看看比特幣現在的融資情況。利率已降至-6%，是過去三個月來的最低水平之一，這表明很多人押注於下跌。自那次向下的運動之後，賣方變得非常激進。

有趣的是，儘管如此，未平倉合約的交易量卻大幅增加，從668,000 BTC增至687,000 BTC。也就是說，即使有這樣的賣壓，大家仍在進場。當融資率變成這樣的負數時，通常意味著交易者願意支付溢價來持有空頭倉位，這基本上是一個市場過度悲觀的警訊。

但接下來是有趣的部分：隨著如此大量的清算發生，(在24小時內超過5億美元的頭寸被強制平倉，其中包括4.2億美元的多頭頭寸被強制平倉)，分析師們談論空頭擠壓（short squeeze），這基本上是指這些激進的賣家突然被迫平倉。空頭擠壓到底是什麼？它是在價格快速上升時，迫使那些押注下跌的人迅速退出，從而產生更多的買入壓力。

比特幣現在正試圖反彈，如果能強力突破阻力位，空頭擠壓的情況可能很快成為現實。這種極端負利率配合不斷增加的交易量，就像一個等待火花的火藥桶。理解空頭擠壓是什麼，有助於理解為什麼這些時刻在市場上可能爆炸性地變化。