剛剛注意到一些關於微軟的有趣事情，現在可能值得關注。

股價最近遭受重創——從高點下跌超過20%，對於一家巨型科技公司來說相當殘酷。大家都在為OpenAI感到緊張，這在深入了解後也說得通。微軟持有該公司27%的股份，基本上是在大量押注它。不過事情是這樣的：OpenAI正以驚人的速度燒錢，並且面臨來自Anthropic和Google等玩家的真正競爭。如果OpenAI失敗，可能會影響微軟的雲端業務，因為OpenAI顯然佔了Azure訂單積壓的約45%。這可是把所有雞蛋放在一個籃子裡。

但大多數人忽略了的是什麼。微軟剛剛公布了一個穩健的季度。他們的雲端業務同比增長26%，達到515億美元。他們的商業積壓增加了110%，達到$625 十億。這不是一個崩潰的公司跡象——對於這個規模來說，這其實是相當令人印象深刻的增長。

估值也很有趣。以25倍市盈率來看，這是自2022年底以來微軟最便宜的時候。分析師預計未來幾年每年盈利增長14-15%。如果他們的預測接近正確，這看起來是目前在這個價位買入的最佳股票之一。

是的，OpenAI是一個值得關注的風險。他們正在籌集$100 十億美元，並推出新的企業產品。但現在還太早恐慌。真正的故事是，大家過於專注於OpenAI的戲碼，忽略了微軟的實際基本面以及他們所有根深蒂固的產品和服務。一旦市場情緒轉向OpenAI，這股價可能會大幅反彈。或許在那之前加碼是明智的。