掌握 Maker 手續費者，即掌握盈利能力：Maker 訂單與 Taker 訂單的本質差異

在加密貨幣交易的世界中，手續費是直接影響交易者最終利潤的重要因素。尤其是造市者手續費與吃單者手續費的差異，即使交易成績相同，也會產生巨大的損益差距。本文將以手續費影響為核心，解說造市者訂單與吃單者訂單的差異。

造市者手續費較低的原因：市場流動性與手續費體系結構

理解交易所採用的手續費體系，必須掌握市場機制的基本原理。造市者訂單與吃單者訂單在市場中的角色本質上截然不同。

發出造市者訂單的交易者，會在訂單簿中新增訂單，為市場提供流動性。這行為縮小買賣價差（買賣差價），並營造一個讓其他交易者能更容易進行交易的環境。作為流動性提供者的回報，造市者手續費通常設定在0.02%等較低水平。

相反，吃單者訂單則是立即與已在訂單簿上的訂單成交，等於從市場“奪取”流動性，利用其他交易者提供的流動性。作為代價，吃單者手續費則較高，約為0.055%等。

這種結構促使流動性提供動機與市場效率得以兼顧。

吃單者訂單的隱形成本：即時性與手續費的權衡

若以速度為優先，吃單者訂單是具有吸引力的選擇，因為可以以當前市場價格立即開倉或平倉。然而，這種便利性伴隨著代價。

每次選擇吃單者訂單，累積的吃單手續費相對較高。尤其是對於頻繁交易的短線交易者（如剝頭皮或日內交易者），這些手續費會超出預期地壓縮利潤。交易越頻繁，手續費的負擔越重。

此外，吃單者訂單多為市價單或接近市價的限價單，可能導致滑點，產生預料之外的成交價差。

實務比較：相同交易成績下，選擇造市者手續費的損益差異

用具體數字來看，造市者訂單與吃單者訂單帶來的損益差距。

交易情境

• 貨幣對：BTCUSDT
• 合約規模：2 BTC
• 方向：多單（買入）
• 進場價格：60000 USDT
• 平倉價格：61000 USDT
• 未扣手續費的利潤：2 × (61000 - 60000) = 2000 USDT

案例1：以造市者手續費（0.02%）進行雙向建倉與平倉

• 進場手續費：2 × 60000 × 0.02% = 24 USDT
• 平倉手續費：2 × 61000 × 0.02% = 24.4 USDT
• 總手續費：48.4 USDT
• 最終損益：2000 - 48.4 = 1951.6 USDT

案例2：以吃單者手續費（0.055%）進行雙向建倉與平倉

• 進場手續費：2 × 60000 × 0.055% = 66 USDT
• 平倉手續費：2 × 61000 × 0.055% = 67.1 USDT
• 總手續費：133.1 USDT
• 最終損益：2000 - 133.1 = 1866.9 USDT

差異分析

即使交易成績相同（2000 USDT利潤），選擇造市者手續費的情況下，最終利潤為1951.6 USDT；選擇吃單者手續費則為1866.9 USDT，兩者相差約84.7 USDT（約4.2%）。若每年多次交易，這個差距可能累積成數百甚至數千美元的差異。

如何善用造市者訂單：手續費優化的實務策略

最大化造市者手續費優勢，需採取策略性下單。

基本原則

1. 使用限價單：造市者訂單僅適用於限價單。市價單則會被視為吃單者，適用較高手續費。

2. 設定有利價格：設定比當前市場價格更有利的價格。買單設定低於現價，賣單設定高於現價，以提高成為造市者的機率。

3. 耐心等待：可能不會立即成交，但低手續費的優勢值得等待。

4. 啟用Post-Only功能：此功能可確保限價單不會立即成交，避免變成吃單者，降低成為吃單者的風險。

配合市場環境

在流動性較高的時段（主要市場活躍時段），限價單較易成交，更能享受造市者手續費的好處。反之，流動性較低時，限價單可能較難成交。

損益成本的最佳化：交易成本管理的關鍵

即使交易結果相同，選擇造市者或吃單者手續費，最終利潤都會大不相同。這不僅是交易策略的問題，更是資金管理的重要一環。

交易者應事先了解手續費體系，根據自己的交易頻率、策略與市場環境，靈活運用造市者與吃單者訂單，以大幅降低成本。特別是善用低手續費的限價單策略，無論短期或長期，都能有效提升資金運用效率。

選擇最適合的訂單方式，是提升市場競爭力的第一步。