黑石集團首席執行官拉裏·芬克支持代幣化ETF作爲金融領域的下一個前沿

貝萊德首席執行官拉裏·芬克表示，代幣化ETF標志着區塊鏈在金融市場更廣泛整合的開始。

專家警告說，缺乏監管透明度和法律框架仍然是鏈上證券的主要障礙。

分析師預測，代幣化ETF可能會在2026年首發，最初以加密貨幣支持的基金爲起點，然後擴展到其他資產類別。

黑石集團首席執行官拉裏·芬克已確認，代幣化將在公司的未來中發揮核心作用，並將代幣化的交易所交易基金(ETF)描述爲更廣泛變化的開始。

在上周的一次財報電話會議上，芬克表示公司正在大力投資開發技術，將ETF和傳統證券引入區塊鏈系統。他指出，加密行業將“迅速”擴張，但強調需要明確的監管結構，以使代幣化在規模上可行。這一舉措顯示了黑石將傳統金融與去中心化基礎設施相結合的雄心，並能夠在全球市場上實現即時交易。

監管和法律障礙

盡管貝萊德對代幣化ETF的關注凸顯了機構投資者日益增長的採用，但專家表示法律基礎仍不完整。根據ETF.com研究總監Dave Nadig的說法，美國仍然缺乏支持完全鏈上證券的適當框架。

“將ETF或股票代幣化的挑戰在於缺乏明確的法律結構，”Nadig說。他補充道，目前的系統尚無法處理監管證券的直接區塊鏈交易。

這種不確定性減緩了許多發行者將去中心化系統整合到現有運營中的努力。盡管代幣化可以簡化結算並減少中介，但缺乏標準化規則仍然阻礙大規模實施。然而，來自領先金融機構的日益關注表明，該領域的長期潛力仍然強勁。

技術和安全基礎設施

除了監管之外，行業還面臨着重大的技術障礙。Prometheum的聯合創始人兼首席執行官Aaron Kaplan指出，盡管ETF的數字表示可以加快交易速度，但它們尚未允許基礎資產的即時轉移。

“您需要適當的網路安全、區塊鏈穩定性和運營保障，”卡普蘭解釋道。他補充說，鏈上保管人必須保護私鑰，以防在發生安全漏洞時資產丟失。

盡管面臨這些挑戰，Kaplan表示，現價值超過$30 億的代幣化鏈上資產可能很快會進入公共市場。他觀察到，自川普政府開始表達對區塊鏈創新的開放態度以來，發行人的監管行動恐懼有所緩解。

鏈上ETF市場可能在2026年出現

隨着金融市場從電子系統過渡到完全數字化系統，分析師預計代幣化ETF將發揮更大作用。卡普蘭預測，代幣化ETF的首次公開發行可能會在2025年底或2026年初到來。

初步的使用案例可能涉及由加密組合支持的ETF，隨着更多資產上鏈，應用範圍將進一步擴大。他表示，這一轉變最終將使新的ETF和結構化產品類別得以實現，進一步將傳統市場與去中心化技術對接。

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