而黃金價格仍穩定在4,000美元上方。
鑑於此，希夫不僅敦促投資者“立即賣出比特幣買入黃金”，還向Strategy公司董事長Michael Saylor發起辯論挑戰，質疑其商業模式的可持續性。
面對這一挑戰，Saylor不僅公開爲比特幣波動性進行辯護，更在其公司的數周持續小幅增持後，本週再次購入價值8.36億美元的比特幣。
希夫還警告稱，比特幣本輪下跌與以往不同，或將可能已經進入長期熊市，但加密貨幣社區大多不以爲然。有投資者指出，比特幣每個週期都會經歷30%-50%的回調，但這並不影響其長期價值。
其他用戶則回應稱，感謝希夫提供底部信號，我會繼續買入。並強調，BTC 已被歷史宣告“死亡”超過 400 次，但其實際表現一直都很優異，且經得起歷史考

美國 BTC 和 ETH 現貨 ETF 持續淨流出，昨日累計總淨流出金額超 4.4 億美元
11月19日訊，據Sosovalue數據，美國比特幣現貨 ETF 昨日以近3.73 億美元，錄得連續 5 日的資金淨流出。
其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 以近 5.23 億美元（約合5,630枚BTC），成爲昨日唯一一支淨流出的BTC ETF，目前 IBIT 累計淨流入 631.2 億美元；
然而，灰度（Grayscale）BTC 和 Frankin EZBC，昨日卻分別錄得近 1.40 億美元（約合1,500枚BTC）和 1076 萬美元（115.72枚BTC）的資金淨流入；
截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1222. 9 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.61%，累計總淨流入 582.2 億美元。
同一天，美國以太坊現貨 ETF 以 7422 萬美元，錄得連續 6 日的資金淨流出。
其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 以 1.65 億美元（約合52,610枚ETH），同樣成爲昨日唯一一支淨流出的ETH ETF，目前 ETHA 累計淨流入130.9 億美元；
而灰度（Grayscale）ETH 和 Bitwise ETHW，昨日卻分別錄得近6239 萬美元（約合19,890枚ETH）和 1910 萬美元（約合6,090枚ETH）的淨流入；
其次是 Fran

Vitalik Buterin：以太坊“僵化”是其成熟的標志，技術創新應轉向L2層協議網路
近日，以太坊聯合創始人Vitalik Buterin在布宜諾斯艾利斯Devconnect大會上提出觀點認爲，以太坊底層協議正進入"僵化"局面，但穩定性比適應性更爲重要。
面對座無虛席的聽衆，Buterin坦言稱，隨着時間的推移，以太坊的僵化程度正在逐漸增加，但他認爲這對以太坊是積極的，因爲這降低了意外情況的發生概率。
這一表態在500多名與會者中引發了低聲議論，因爲對於一個始終以靈活性和實驗性爲核心理念的協議而言，這無疑標志着其發展策略的重大調整。
回顧以太坊的發展歷程，其可塑性一直是主要優勢，允許開發者自由構建，同時協議本身也不斷演進以支持新用例。然而，Buterin現在強調，對於守護着數千億美元價值的網路而言，穩定性比適應性更爲重要。
Buterin還用一個生動的比喻解釋道："一件貼身保暖的內衣或許沒那麼吸睛，但它也更不容易破損。"在他看來，乏味並非以太坊的缺陷，而是其必需要具備的基本特性。
Buterin 還提出了一個分層固化的構想，即可以鎖定共識層不讓其變更，同時保持以太坊虛擬機的開放與靈活性，反之亦然。
他還表示，保留一定靈活性的核心不是扼殺創新，而是將創新從底層協議引導至更合適的場景，比如週邊的 Layer2 生態系統。
在這一願景下，將創新重點轉移到 L2 層集成、錢包開發、隱

Coinbase CEO 重返華盛頓特區，繼續推動 CLARITY 法案正式立法
11 月 19 日，Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 通過社交媒體 X 平台透露，自己已重返華盛頓特區，將繼續爲加密市場結構相關立法的通過展開遊說。
Armstrong 還特別提及，旨在爲加密貨幣監管提供清晰框架的《CLARITY 法案》，有望於 12 月進入國會審議流程。
據悉，《CLARITY 法案》由美國兩黨議員共同提出，核心目標是釐清數字資產領域證券與商品的監管邊界，同時明確美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）各自的監管職責與範圍。
Armstrong此次的積極行動，恰恰反映出加密行業對明確監管規則的迫切需求。若《CLARITY 法案》能如預期在 12 月進入國會審議流程，將爲法案後續遞交總統簽署、最終成爲正式法律奠定重要基礎。
綜上，若《CLARITY 法案》能如預期順利進入審議流程，不僅將爲美國加密貨幣監管樹立明確的指導規則，還能爲市場參與者提供穩定的政策預期，進一步推動行業在規範中穩健發展。
此外，該法案後續的具體立法進展和內容細則，或將成爲判斷全球加密市場趨勢與走向的關鍵觀察指標。
#CLARITY法案 #BrianArmstrong