PANews

Tác giả：Haseeb ＞|＜, Đối tác của Dragonfly
Biên dịch: Deep潮 TechFlow
Các LP đôi khi hỏi tôi, ai là nhà đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử mà tôi nghĩ là xuất sắc nhất.
Tôi đã suy nghĩ rất nhiều về điều này.
Kể từ khi bắt đầu đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử, tôi luôn mong muốn trở thành người xuất sắc nhất. Tôi đam mê cạnh tranh, và đầu tư là hình thức cạnh tranh thuần túy nhất. Chỉ có một người chiến thắng trong giao dịch, chỉ có một người chọn được người chiến thắng của chu kỳ này.
Nhưng khi bạn thành thật xem xét và tính toán kỹ lưỡng, sẽ nhận ra có ba người đã chứng minh mình là “Huyền thoại vĩ đại nhất trong lịch sử” (GOAT) của lĩnh vực đầu tư mạo hiểm tiền điện tử.
Điều này có thể trông giống như đang khoe khoang (thật sự vậy), và có thể không hấp dẫn đối với những người không phải là nhà đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử. Nhưng tôi chính là một nhà đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử. Bài viết này dành tặng cho những người xem đây là sự nghiệp cả đời của chúng tôi.

2026年 sẽ trở thành năm quan trọng trong việc các tổ chức lớn đẩy mạnh áp dụng blockchain, trong đó stablecoin là ứng dụng blockchain nền tảng, quy mô lớn nhất. Trend Research cho rằng WLFI (World Liberty Financial) và stablecoin USD1 do họ phát hành sẽ trở thành một trong những dự án blockchain có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất và phạm vi ứng dụng rộng nhất. Trong kỷ nguyên tài chính số hóa trong tương lai, dự án này có lợi thế về tính hợp pháp, thương hiệu, người dùng, thanh khoản và các yếu tố khác, trở thành hạ tầng cho thị trường tài chính trị giá hàng trăm nghìn tỷ.
一、Sự bùng nổ của stablecoin đang chờ đợi bứt phá
“Trong lịch sử công nghệ tài chính, hiếm khi thấy một dự án toàn cầu bắt đầu ở cấp độ này, mô hình kinh doanh stablecoin đang thúc đẩy một nhóm nhà sáng lập, nhà xây dựng và sản phẩm hoàn toàn mới. Họ không còn bị giới hạn bởi các rào cản địa lý, ngay từ khoảnh khắc ra mắt sản phẩm, mục tiêu của họ là thị trường toàn cầu.”
1、Xu hướng tăng trưởng của stablecoin

Tin tức nổi bật hôm nay:
Nhiều địa phương cảnh báo về các vụ lừa đảo “thử ăn” liên quan đến tiền ảo, giả danh “phúc lợi miễn phí” để dẫn dụ lừa đảo qua điện thoại
Polymarket phủ nhận việc quân đội Mỹ xâm nhập Venezuela gây phản ứng mạnh từ người dùng
Morgan Stanley đã nộp hồ sơ S-1 cho Quỹ tín thác Solana và Quỹ tín thác Bitcoin cho SEC Mỹ
MSCI duy trì việc đưa công ty tài sản kỹ thuật số vào chỉ số, sẽ tiến hành kiểm tra rộng hơn
Ví Binance Wallet ra mắt đợt TGE thứ 44 của ZenChain (ZTC), mở đăng ký từ ngày 7 tháng 1
Walmart thông qua ứng dụng OnePay của mình cung cấp dịch vụ giao dịch Bitcoin và Ethereum
Chuyên gia phân tích: Người sáng lập SpiderPool có thể là một trong những đại lý của “đại dương lớn 1011”, 8.86 triệu ETH liên quan đến đại dương lớn đã được giải khóa gần đây

Li Feifei cho biết trí tuệ nhân tạo đã đạt được những bước đột phá lớn, bà cảm thấy phấn khích về sự phát triển trong tương lai. Làn sóng mới của AI sinh ra sẽ giúp máy móc có khả năng trí tuệ không gian gần hơn với con người. Bà sáng lập World Labs nhằm thúc đẩy việc ứng dụng trí tuệ không gian và tạo ra giá trị.

