PANews

Viết bài: Vũ Trụ Bảo Minh Nhân, Sâu Thủy TechFlow
Tháng 2 năm 2026, thị trường cổ phiếu công nghệ đang trải qua một cuộc sụp đổ hệ thống mà một số phương tiện truyền thông gọi là “SaaSpocalypse” (Ngày tận thế của SaaS).
Giá cổ phiếu Salesforce giảm gần 40% từ đỉnh cao năm 2025; Sau khi công bố báo cáo tài chính quý của ServiceNow, cổ phiếu giảm mạnh trong ngày.

Tether công ty đạt lợi nhuận ròng 13 tỷ USD vào năm 2024, trở thành nhà phát hành stablecoin kiếm tiền nhiều nhất trên toàn cầu. Thông qua "trò chơi tiền gửi nổi của stablecoin", họ đầu tư vốn khách hàng vào trái phiếu Mỹ có lợi suất cao, đồng thời còn nắm giữ vàng và Bitcoin. Tether đang tái cấu trúc mô hình thanh toán và tài chính truyền thống, nâng cao hiệu quả và giảm chi phí, tích cực đầu tư vào các mỏ đào Bitcoin và lĩnh vực AI. Sự phát triển của họ cho thấy quyền định nghĩa tiền tệ đang dần chuyển sang mạng lưới kỹ thuật số, hệ thống tài chính truyền thống đang đối mặt với thách thức.

Tác giả:追风交易台
Khi các sản phẩm AI trở nên dễ sao chép hơn, thị trường bắt đầu định giá lại các tài sản thể chất như lưới điện, đường ống, cơ sở hạ tầng và năng lực sản xuất dài hạn, những thứ khó sao chép.
Vào ngày 24 tháng 2, Bộ phận Nghiên cứu Đầu tư Toàn cầu của Goldman Sachs đã phát hành báo cáo mới nhất có tiêu đề 《Ảnh hưởng HALO: Tài sản nặng, ít lỗi thời trong kỷ nguyên AI》 (The HALO effect: Heavy Assets, Low Obsolescence in the AI era), đề cập rằng: Trong bối cảnh lãi suất thực cao hơn, phân mảnh địa chính trị, tái cấu trúc chuỗi cung ứng và làn sóng chi tiêu vốn AI chồng chất, logic định giá cốt lõi của thị trường chứng khoán đang chuyển từ “câu chuyện tài sản nhẹ có thể mở rộng” sang “năng lực thể chất có thể xây dựng, khó thay thế và mạng lưới”.
Goldman Sachs tóm tắt sự thay đổi này là “định giá lại tính khan hiếm”.
>
> “Lãi suất thực cao hơn, phân mảnh địa chính trị và chuỗi cung ứng

Tác giả: Nghiên cứu Web3 của Go2Mars
Thực sự của sự thoái lui là chuyển đổi cấu trúc, không phải là trút giận; là được chấp nhận, không phải là được săn đón. Giai đoạn tiếp theo của RWA không phải là điểm bùng nổ, mà là điểm tiếp cận; không phải là điểm lưu lượng, mà là điểm thể chế.
Năm 2025, không gì sôi động hơn HyperLiquid và Aster, có nhiều giải thích về lý do tại sao chúng lại bùng nổ, góc độ tiếp cận cũng rất độc đáo, nhưng nguyên nhân chính dẫn đến sự bùng nổ có lẽ chúng ta cần nhìn từ góc độ sản phẩm để dễ hiểu hơn. Khi đã hiểu rõ, chúng ta có thể mở rộng sang RWA DEX phải không? Nếu được, làm thế nào để nâng cấp và mở rộng? Bài viết này chúng tôi cố gắng làm rõ nhất có thể.
Phân tích bản chất bùng nổ của HyperLiquid và Aster
Aster và

Bài viết thảo luận về sự phát triển của radio và tương lai của Bitcoin. Radio từng là sở thích của các kỹ thuật viên đam mê công nghệ, nhưng ngày nay đã trở thành công nghệ phổ biến; tương tự, Bitcoin trong tương lai cũng sẽ hòa nhập vào cuộc sống hàng ngày của mọi người, trở thành tài sản kỹ thuật số phổ biến trong điện thoại di động, thay vì chỉ là lĩnh vực sở thích riêng biệt.

