分析師：關稅威脅背景下，美國海外債主也可能選擇減持美債

金十數據4月10日訊，近日的美債劇烈震蕩牽動着全球金融市場，萬億美債基差交易快速平倉導致收益率暴力拉升，10年期和30年期美債收益率三日內漲超50BPs。市場人士表示，多重因素引發了本輪美債“崩潰”：對沖基金大舉出清美債倉位是主因，投資者對於現金類工具的強烈需求，引發了大規模基差交易活動的平倉；同時，面對關稅衝擊帶來的巨大不確定性以及美元的快速貶值，部分外資或選擇“借機”撤離；此外，美國掉期市場錯位、傳聞中的美債“利息稅”等因素也在推波助瀾。截至2024年末，海外官方與個人等主體對美國金融資產的淨投資規模已達到26.2萬億美元。“在關稅威脅背景下，美國海外債主也可能選擇減持美債。”東方金誠研究發展部高級副總監白雪稱。香港某國際知名投行交易員認爲，“目前美債發行情況表明，外資還沒有使用拋售美債這樣的‘致命選項’，近期離場觀望的更多是本土資金，但其中不少固收投資者是出於對未來外資可能撤離的擔憂，進而提前出清部分美債持倉。”