Tác giả: Jae, PANews
Năm 2026 bắt đầu, Sui với đà tăng trưởng 30% trong một tuần đã đón nhận “màu xanh mở cửa”.
Trong khi phần lớn các blockchain Layer 1 vẫn đang cạnh tranh về TPS và số lượng hệ sinh thái, Sui đang chờ đợi tấm vé vào sân chơi Wall Street. Các tổ chức quản lý tài sản tiền điện tử lớn nhất thế giới như Grayscale và Bitwise gần đây đã lần lượt nộp đơn xin ETF Sui spot cho SEC Hoa Kỳ. Điều này có nghĩa là, token SUI sắp được đưa vào danh mục tài sản của các tổ chức cùng với BTC, ETH để đánh giá.
Tuy nhiên, dưới câu chuyện huy hoàng về việc “trẻ trung của Silicon Valley” biến thành “ngôi sao mới của Wall Street”, Sui cũng đang trải qua một thử thách nghiêm trọng: Liệu nó có thể trở thành nền tảng hệ sinh thái đáng tin cậy của thị trường trong khi đón nhận vốn truyền thống?
Nhiều chỉ số dữ liệu tăng trưởng theo cấp số nhân, lượng người dùng mới đổ về lớn
Trong hai năm rưỡi qua, hệ sinh thái Sui đã thể hiện sự tăng trưởng theo cấp số nhân

Tác giả: Zen, PANews
Khi dòng vốn chuyển từ việc phân bổ rộng rãi sang tập trung vào các mục tiêu cụ thể, thị trường bước vào giai đoạn được thúc đẩy bởi “chất lượng” chứ không phải “số lượng”. Trong cuộc sàng lọc yên lặng này vào năm 2025, tài chính tập trung (CeFi) đã trở lại sân khấu nhờ vào khoản huy động vốn khổng lồ, câu chuyện hợp nhất giữa Web3 và AI đang tiến triển đều đặn, hạ tầng và DeFi vẫn là những lực lượng trung tâm, trong khi các trò chơi Web3 từng rực rỡ nay đã lặng lẽ rút lui.
PANews đã tổng hợp 839 vụ huy động vốn trong lĩnh vực blockchain được công bố trên thị trường sơ cấp năm 2025, theo dõi dòng chảy vốn 237 tỷ USD, để nhìn rõ hơn về sự lựa chọn của các nhà đầu tư, theo dõi hành trình hình thành các vùng giá trị mới.
Tổng quan thị trường: quy mô huy động vốn tăng gấp đôi trong khi số lượng giao dịch giảm sút
Theo thống kê chưa đầy đủ của PANews, năm 2025, lĩnh vực blockchain đã công bố tổng cộng 839 vụ đầu tư và huy động vốn trên thị trường sơ cấp, tổng quy mô vốn hơn 237 tỷ USD. Về số lượng huy động vốn,

Bài viết thảo luận về mối quan hệ giữa việc nhà đầu tư theo đuổi lợi nhuận vượt trội (Alpha) và hiệu suất thị trường (Beta), chỉ ra rằng mặc dù có Alpha có thể mang lại lợi nhuận tốt hơn về lý thuyết, nhưng trong thực tế, hiệu suất thị trường thường quan trọng hơn. Dữ liệu lịch sử cho thấy hiệu suất thị trường trong các giai đoạn đầu tư khác nhau có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận đầu tư, do đó khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung vào các yếu tố có thể kiểm soát như phát triển nghề nghiệp và sức khỏe cá nhân, thay vì chỉ theo đuổi lợi nhuận vượt trội.

Phỏng vấn: The Round Trip
Biên dịch & tổng hợp: Yuliya, PANews
Khi làn sóng AI tràn qua toàn cầu với tốc độ chưa từng có, một cuộc “chạy đua vũ trang” về sức mạnh tính toán đã chính thức bắt đầu. Khi giá trị thị trường của Nvidia vượt mười nghìn tỷ, các ông lớn như AWS, Google Cloud gần như độc quyền trong lĩnh vực điện toán đám mây, một thử thách sâu sắc đặt ra cho tất cả các nhà đổi mới AI: Liệu sự tập trung cao độ của sức mạnh tính toán có thể giết chết sự đổi mới mở và khóa tương lai của AI trong “khu vườn tường” của một số ít công ty?
Sở hữu hồ sơ thành công khi bán công ty với giá 60 triệu USD cho Snapchat và sáng lập Product Science, cung cấp dịch vụ tối ưu mã AI cho các doanh nghiệp hàng đầu, các đồng sáng lập của Gonka AI, David và Daniel