Viết bài: Vũ Trụ Bồ Nông, Sâu Thủy TechFlow
Tháng 5 năm 2022, 400 tỷ USD biến mất trong vòng 72 giờ.
Đó là vụ sụp đổ tồi tệ nhất trong lịch sử tiền mã hóa. UST, từng được ca ngợi là "Vương miện của stablecoin thuật toán", đã giảm từ 1 đô la xuống thành giấy vụn trong vài ngày; Luna, từng có vốn hóa gần 400 tỷ USD, từ đỉnh 116 đô la rơi xuống gần bằng không.
Hàng triệu nhà đầu tư bình thường đã mất tích trong mùa hè đó, họ liên tục làm mới màn hình, chăm chú vào đường K liên tục giảm, không hiểu chuyện gì đã xảy ra, cũng không biết phải làm gì.
Giải thích chính thức đến rất nhanh: Thiết kế thuật toán có lỗi, Do Kwon đã nói dối, thị trường tự nhiên chết. Phần lớn mọi người chấp nhận câu trả lời này, coi đó là "một bài học nữa của thế giới tiền mã hóa", rồi tiếp tục tiến về phía trước.
Câu trả lời này đã duy trì gần bốn năm.

Stablecoin USD1 ngày 23 tháng 2 đã xuất hiện sự giảm giá, giảm xuống còn 0.98 USDT, phía dự án gọi đó là “tấn công phối hợp”. Mặc dù giá đã nhanh chóng phục hồi, nhưng đã gây ra lo ngại về tính minh bạch dự trữ và cấu trúc tín dụng của nó trên thị trường. Sự kiện này được xem như một bài kiểm tra áp lực niềm tin đối với cú sốc thanh khoản, mặc dù chưa tạo ra rủi ro hệ thống, nhưng đã nhắc nhở thị trường đánh giá lại tín dụng và rủi ro của stablecoin.

Tác giả: Climber, CryptoPulse Labs
Trong những năm gần đây, DeFi đã ra đời vô số sản phẩm giao dịch, nhưng số dự án thực sự có thể đưa giao dịch chuyên nghiệp lên blockchain là rất ít. Sự xuất hiện của Hyperliquid, ở một mức độ nào đó, đã thay đổi tình hình này.
Nó không phải là tạo một hợp đồng DEX trên Ethereum, mà là xây dựng một Layer1 dành riêng cho giao dịch. Đưa sổ đặt hàng, khớp lệnh, giao dịch và thanh toán lên trên chuỗi càng nhiều càng tốt, đồng thời hoàn thiện trải nghiệm gần như mức trung tâm của sàn giao dịch tập trung. Vì vậy, một thị trường lớn vốn thuộc về CEX — hợp đồng vĩnh viễn — bắt đầu thực sự bị đẩy mạnh bởi sức mạnh của chuỗi.
Hyperliquid được xem là vua hợp đồng trên chuỗi, nhưng cũng gây tranh cãi về kiểm soát rủi ro, mức độ phi tập trung và rủi ro hệ thống. Liệu nó có thực sự đại diện cho bước nhảy tiếp theo của DeFi, hay chỉ là một thử nghiệm rủi ro phức tạp hơn?

Tác giả: The Kobeissi Letter
Biên dịch: Felix, PANews
Thị trường chứng khoán đã mất đi 8000 tỷ USD giá trị, vì “trí tuệ nhân tạo (AI) thống trị thế giới” đang trở thành một nhận thức chung. Quan điểm này quá rõ ràng, và những giao dịch “hiển nhiên” thường không thắng cuối cùng.
Lý do khiến luận điệu ngày tận thế này lan truyền là vì nó chạm vào một điểm đau sâu trong tâm trí mọi người. Nó mô tả AI như một yếu tố gây bất ổn vĩ mô, thay vì một công cụ năng suất, và cho rằng nó sẽ gây ra vòng phản hồi tiêu cực: sa thải dẫn đến tiêu dùng yếu, tiêu dùng yếu dẫn đến tự động hóa nhiều hơn, và tự động hóa lại thúc đẩy việc sa thải nhanh hơn.
Sự thật hiển nhiên là: AI không chỉ đơn thuần là một chức năng phần mềm khác hoặc một cải tiến về hiệu quả. Nó là một cú sốc về khả năng tổng quát, đồng thời ảnh hưởng đến tất cả các quy trình làm việc của nhân viên văn phòng. Khác với bất kỳ cuộc cách mạng nào trong lịch sử, AI đang cùng lúc nâng cao mọi khía cạnh của

