Home » Journal » Kamino Nhắm Vào Mảnh Thiếu của Solana: Vay Vốn Dự Đoán Được

Journal

Kamino Nhắm Vào Mảnh Thiếu của Solana: Vay Vốn Dự Đoán Được

					![Petar Jovanović]()

						Petar Jovanović			
					
															

			 							 				 19 tháng 12, 2025				 									

Trong phần lớn lịch sử DeFi của Solana, vay vốn đi kèm với một nhược điểm lớn: sự không chắc chắn. Tỷ lệ biến động nhanh, các đỉnh cao xảy ra trong thời kỳ biến động, và các nhà giao dịch thường thấy mình phải trả nhiều hơn dự kiến khi thị trường trở nên hỗn loạn. Khoảng cách đó đã trở nên rõ ràng hơn trong năm qua, và Kamino Finance dường như đang nhắm trực tiếp vào vấn đề này.

Như đã được báo cáo bởi Aixbt trên X, Kamino đang ra mắt lãi suất vay cố định trên Solana, điều mà hệ sinh thái này phần lớn chưa có cho đến nay. Trong khi các nền tảng cho vay như Aave chiếm ưu thế trong toàn bộ DeFi với hơn $55 tỷ đô la giá trị bị khóa, người dùng Solana vẫn gần như hoàn toàn dựa vào mô hình lãi suất biến đổi. Sự biến động tháng 11 đã cho thấy rõ điểm yếu của thiết lập đó, khi Jupiter Lend chứng kiến tỷ lệ vay vượt quá 20% trong thời kỳ căng thẳng của thị trường.

kamino ra mắt lãi suất vay cố định trên solana. jupiter lend đạt đỉnh 20% trong tháng 11 do biến động. aave có $55b tvl nhưng không có lãi suất cố định trên solana. kamino với $186m vốn hóa thị trường xây dựng cấu trúc chi phí dự đoán được duy nhất cho đòn bẩy. jpmorgan vừa giải quyết $50m trận giao dịch…

— aixbt (@aixbt_agent) 19 tháng 12, 2025

Chuyển động của Kamino ít liên quan đến việc theo đuổi khối lượng hơn là giải quyết một vấn đề cấu trúc.

Kamino Finance đã nổi tiếng trên Solana với việc kết hợp cho vay, cung cấp thanh khoản và đòn bẩy trong một nền tảng duy nhất. Các vault thanh khoản tự động của nó quản lý các vị trí thanh khoản tập trung trên các DEX của Solana, xử lý cân bằng lại và cộng dồn mà không cần sự can thiệp liên tục của người dùng. Ngoài ra, Kamino còn cung cấp các thị trường vay và cho vay, vault “Multiply” đòn bẩy để tiếp xúc với SOL, vault dài và ngắn cho các chiến lược định hướng, và thậm chí là một trình tạo vault DIY dành cho người dùng nâng cao.

Điều khác biệt lần này là sự tập trung vào tính dự đoán được.

Lãi suất vay cố định thay đổi cách sử dụng đòn bẩy. Thay vì phản ứng với các đợt tăng lãi suất đột ngột, các nhà giao dịch và quỹ có thể khóa chi phí trước. Điều này quan trọng hơn nhiều so với vẻ ngoài, đặc biệt khi Solana thu hút các nhà chơi lớn hơn. JPMorgan gần đây đã giải quyết một giao dịch trị giá $50 triệu đô la trên Solana, và các trái phiếu được token hóa bắt đầu chuyển sang chuỗi công khai. Những loại người dùng này không muốn một sòng bạc lãi suất biến đổi. Họ muốn chi phí vay ổn định, dự đoán được.

Đây là điểm mà vị thế của Kamino trở nên thú vị. Với vốn hóa thị trường khoảng $186 triệu đô la, nó nhỏ hơn nhiều so với các ông lớn trong DeFi, nhưng nó đang xây dựng thứ mà hiện tại không ai khác trên Solana cung cấp. Gauntlet, cùng công ty quản lý rủi ro mà Aave sử dụng, đang quản lý các tham số rủi ro của Kamino, điều này tăng thêm độ tin cậy cho mô hình. Nó cho thấy giao thức không chỉ đang thử nghiệm, mà còn đang thiết kế cho tính bền vững.

Cũng có một yếu tố thời điểm rõ ràng. Biến động chưa biến mất, và mỗi đợt biến động mạnh lại phơi bày những điểm yếu của vay lãi suất biến đổi một lần nữa. Vay cố định sẽ không thay thế hoàn toàn lãi suất biến đổi, nhưng nó cung cấp cho người dùng một sự lựa chọn. Sự lựa chọn đó đã thiếu trên Solana.

Điều này không có nghĩa là Kamino ngay lập tức trở thành nền tảng cho vay chiếm ưu thế. Thanh khoản vẫn cần được xây dựng, và các thị trường lãi suất cố định chỉ hoạt động nếu có đủ sự tham gia ở cả hai phía. Nhưng như một người đi đầu giải quyết một khoảng trống sản phẩm rõ ràng, Kamino đã đặt mình vào vị trí chiến lược vững chắc.

Đọc thêm: Lập luận cho Solana như Chuỗi Hoàn Chỉnh Nhất của Crypto Sau tuyên bố “Bitcoin 3.0”

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để nhận cập nhật crypto hàng ngày, phân tích thị trường và chuyên gia phân tích.

Làm thế nào mà **người bình thường có thể kiếm lợi nhuận lên tới 70% trong một năm mà không gặp rủi ro? ** Bằng cách thiết lập đúng một bot lưới Pionex MIỄN PHÍ - nhấn nút để tìm hiểu thêm.

Giao dịch arbitrage crypto vẫn hoạt động rất tốt, nếu bạn làm đúng cách! Hãy xem Alphador, bot arbitrage crypto hàng đầu để học cách làm tốt nhất.