Năm 2025, cạnh tranh AI dành cho người tiêu dùng ngày càng gay gắt, người dùng ChatGPT giữ mức trung thành trên 90%, dẫn đầu thị trường. Các đối thủ cạnh tranh như Gemini đang tăng trưởng nhanh chóng, trong khi Anthropic tập trung vào người dùng kỹ thuật. Người chiến thắng cuối cùng của trợ lý AI vẫn chưa được xác định.

作者：远山洞见
Dữ liệu nguồn: Farside Investors、SoSoValue、Báo cáo H.4.1 của Cục Dự trữ Liên bang, CryptoQuant
Ngày giao dịch đầu tiên của năm 26, dòng chảy ròng hàng ngày của ETF BTC là 471 triệu USD.
Điều này có ý nghĩa gì?
Trong hai tháng 11 và 12, tổng dòng chảy ròng của ETF BTC giao ngay là khoảng 4,57 tỷ USD; trong đó tháng 12 dòng chảy ròng trong tháng là khoảng 1,09 tỷ USD.
Nhiều người đã điên cuồng cắt lỗ trên mức 93K, trong khi các tổ chức đã mua lại khoảng một phần mười trong ngày 2 tháng 1.
Cùng lúc đó còn xảy ra:
- Tổng tài sản của Cục Dự trữ Liên bang tăng thêm khoảng 59,4 tỷ USD hàng tuần (WALCL: ngày 31/12 là 6,6406 nghìn tỷ USD, tăng khoảng 59,4 tỷ USD so với ngày 24/12)
- Các cá mập mới nổi đã vượt mốc 100.000 BTC (120 tỷ USD)
- BTC từ 8

Tác giả: danny
Vào khoảng mùa đông năm 2020, mục tiêu của đội dự án đã biến dạng từ "tạo ra giá trị, phục vụ người dùng" thành "lên sàn giao dịch và phục vụ tốt studio". Động lực cốt lõi đằng sau hiện tượng này nằm ở mâu thuẫn giữa nhu cầu cứng nhắc của sàn giao dịch đối với dữ liệu và vấn đề khởi động lạnh của các dự án sớm. Do thiếu các người dùng ban đầu thực tế và dữ liệu, nhưng sàn giao dịch lại cần dữ liệu này: đội dự án bị buộc phải "thông đồng" với studio, thông qua việc làm tăng khối lượng để tạo ra sự th繁thịnh giả tạo, đáp ứng kỳ vọng của thị trường.
Mô hình này dẫn đến việc đội dự án trực tiếp "khởi nghiệp hướng tới sàn giao dịch" (To Exchange) và "khởi nghiệp hướng tới những người săn airdrop" (To Airdrop Hunter). Trong bối cảnh này, ngành xuất hiện hiện tượng "tiền xấu đuổi tiền tốt", tức là hành vi tương tác giả tạo, nhằm mục đích kiếm lợi (tiền xấu) chiếm dụng tài nguyên mạng, thông qua việc giảm phần thưởng và nâng cao chi phí sử dụng, đã đuổi viễn những hành vi thực tế,

Arthur Hayes
Biên dịch: Yuliya, PANews
Bạn có thể tưởng tượng một cuộc gọi video giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Venezuela Pepe Maduro, khi đó Maduro đang bay từ Caracas đến New York.
>
> Trump: “Pepe Maduro, cậu thật là một tên xấu xa. Dầu mỏ của đất nước các cậu giờ là của tôi rồi, Mỹ vạn tuế!”
>
>
> Pepe Maduro: “Trump, mày điên rồi!”
>
>
>
\Chú thích: Trong bài viết, Arthur Hayes gọi Tổng thống Venezuela là “Pepe Maduro” thay vì tên thật của ông là Nicolás Maduro, "Pepe" là từ trong tiếng Tây Ban Nha

Virtuals Protocol nhằm hỗ trợ các nhà xây dựng, thông qua việc ra mắt ba cơ chế phát hành Pegasus, Unicorn và Titan, đáp ứng nhu cầu của các nhóm ở các giai đoạn khác nhau. Pegasus tập trung vào phân phối, Unicorn chú trọng vào niềm tin và trách nhiệm, còn Titan cung cấp hỗ trợ quy mô cho các nhóm trưởng thành. Cùng với sự biến đổi của thị trường, Virtuals sẽ tiếp tục phát triển, đảm bảo cung cấp các mô hình phát hành phù hợp vào đúng thời điểm.