Tác giả: 杨歌Gary, Đồng sáng lập Quỹ Starhan Capital
Kể từ khi Openclaw bùng nổ vào giữa tháng 1, ngoài bốn ngày tại hội nghị Consensus ở Hong Kong, tôi hầu như từ chối tất cả các hoạt động ngoại giao, bao gồm cả các space trực tuyến và 90% các cuộc họp trực tiếp, chỉ dùng mã và đối thoại với Agent để đối mặt với sự kiện kỳ lạ lớn nhất trong lịch sử loài người cho đến nay. Tương tự, tôi cũng cố gắng tiết kiệm thời gian và sử dụng phần ngắn nhất để tóm tắt và thảo luận các vấn đề hiện tại, vì sau kỳ tích điểm kỳ dị, thời gian dành cho mỗi người đều rất hạn chế.
Viết tại London ngày 24 tháng 2 năm 2026
tl;dr
1. Ý nghĩa kỹ thuật và ý nghĩa lịch sử của Openclaw
2.

Tác giả: Đội ngũ luật sư Shao Shiwei
Tiểu Vương là một lập trình viên tại các công ty lớn, trong những năm gần đây muốn vượt qua giới hạn nghề nghiệp, tìm kiếm cơ hội nghề nghiệp mới, bắt đầu xem xét chuyển đổi sang Web3. Sau khi trao đổi với các nhà săn đầu người, nhờ bạn bè trong ngành giúp đỡ giới thiệu nội bộ, Tiểu Vương lần lượt nhận được nhiều lời mời tuyển dụng Web3, mô tả công việc (JD) cơ bản như sau:
Thiết kế và phát triển các hợp đồng cốt lõi của thị trường dự đoán (AMM, bể thanh khoản, mô hình thanh toán, mô hình phân xử);
Thiết kế và phát triển các ứng dụng phi tập trung cho trò chơi cá cược;
Tuyển gấp kỹ sư Java, yêu cầu bắt buộc là hợp đồng vĩnh viễn, kinh nghiệm hệ thống ghép nối, v.v.
Trước các từ khóa như “hợp đồng vĩnh viễn, cá cược trên chuỗi, thị trường dự đoán”, Tiểu Vương cảm thấy như hiểu một phần nhưng lại có cảm giác không đúng: mức lương mà nhà săn đầu người đưa ra khá tốt, cao hơn nhiều so với thu nhập hiện tại của mình, quan trọng nhất là có thể làm việc từ xa, cuộc sống du mục kỹ thuật số luôn là trạng thái mà Tiểu Vương mong muốn.
Tuy nhiên, “Trong các công việc loại này

Bài viết thảo luận về giả thuyết liệu thực tại có phải là ảo hay không, trích dẫn quan điểm của Elon Musk và các nhà vật lý học, kết hợp với những sự kiện "siêu hình" và những sự trùng hợp trong trải nghiệm cá nhân của tác giả, đi đến kết luận: cuộc sống có thể là ảo nhưng trải nghiệm là thực. Tác giả khuyến khích mọi người tích cực khám phá và tạo ra giá trị trong "thế giới mô phỏng" này, thay vì thụ động nằm yên.

Nguồn: Nhà Kinh Tế Mới
Việc tái cấu trúc của cải trong sự tăng trưởng kinh tế nhanh chóng có ý nghĩa gì?
Phân tích các biến số chu kỳ lớn, thường không gặp trong vài thập kỷ, nhưng khi gặp thì kéo dài hàng chục năm. Theo xu hướng hiện tại, trong tương lai, những tài sản này sẽ không còn giá trị gì nữa.
Phó Bằng phân tích giúp bạn: làm thế nào điều chỉnh hướng đầu tư, những tài sản nào sẽ tăng giá trị, nghề nghiệp và tiêu dùng của bạn nên theo xu hướng như thế nào.
Toàn văn như sau:
Rất vinh dự hôm nay có thể chia sẻ với mọi người tại Đại Học Thái, thực ra điều tôi muốn nói nhất với mọi người là một biến số cốt lõi quan trọng — dân số. Nó ảnh hưởng đến mọi mặt, như bất động sản, tình hình tài chính của chính phủ, các khoản đầu tư xây dựng trong tương lai, thậm chí còn ảnh hưởng đến sở thích đầu tư của mọi người.
Biến số cốt lõi quan trọng: dân số
Năm 2018, tôi đã chia sẻ với mọi người về bước ngoặt quan trọng của dân số, bởi vì đối với Trung Quốc, có một dữ liệu vào năm 2015, khi đó tỷ lệ sinh của Trung Quốc lại rơi xuống vực thẳm. Đến nay,