拆解你的未實現損益：為何手續費將利潤變成虧損

如果你曾經平倉後發現最終的損益是負數，儘管未實現盈餘是正的，你並不孤單。這種困惑源於對不同P&L計算方式的基本誤解。解開這個謎的關鍵在於理解：你的未實現盈餘僅僅是起點——真正重要的是你的已平倉盈餘，它考慮了整個交易過程中產生的所有手續費和成本。

交易盈餘的三層次及其差異

在管理你的交易倉位時，你會遇到三種不同的盈餘指標，它們分別講述你財務狀況的不同部分。理解這些指標之間的關係——尤其是未實現盈餘與最終平倉結果的差異——對於準確追蹤利潤至關重要。

**倉位盈餘（Position P&L）**代表在未考慮任何成本前的原始價格變動盈虧。這是純粹基於進出價格差的理論利潤。

你的未實現盈餘會隨著市場價格變動而波動。它基於平台的最新成交價（LTP），在倉位未平倉時持續更新。然而，這個數字有一個關鍵限制：它完全忽略了你最終需要支付的交易手續費、資金費用和平倉成本。

**已實現盈餘（Realized P&L）**則反映了持倉期間產生的所有成本，包括開倉手續費、累積的資金費用以及預計的平倉費用。這個數據會隨著倉位變動而更新，提供比未實現盈餘更誠實的盈利狀況。

**平倉盈餘（Closed P&L）**是你的最終實際結果。它顯示在完全平倉後的最終盈虧，反映了所有費用從原始利潤中扣除的結果。這才是真正進入你交易帳戶的數字。

手續費如何侵蝕你的未實現盈利

這裡的魔術就在於：正向的未實現盈餘與負向的平倉盈餘之間的差距，正是由於手續費的影響。交易手續費——無論是開倉、調整還是平倉的費用——再加上持倉期間持續支付的資金費用（類似利息的費用），都會大幅削弱你的最終結果。

舉個簡單的例子。你的未實現盈餘可能顯示+0.22 USDT，純粹基於價格變動。但一旦考慮到：

• 開倉手續費（按倉位大小的百分比計算）
• 持倉期間累積的資金費用
• 平倉時的手續費

你的實際平倉盈餘很可能轉為負數。這並不是因為市場反向移動——而是因為交易和持倉的總成本超過了你的利潤。

如何計算你的最終盈餘：從倉位利潤到平倉盈餘

數學關係非常簡單：

平倉盈餘 = 倉位盈餘 − 總交易手續費 − 總資金費用

更詳細地拆解：

• 交易手續費包括開倉和平倉的費用。例如，若你以0.055%的做市商費率開倉0.002 BTC，手續費會根據倉位大小和進入價格計算。平倉時同樣計算。
• 資金費用是持有永續合約的持續成本，會根據市場狀況和合約類型（USDT永續、反向永續或USDC永續）而變化。

你的未實現盈餘忽略了所有這些成本，因此可能顯示盈利，但最終平倉時卻出現虧損。已實現盈餘則是持續更新的，能讓你預估平倉後的實際盈虧。如果你用未實現盈餘減去已實現盈餘，得到負數，這就是警訊：平倉時可能會虧損。

實例演示：從未實現盈利到實際盈虧

以下是實際數字的範例：

你的倉位參數：

• 最新成交價（LTP）：43,696.60 USDT
• 進入價格：43,807.30 USDT
• 倉位數量：0.002 BTC
• 顯示未實現盈餘：+0.2214 USDT（符合價格變動的預期）
• 已實現盈餘：−0.0339 USDT（已反映手續費和成本）

手續費細節：

• 開倉手續費：0.048188 USDT（計算方式：0.002 ÷ 43,807.30 × 0.055%）
• 平倉手續費：0.048074 USDT（計算方式：0.002 ÷ 43,704.00 × 0.055%）
• 累積資金費用：−0.014201 USDT（持倉成本）

總手續費影響：0.096262 USDT

倉位原始利潤（以43,704.00 USDT的平倉價計算）： 0.002 × (43,807.30 − 43,704.00) = 0.2066 USDT

扣除所有費用後： 平倉盈餘 = 0.2066 − 0.096262 − (−0.014201) = 0.1245 USDT

在這個例子中，最終結果仍是正的。但如果你的未實現盈餘較小，且手續費較高，最終可能會變成負數，即使未實現盈餘顯示盈利。

交易策略的關鍵考量

槓桿影響：使用槓桿會放大你的收益百分比（ROI），但不改變你的絕對盈虧金額。比如，5倍槓桿的倉位，盈虧的美元數額與非槓桿倉位相同，只是收益率放大。

預估平倉盈虧：在平倉前，心中有個判斷：用這個公式：用未實現盈餘減去已實現盈餘。如果結果是負數，代表可能會虧損；如果是正數，則平倉時可能仍有利潤。

手續費結構：實際支付的手續費取決於你的帳戶狀況、交易量和VIP等級。這些計算假設標準費率，實際結果會因帳戶層級不同而異。

理解未實現盈餘、已實現盈餘與平倉盈餘之間的關聯，能幫助你更好地管理交易風險，設定合理預期。記住：未實現盈餘是有用的指標，但遠非全部真相。