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活動截止時間:2025/10/26 18:00(UTC+8)
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BTC 與傳統資產類別的相關性如何演變 ?
作者:Ben Strack,Blockworks;編譯:五銖,金色財經
數字資產與其他資產並不完全一樣。這也是它們吸引許多人的部分原因——但也可能引發困惑。
隨著越來越多的投資者尋求多元化和對衝機會,試圖量化 BTC 與其他資產類別之間的關係變得越來越普遍。
富時羅素 (FTSE Russell) 最近的一份報告中有一個明確的發現:自 2020 年以來,比特幣和以太坊回報與風險資產的滾動相關性急劇上升。
如果我們特別關注 BTC,那麼由美國大盤股組成的羅素 1000 指數與該資產的相關性為 0.58。BTC 與美國金融股和美國科技股的相關性幾乎同樣強,分別為 0.53 和 0.52。
自大流行以來,BTC 與美國高收益信貸(最具“風險”的固定收益資產類別)之間的相關性為 0.49。
在大流行爆發(刺激通脹和貨幣緊縮)之前,所有這些相關性都更接近於零。
7-10 年期美國國債在新冠疫情後與 BTC 的相關性沒有顯著提高,這是相當獨特的。而美元是這些年來唯一與 BTC 和 ETH 呈負相關的資產。
儘管比特幣經常被拿來與黃金比較,但後大流行時代的 BTC-黃金相關性僅為 0.15。
報告指出,BTC 的高波動性(以及避險和保值特徵在金融市場中的重要性不同)可能會掩蓋這些資產回報之間的“真正相關性”。
它補充道:“但真正的相關性可能只是很低,反映了比特幣和 ETH 主要是風險資產,而黃金作為‘避險’資產有著悠久的交易歷史,即使它們確實具有一些共同的保值特徵。”