Tác giả | Momir @IOSG
Thị trường altcoin đã trải qua giai đoạn khó khăn nhất trong năm nay. Để hiểu nguyên nhân, phải quay lại những quyết định từ vài năm trước. Bong bóng gọi vốn năm 2021-2022 đã sinh ra một loạt dự án huy động được nhiều vốn, bây giờ những dự án này đang phát hành token, do đó xuất hiện một vấn đề cơ bản: nguồn cung khổng lồ đổ vào thị trường, nhưng nhu cầu lại rất ít.
Vấn đề không chỉ là dư thừa nguồn cung, tệ hơn nữa là cơ chế gây ra vấn đề này đến nay về cơ bản chưa có gì thay đổi. Dự án vẫn phát hành token, bất kể sản phẩm có thị trường hay không, coi phát hành token như là con đường bắt buộc chứ không phải lựa chọn chiến lược. Khi vốn đầu tư mạo hiểm cạn kiệt, đầu tư ở thị trường sơ cấp suy giảm, nhiều đội ngũ coi phát hành token như là kênh gọi vốn duy nhất hoặc cách tạo cơ hội thoát vị cho những người bên trong.
Bài viết này sẽ phân tích sâu "tình thế lỗi tứ" đang phá hủy thị trường altcoin, kiểm tra tại sao các cơ chế sửa chữa trong quá khứ lại thất bại, và đề xuất những hướng tái cân bằng có thể.
1

Thị trường tiền điện tử đang trải qua sự chuyển đổi, các quốc gia và doanh nghiệp bắt đầu đưa nó vào bảng cân đối kế toán của mình. Trump thiết lập dự trữ Bitcoin, báo hiệu tiền điện tử ngày càng được công nhận chính thống. Mặc dù giá biến động, các nhà đầu tư dài hạn vẫn lạc quan về giá trị của nó, đặc biệt trong bối cảnh thay đổi cấu trúc thị trường hiện tại. Trong vài năm tới, nhu cầu về tiền điện tử có thể tăng lên, nhưng sự không chắc chắn về giá vẫn cần được theo dõi.

Tại CES 2026, CEO của Nvidia, Huang Renxun, đã công bố hệ thống AI tự lái mới Alapamayo, đánh dấu bước tiến mới trong công nghệ tự lái với khả năng ra quyết định giải thích được, chứ không chỉ dựa vào dữ liệu cảm biến.

Bài viết bởi: DaiDai, Maitong MSX Maidian
Tổng quan cốt lõi
Sáng sớm ngày 3 tháng 1 năm 2026, chiến dịch "Mũi Nhọn Phương Nam" (Operation Southern Spear) của quân đội Mỹ đã với một thế lực sấm sét khiến toàn bộ thị trường toàn cầu ngạt thở, xóa sổ pháo đài chống Mỹ mà Caracas duy trì được hơn hai mươi năm; đây không chỉ là một cuộc tấn công quân sự nhằm vào chế độ Maduro, mà còn là sự sắp xếp lại bản đồ năng lượng toàn bán cầu Tây một cách bạo lực, đánh dấu sự chính thức tiếp quản của "Liên minh Mỹ" - được tạo thành từ vốn Wall Street, dầu mỏ Texas và công nghệ quốc phòng Ngũ Giác Đài - chiếc "quái vật phá sản" này sở hữu 303 tỷ thùng dự trữ dầu thô.
I. Điểm tới hạn của địa chính trị - Từ "Học thuyết Monroe" đến "Học thuyết Trump"
1. Logic sâu xa của leo thang xung đột: Quyền lực bị ép vào góc chết
Chiến dịch quân sự ngày 3 tháng 1 năm 2026 không phải là một ngày tối đen bất ngờ