MSTR Q4 величезний збиток викликає занепокоєння на ринку: чи настане перший обвал біткоїна у 2026 році?

До 2026 року ринок криптовалют демонструє ознаки певного відновлення на тлі зростання ризикових активів, а стабілізація ціни Біткоїна сприяє короткостроковому зростанню відповідних акцій. Однак, ринковий настрій залишається вразливим, і великі збитки, які були оприлюднені Strategy (колишня MicroStrategy, код акції MSTR) у четвертому кварталі, знову підпалюють дискусії про «ризик раптового обвалу» Біткоїна.

З точки зору тренду, MSTR на початку року виросла приблизно на 3.4%, що тісно пов’язано з відновленням Біткоїна. Однак фундаментальні чинники залишаються важливими. Оскільки ціна Біткоїна у четвертому кварталі знизилася приблизно на 24%, що безпосередньо з’їло приблизно 28 мільярдів доларів бухгалтерського прибутку компанії за третій квартал, ринок загалом очікує, що у четвертому кварталі MSTR зазнає збитків на рівні десятків мільярдів доларів. Її ціна акцій за 2025 рік знизилася приблизно на 48%, а відкат від максимуму листопада 2024 року становить майже 70%.

На цьому фоні прогнози аналітиків щодо річних результатів MSTR різняться дуже сильно — від збитків у 70 мільярдів доларів до прибутку у 95 мільярдів доларів. Однак, враховуючи ціну Біткоїна наприкінці року близько 87,6 тисяч доларів, ринок схиляється до песимістичних очікувань. Це знову підштовхує до обговорення питання «чи є стійким режим високого кредитного плеча у володінні Біткоїнами».

Повертаючись до попередніх ринкових турбуленцій, MSTR не вперше стає джерелом волатильності. Оскільки вона тривалий час володіє понад 670 000 Біткоїнів, при корекції індексів або концентрації ризиків у фінансовій звітності, це часто посилює тиск на ринок. Одним із тривожних сигналів є те, що з моменту повного переходу на стратегію Біткоїна у 2020 році, ціна акцій MSTR вперше зазнала шести місяців поспіль зниження, що супроводжується значним відкатом і явним ослабленням технічної картини.

З наближенням публікації фінансової звітності за четвертий квартал, ринок побоюється, що цей випадок може знову спричинити паніку. За умовами, коли ціна Біткоїна все ще на 25% нижча за попередній максимум, якщо фінансові показники суттєво відрізнятимуться від очікувань, не виключено, що у початку 2026 року може розгорітися новий епізод короткострокової високої волатильності. Для інвесторів фінансова звітність MSTR вже стала важливим індикатором короткострокових ризиків Біткоїна.