能源在2025年超越大宗商品：人工智慧驅動的需求如何重塑投資優先順序

市場分析師EB Tucker透過Tucker Letter平台，為未來一年提出逆向投資論點，將能源定位為主要成長動力，而非傳統商品類股。

黃金面臨礦業表現不佳的阻力

黃金可能在絕對價格上走強，但押注礦業股以捕捉上漲的投資者可能會失望。Tucker的分析指出，貴金屬礦商很可能會跑輸於黃金本身的價格——這是投資組合配置中的一個關鍵區別。這種偏離反映了礦業行業內的結構性挑戰，從營運成本到地緣政治壓力，可能阻礙股票與商品價格同步上漲。

能源：AI擴展的真正受益者

Tucker看到真正的機會在於能源行業。隨著人工智慧在各行各業的快速擴展，電力需求將急劇增加。資料中心、計算基礎設施和AI模型訓練消耗大量電力，形成根本的供需失衡。這一動態使能源——無論是傳統能源還是新興能源——成為2025年最具上行潛力的投資趨勢。

年初的策略調整

Tucker強調新的一年是自然的重置點：「一年之初是你作為一個人停止做那些不起作用的事情的最佳時機。」這一理念不僅適用於個人習慣，也適用於投資組合建構。對投資者來說，這意味著毫不留情地剷除表現不佳的持倉，並將資金重新部署到具有結構性順風的行業。

2025年投資框架

核心訊息很清楚——差異化很重要。並非所有與商品相關的資產都會同樣表現，對傳統礦業或貴金屬的廣泛敞口可能會收穫不佳。真正的超額報酬機會在於認識到AI的基礎設施需求將重塑能源市場多年，使其成為2025年資金集中投資的重點行業。

**免責聲明：**本摘要反映市場分析與專家評論。過去的表現不代表未來的結果。讀者在做出投資決策前，應進行獨立研究。