Figure公司IPO申請獲批，RWA賽道迎來裏程碑時刻

區塊鏈金融公司Figure今日宣布已向美國證券交易委員會(SEC)遞交IPO申請，計劃於年內登入資本市場。這一舉動不僅驗證了Figure商業模型的成功，更標志着現實世界資產(RWA)賽道從概念逐漸走向現實，一場涉及萬億級市場的重構大戰已然拉開帷幕。

Figure在RWA私人信貸代幣化領域佔據絕對主導地位。數據顯示，在277.4億美元的代幣化私人信貸市場中，Figure的累計貸款規模已達110億美元，佔據近50%的市場份額，成爲當之無愧的行業領頭羊。

創始人的豐富背景爲Figure的崛起提供了關鍵助力。他在消費金融領域建立了廣泛聲譽，敏銳地察覺到區塊鏈技術在金融基礎設施上的變革潛力，於2018年創立Figure，提出"用區塊鏈重塑信貸市場"的宏大願景。

不同於停留在概念層面的項目，Figure構建了從資產發行、貸款發起到證券化和交易的完整閉環，真正將傳統金融資產"鏈上化"：

• 自主開發的區塊鏈成爲業內首個專爲金融服務設計的公鏈，支持資產實時清算與可組合性。
• 推出的"Connect平台"打通貸款發起方與投資者，實現資產的高效匹配與流轉。
• 最近發布的收益型穩定幣，成爲全球首個通過美國SEC註冊的此類產品，爲鏈上資產引入主流合規的收益載體。

這些舉措構成了Figure強大的"產品護城河"，也讓它在加密市場中逆勢擴張。僅在過去一個月，其新增貸款資產就超過8億美元，增速驚人。

Figure的崛起，契合了RWA賽道整體的爆發趨勢。近期，RWA類加密資產整體漲6.9%，多個主流代幣出現顯著漲幅，反映出投資者在不確定環境下更加青睞與實體經濟相關聯的"硬資產"。

然而，RWA的真正潛力遠不止於此。私人信貸市場本身已是一個規模達3萬億美元的龐大產業。根據專業機構預測，整個RWA市場的潛在代幣化空間可達31萬億美元，涵蓋美元、美債、黃金、房地產、應收帳款等多個傳統金融資產類別。

多家華爾街巨頭已開始布局RWA領域：某大型資產管理公司推出首個代幣化基金，另一家知名投資機構將貨幣市場基金部署到公鏈，多家頂級私募機構也通過代幣化工具降低投資門檻，將傳統高淨值產品逐步"平民化"。

Figure通過其平台，將原本只對機構和富人開放的資產類別"民主化"，可以說是在打造"鏈上版的大型資產管理+互聯網金融"的融合創新模式。

盡管Figure已處於領先地位，但RWA的廣泛普及仍面臨三大關鍵挑戰：

1. 鏈上資產與鏈下實體的"信任錨"：如何確保代幣真正代表現實中的資產，並在法律上擁有清晰歸屬？
2. 資產結構化是代幣化的前提：並非所有資產都能直接"上鏈"。更可行的做法是，先通過傳統金融機制結構化（如基金、ABS），再代幣化，提高效率和合規性。
3. RWA的價值不是"新發明"，而是"效率工具"：區塊鏈不是要"創造"新的金融產品，而是讓已有資產在更透明、更實時的技術框架下流通。

在這三個問題上，Figure的優勢在於其既熟悉傳統金融（創始人本身是華爾街出身，又創辦過互聯網金融公司），又有區塊鏈底層設施的掌控力，因此具備技術能力、合規經驗和產品落地的三重護城河。

Figure此次衝刺IPO，是RWA從概念走向現實的標志性事件，它證明區塊鏈是可以切實賦能傳統資產流通、降低門檻、提升效率的關鍵工具。

Figure正試圖搭建起傳統金融與加密世界之間的"信任之橋"。這不僅關乎一個創業者的願景，更可能重塑我們理解資本市場、資產配置和金融民主化的方式。

在未來的十年，誰能掌握RWA，誰就有機會掌控下一個萬億美元金融新時代的入場券。