掌握 Maker 和 Taker 訂單：您的執行策略如何影響交易成本與利潤

做市單與吃單的區分，從根本上影響你的交易淨利潤。雖然大多數交易者了解這些術語的存在，但少有人真正理解在它們之間的選擇如何深刻影響整體回報。本指南將探討兩者的運作機制、成本影響以及策略應用，揭示為何手續費結構遠比許多人想像的重要。

即時交易的成本：理解吃單（Taker）

當你需要立即進入或退出一個倉位時，你會使用吃單——一個立即與市場現有流動性成交的訂單。你基本上是在“拿取”其他交易者先行掛出的被動訂單所提供的成交量。

這種即時性是有代價的。交易所對吃單收取較高的手續費，因為你是在消耗流動性，而非提供流動性。典型的吃單手續費約在0.05%到0.10%之間，視交易平台和產品類型而定。這種費用結構反映了經濟現實：平台獎勵提供流動性的交易者，向消耗流動性的交易者收取費用。

從市場動態角度來看，吃單允許快速調整倉位。如果你發現交易機會需要立即進場，或是在風險管理下必須立即退出，吃單能在毫秒內完成成交。然而，這種便利性伴隨著可衡量的成本，且在多次交易中會逐漸累積。

建立市場流動性：做市單的優勢

做市單則是相反的策略：你在訂單簿中掛單，等待另一個交易者接受。你為市場提供流動性——為其他人提供可交易的池子。

為了獎勵這種流動性提供，交易所通常會對做市單提供較低的手續費，範圍約在0.01%到0.05%。有些平台甚至會對做市掛單提供少量回饋。這種費用折扣反映了經濟貢獻：做市者穩定價格，確保交易能順利進行。

做市策略需要耐心。你的訂單會在訂單簿中等待被吃單者接受，可能立即成交，也可能需要較長時間。然而，對於時間較為彈性的交易者來說，這種策略在數百或數千次交易中能大幅節省成本。

手續費對實際交易的影響：並列比較

理論在實際交易中變得具體。假設一位永續合約交易者持有2 BTC的倉位，交易對為BTCUSDT：

• 開倉價：每BTC 60,000 USDT
• 平倉價：每BTC 61,000 USDT
• 毛利（未扣費用）：2000 USDT

使用做市單全程交易：

• 開倉手續費（2 BTC × 60,000 × 0.02%）：24 USDT
• 平倉手續費（2 BTC × 61,000 × 0.02%）：24.40 USDT
• 扣除手續費後淨利：1951.60 USDT

使用吃單全程交易：

• 開倉手續費（2 BTC × 60,000 × 0.055%）：66 USDT
• 平倉手續費（2 BTC × 61,000 × 0.055%）：67.10 USDT
• 扣除手續費後淨利：1866.90 USDT

差異為：84.70 USDT，約佔毛利的4.3%，僅因手續費結構的不同而消失。在一年多次交易下，這個差距可能轉化為數千美元的損失。

策略性執行：何時選擇做市或吃單

最佳策略取決於你的交易情境：

使用吃單時：

• 時間敏感度高，成本次要（風險管理、緊急調整倉位）
• 市場波動劇烈，延遲可能導致更差的成交
• 你是短線交易者，立即成交比手續費更重要
• 流動性極薄，等待做市成交不可靠

使用做市單時：

• 你有彈性的進出時間
• 交易頻繁，累積的手續費節省變得顯著
• 你是策略性建立倉位，而非被動反應
• 你可以接受部分成交或延遲執行，以獲得更佳的成本效率

許多高級交易者採用混合策略：用做市單進行計劃性進場，用吃單應對緊急情況。這樣的平衡最大化成本效益，同時不犧牲必要的流動性。

策略性執行做市單：

為了提高做市單成功率並降低成本，建議將限價單設在略高於（賣出）或略低於（買入）當前最佳價格。買入時，將價格設在略低於最佳賣價；賣出時，將價格設在略高於最佳買價。這樣可以增加成交機率，同時享受做市手續費的優勢。

關鍵見解：你的執行策略會隨時間累積。微小的手續費差異在大量交易中會產生巨大差異。理解做市與吃單的運作機制與策略應用，能讓你在優化交易獲利方面取得競爭優勢。無論你偏好即時成交還是成本節省，都會影響你的交易結果與未來的交易路徑。