Klarna 在 14 個歐洲市場推出店內觸碰支付，聲稱其市場份額

Klarna的歐洲擴展創造新收入來源

彈性支付領域正見證向全渠道零售體驗轉型的關鍵轉變。Klarna Group plc KLAR 已利用此趨勢，在奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、西班牙與瑞典推廣其 Tap to Pay 功能。此舉代表著進軍超過2兆歐元的歐洲零售市場的策略性布局，該市場中傳統的實體店仍佔所有消費支出的五分之四以上。

此實施方案利用近場通訊 (NFC) 技術，將 Klarna 應用程式轉變為行動結帳解決方案。消費者現在可以在實體銷售點的終端機上，只需輕觸一下，即啟用分期付款安排，彌合數位原生支付彈性與店內便利之間的差距。這一能力建立在 Klarna 自有卡片產品的基礎上——一種以借記為先的支付工具，現已擁有400萬持卡人。透過 Visa 的基礎設施，該卡在全球超過1.5億商戶端點獲得接受，擴展了 Klarna 在不同地區的應用範圍。

市場動能指標支持成長論點

Klarna 的營運數據描繪出加速採用的畫面。該平台目前在全球擁有1.14億活躍用戶，每天處理340萬筆交易——這些數據反映了用戶的廣泛參與與高頻率。公司2024年黑色星期五的業績進一步彰顯動能：截至11月底，毛商品交易額較去年同期成長45%，在鞋類、科技、個人護理與家居類別表現尤為強勁。在競爭激烈的美國市場中取得這些成績，顯示 Klarna 有能力在數位導向的消費者中擴大市佔率。

買 now、付 later 領域競爭日益激烈

Klarna 的擴展策略在競爭壓力日益升高的背景下展開。Affirm Holdings, Inc. AFRM 透過頻繁的支付產品 (Pay in 2、Pay in 30) 建立了市場佔有率，預計將透過預期中的 Shopify 整合，進一步擴展在法國、德國與荷蘭的歐洲布局。同時，PayPal Holdings, Inc. PYPL 以其無與倫比的規模運營於超過200個市場，預計到2025年，買 now、付 later 交易量將達到數十億美元。

Klarna 的策略重點在於優化線上與線下購物流程，以在 BNPL（Buy-Now-Pay-Later）在年輕、科技熟悉的族群中快速普及的同時，擴大其市場份額。

估值疑慮影響近期表現

Klarna 的股價在過去一個月下跌19.6%，明顯落後於行業同儕的0.4%跌幅。其預期市盈率為72.22倍，遠高於行業中位數20.37倍，顯示出溢價估值。Zacks 估值分數為 D，暗示在目前水準下安全邊際有限。

分析師對2025年的每股虧損預估為0.57美元，但預計2026年盈利能力將提升188.5%。該股目前的 Zacks 排名為 #3 $40 持有(，反映出對短期催化劑與長期潛力的看法存在分歧。

結論： Klarna 積極推動在歐洲的實體店支付，滿足了市場的真實需求，也展現了產品創新。然而，短期盈利壓力與高估值倍數使價值投資者需保持謹慎。最終，競爭格局將決定 Klarna 是否能守住市場地位並實現 Wall Street 預期的利潤擴張。