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中信證券:當下風險提前釋放給了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契機

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金色財經報道,中信證券研報指出,全球風險資產的波動表面是流動性問題,本質是風險資產對於AI單一敘事過於依賴,當產業發展速度跟不上二級市場的節奏時,適當的估值修正也是一種紓解風險的方式。北京時間周四晚,美國非農就業數據的公布以及年內联准会降息預期的下修觸發了高位資產估值的修正,市場對於北美AI基礎設施可持續性的焦慮也因降息推後的預期而放大。AI拓寬商業化場景、成本端硬件讓利、金融穩定風險上升迫使联准会提前降息都可能會打破當前僵局。在此之前,對A股而言,穩健回報導向的絕對收益資金持續入市在增強市場的內在穩定性,在增量資金越來越多的以左側穩健型資金爲主的資金生態下,A股/港股未來可能更多地像美股一樣出現“急跌慢漲”,對需要增配權益的投資者而言,當下風險的提前釋放給了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契機。

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