ESG 評分悖論：為何煙草巨頭的分數高於特斯拉

ESG評分系統正面臨嚴重的審視，因為數據揭示其核心存在驚人的矛盾。根據最新報導，煙草巨頭Philip Morris的ESG得分為84分（滿分100分），而全球領先的電動車創新者Tesla的得分僅為37分。這種差異引發了Elon Musk的重新批評，也提出了關於環境、社會和治理基準有效性的更廣泛質疑。

這一異常現象不僅限於煙草公司。能源巨頭Shell和Exxon，這兩家具有重大碳足跡的傳統化石燃料公司，在ESG評分中也高於Tesla。這些反直覺的結果突顯了ESG評分框架在評估企業績效方面的根本缺陷。

ESG評分如何造成反常激勵

隨著以ESG為核心的投資工具逐漸興起——如Blackrock等資產管理公司將數萬億資金投入符合ESG標準的股票——企業越來越多地設計其指標以操縱系統。結果產生了一種被稱為“綠色洗牌”的現象，即公司採取表面上的環保措施，同時維持有害的運營，旨在人工提高其ESG評分。

這一機制造成了一個令人擔憂的逆向結果：從事已知對公共健康和環境有害活動的公司，其得分反而高於那些積極推動行業向可持續性轉型的公司。

對ESG投資價值的矛盾觀點

批評者認為，ESG評分系統根本已經破產，主要由意識形態而非客觀標準驅動。他們指出，煙草每年造成數百萬可預防死亡，絕不應該比通過電氣化革新交通的汽車製造商排名更高。

ESG的支持者則反駁說，Tesla較低的整體得分反映其在社會和治理方面的表現較差，儘管其環境指標表現強勁。他們認為，全面評估需要平衡多個維度，而不僅僅是環境因素。

這場辯論凸顯了一個關鍵的矛盾：隨著機構資本越來越多地流向ESG指定資產，評分方法的完整性對於全球經濟中的市場定價和資本配置變得越來越重要。