联准会2025年12月降息：在鷹派信號下，概率降至49.4%

美國聯邦儲備系統2025年12月降息的概率已降至49.4%，較本週早些時候的67%下降，波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯等官員的鷹派言論表明對進一步放松政策的日益謹慎。這一變化反映在CME美聯儲觀察數據中，發生在持續的通脹壓力和分裂的FOMC之際，市場現在預計年末的聯邦基金利率爲3.775%。

鳥派轉向：柯林斯和其他人反對12月降息

联准会主席傑羅姆·鲍尔在10月29日的新聞發布會上定下了基調，提到委員會內部存在"強烈分歧的觀點"以及"越來越多的聲音"呼籲"至少等一個週期"再進行進一步減息。波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯在11月13日對此表示贊同，稱經濟"處於良好狀態"，並對12月的寬松政策表示謹慎，提到通脹風險。堪薩斯城聯邦儲備銀行行長傑夫·施密德對10月的降息表示異議，主張保持克制.

短期期貨現在暗示12月降息的可能性爲49.4%，在10月份降低25個基點後，資金利率在3.75%-4.00%之間。9月份的點陣圖顯示2025年還有兩次降息的10-9分裂，但最近的言論表明可能只有一次降息會實現。

• 當前賠率：12月降息的概率爲49.4%，從67%降至(。
• FOMC分歧: 10-9支持放松; 日益鷹派的合唱。
• 資金利率: 3.75%-4.00%; 下次會議在12月10-11日。

經濟背景：粘性通脹與勞動穩定

通貨膨脹仍高於2%的目標，核心PCE爲2.7%，失業率保持在4.1%。政府關停導致的數據延遲——推遲CPI和PCE——使決策變得復雜，但鲍尔表示依賴其他來源。勞動市場放緩，10月份新增15萬就業崗位，支持降息，但關稅帶來的通脹上行風險降低了緊迫性。

市場影響：資產和加密貨幣的波動性

賠率下降給風險資產施加了壓力，納斯達克指數下跌1.2%，標普500下跌0.9%，日期爲11月13日。比特幣保持在$106,500 )+2.5% 日漲幅(，但以太坊等山寨幣下跌2.2%，至$3,385，期間出現了)百萬ETF資金流出。無降息的情景可能會測試BTC $184 支撐位，而寬松則提振股市。

2025联准会利率預測：再削減一到兩次

联准会利率預測 2025年：再降一次到兩次，最終在3.25%-3.75%。牛市催化劑：勞動力疲軟；熊市風險：通脹測試4.00%峯值。

總之，联准会的鷹派傾向使2025年12月的降息概率降至49.4%，這表明在通脹風險下對放松政策持謹慎態度——關注資產的波動性。