AI 校正推動 Buffer ETF 的論點：原因如下

科技投資者正面臨人工智慧領域的現實考驗。巨額資本支出與收益實現之間令人擔憂的差距，加上持續的高估值擔憂，正壓力著納斯達克-100和標普500指數。上週的情況就是一個例證：甲骨文（Oracle）的股價因營收短缺暴跌14%，拖累了如NVIDIA和美光（Micron）等AI相關股，而博通（Broadcom）儘管盈利穩健，股價仍下跌11%——這明確提醒我們，資本支出擔憂和AI回報延遲的時間表，甚至連表現最強的公司也難以幸免。

轉向風險管理的趨勢

與其忍受這些波動，越來越多的投資者正在探索結合成長曝險與下行緩衝的投資結構。這就引入了定義結果ETF（Defined Outcome ETFs）——這類具有緩衝功能的工具，利用期權策略來限制最大回報，同時通常能在一年期內保護前10-20%的損失。Kathmere Capital Management的首席投資官Nick Ryder指出，這些工具特別適合搭配趨勢追蹤和覆蓋買權策略，以降低投資組合的波動性。

高盛加碼結構化結果策略

機構界對緩衝策略的轉變獲得了重大背書。高盛資產管理（Goldman Sachs Asset Management）正收購Innovator Capital Management——在定義結果ETF領域的先驅，交易金額達到$2 十億——這顯示華爾街認為這類產品在2026年前具有真正的價值。交易預計於2025年上半年完成。

三款值得關注的緩衝ETF

BUFR - FT Vest Laddered Buffer ETF：這款大型股ETF採用階梯式12基金結構，限制下行風險，同時保持對標普500的曝險。六個月來，該基金獲得9.7%的回報，而SPY則為13.6%，年費為95基點。

BUFQ - FT Vest Laddered Nasdaq Buffer ETF：針對科技重股，通過四個階梯式的納斯達克-100緩衝ETF來限制下行，BUFQ在相同期間內取得9.8%的回報，費用為100基點。

DECW - AllianzIM U.S. Large Cap Buffer20 Dec ETF：目前處於2024年12月至2025年11月的結果期內，該基金限制上行收益，同時緩衝前20%的標普500損失。六個月來累積11.3%的回報，費用為74基點。

其吸引力在於：在捕捉有意義的上行潛力的同時，清楚知道下行風險在結構上受到限制。對於厭倦了AI市場波動過山車的投資者來說，這些工具提供了一個在機會與安心之間的折衷方案。