這是沒有人談得夠多的投資謎題。巴菲特建議普通投資者購買指數基金——這是個穩健的建議，對吧？但換個角度想。如果你不必選擇呢？如果你的投資組合中同時包含伯克希爾哈撒韋的股份和指數基金的持倉呢？

數字講述了一個有趣的故事。伯克希爾的歷史複合年增長率為19.9%。這遠遠超過了大多數市場指數的表現。所以真正的問題變成：為什麼要滿足於平均的市場回報，而不是擁有一個經過驗證的複利投資的集中持倉，同時保持多元化的指數曝險？

這不是關於選擇股票還是指數基金——而是關於策略性分層。不同的投資者，不同的風險承受能力，不同的時間範圍。指數基金的論點成立。伯克希爾的方法也成立。但將兩者結合？這才是那些願意做功課的人會覺得有趣的對話。