Jupiter: Solana頭部協議，樂高版Dex新王者

引言

Jupiter成立於2021年，是Solana區塊鏈上的去中心化交易流動性聚合器。經過3年發展，Jupiter已匯集Solana鏈上超過一半的交易量，成爲Solana生態中交易聚合器的領軍項目。在主營業務達到天花板後，Jupiter開始橫向拓展，推出了Launchpad平台Jupiter Start和孵化器Jupiter Labs，通過支持高質量項目來實現在各領域的布局。

項目基本信息

基礎信息

網站：jup.ag

推特：@JupiterExchange，粉絲42萬

Reddit：r/jupiterexchange

Discord：discord.com/invite/jup

白皮書：station.jup.ag/docs

上線時間：代幣於2024年上線

項目團隊

核心團隊

Meow：聯合創始人。同時創建了Meteora和R.A.C.C.O.O.O.N.S，是wBTC的聯合創始人，Handshake項目的創始貢獻者之一。

Ben Chow：聯合創始人。擁有豐富的交互設計和產品經驗，曾是社交遊戲公司Hive7的創始團隊成員。Hive7獲得True Ventures A輪融資，後被迪士尼/Playdom收購。

顧問團隊

Shun Fan Zhou：Phala Network白皮書作者之一，復旦大學系統軟件與安全實驗室博士。在USENIX Security等頂級安全會議發表研究成果。

Sandro Gorduladze：HASH CIB天使投資人和合夥人。在HASH建立了聲名顯赫的研究部門。

Konstantin Shamruk：法國圖盧茲大學經濟學博士。負責Phala Network經濟設計的分析工作。

Jonas Gehrlein：Web3基金會研究科學家，負責研究Polkadot生態系統的經濟問題。

Zo Meckbach：Polkadot高級大使，Web3和網路安全研究者和倡導者。現任MH-IT & Service GmbH的COO。

融資情況

Jupiter團隊未公布任何融資信息。

開發實力

自2021年立項以來，Jupiter團隊不斷爲項目提供創新功能，優化用戶體驗，並在交易聚合器業務達到極致後迅速拓展其他業務。這體現了團隊敏銳的商業洞察力、進取精神和出色的技術開發能力。

主要產品

交易聚合器

作爲Jupiter的核心產品，交易聚合器匯集了Solana生態中衆多流動性池，通過智能算法爲用戶提供最優交易路徑。用戶可自定義交易參數，享受友好的操作界面。Jupiter目前佔據Solana鏈上50%以上的交易量。

限價單

Jupiter爲交易者提供限價單功能，幫助規避價格波動和MEV問題。界面與傳統CEX相似，採用TradingView技術展示圖表數據。用戶可自行設置訂單有效期、兌換價格和數量。

DCA定投

Jupiter提供DCA定投產品，用戶可設置購買頻率、價格區間、總時間段和目標幣種。定投執行後，代幣自動轉入用戶Jupiter帳戶，定投結束後轉回用戶錢包。該功能具有可控成本價、低廉費用和全托管交易流程的優勢。

Jupiter Labs

Jupiter Labs是獨立運營的項目投資實驗室，受Jupiter技術和資金支持。目前致力於永續合約和LST穩定幣兩個領域的開發。

永續合約

Jupiter Perpetual採用類似GMX的運營模式，支持最高100倍槓杆交易。交易者可使用多種Solana代幣作爲抵押品，在SOL、ETH和wBTC上開設多空頭寸。

LST穩定幣

XYZ項目允許用戶抵押SOL鑄造無借款利息的SUSD穩定幣。採用槓杆套利策略和贖回機制維持價格穩定。

Jupiter LFG Launchpad

LFG Launchpad採用社區驅動和透明度爲核心的創新模式支持新項目。具有龐大社區支持、可定制防機器人操作、用戶友好設計工具等優勢。

與同賽道項目對比

Jupiter主要競爭對手爲以太坊生態中的1inch。

底層運作邏輯

Jupiter基於Solana的SVM，支持並行處理，交易性能優於基於EVM的1inch。

Gas費

Jupiter用戶每筆交易僅需0.00015美元，遠低於以太坊平均0.3美元的交易費用。

產品多樣性

Jupiter提供多種金融服務，包括限價單、DCA定投和衍生品交易等。1inch主要專注於DEX聚合器功能。

未來發展方向

Jupiter着重發展Jupiter Labs和LFG Launchpad，布局Solana生態。1inch主要深耕DEX聚合器業務，優化多鏈部署。

項目模型

業務模型

Jupiter的經濟模型由交易用戶、流動性提供用戶和新孵化項目三個角色組成。

收入來源：

• 流動性聚合器使用費（2%以內）
• 限價單功能費用（0.3%）
• DCA定投功能費用（0.1%）
• 永續合約產品費用（開平倉0.1%，交換費2%以內，借款利率0.01%/小時*利用率%）
• Launchpad孵化項目代幣分配

代幣模型

JUP總量100億枚，初始流通量13.5億枚。代幣分配如下：

• 社區：50%
• 團隊：20%
• 生態系統基金：15%
• 早期貢獻者：10%
• 流動性：5%

代幣賦能

1. 治理權證
2. 流動性挖礦獎勵
3. 交易手續費折扣
4. 新功能優先使用權

JUP價值判定

JUP不存在集中銷毀、定期銷毀或質押分取手續費的機制。代幣價值主要依賴Jupiter項目本身的發展和用戶對未來的看好。

代幣價格表現

自2024年1月31日發行以來，JUP價格已漲超2.8倍。目前市值約13.3億美元，FDV爲97.3億美元。日均交易量約1.54億美元，換手率11.57%。

TVL

Jupiter的TVL持續增長，目前達到6.02億美元。

項目風險

JUP代幣缺乏Ve代幣機制和質押分取手續費的設計，可能不利於代幣價格的長期提升。

總結

Jupiter作爲Solana生態中領先的交易聚合平台，正積極布局其他賽道。通過Launchpad和孵化平台，Jupiter有望成爲Solana生態中的獨角獸項目。然而，其代幣經濟學相對簡單，缺乏有效的質押機制，這可能影響JUP代幣的長期價值增長。

盡管如此，Jupiter憑藉創新產品和生態布局，仍有望在Solana生態中佔據重要地位。隨着其支持項目的成功，Jupiter的影響力有望進一步擴大。