SpaceX 推動ความร้อนแรงในอวกาศ ทำให้วงการเวนเจอร์แคปของไต้หวันมีความแปลกประหลาด (Outliers) ในการวางรากฐานด้านอวกาศ

随着全球航天巨头 SpaceX 最快将于今年迎来首次公开募股（IPO），市场对其高达 1.75 兆美元的估值预期正引爆新一轮商业太空热。在这波深科技资本浪潮中，由台湾出身的侯海琦（Poseidon Ho）所主导的异数创投（Outliers Fund），近期宣布启动高达三亿美元的新基金全面转战太空产业。

ผู้ก่อตั้ง Outliers 海琦: ภูมิหลังด้านวิชาการและกรอบคิดแบบข้อมูลเชิงปริมาณ

แรงบันดาลใจแรกของ侯海琦 ในวงการแอปลงทุน มาจากประสบการณ์วิจัยทางวิทยาศาสตร์ที่แข็งแกร่งของเขา ในช่วงที่ศึกษาอยู่ที่แผนกการจัดการสินทรัพย์ของมหาวิทยาลัยไต้หวัน (NTU) เขาได้รับโอกาสไปศึกษาต่อในฐานะนักเรียนแลกเปลี่ยนที่สถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์ (MIT) ผ่านการแข่งขันแฮ็กกาธอน เมื่อเรียนที่ MIT ในรายวิชา “การออกแบบต้นแบบนิยายวิทยาศาสตร์” เขาได้รับแรงบันดาลใจอย่างมาก ทำแนวคิดเชิงวิชาการให้กลายเป็นกลุ่มชมรมการลงทุนสำหรับนักศึกษา ด้วยการทำ due diligence แบบใช้ข้อมูลเชิงวิทยาศาสตร์ เขาสามารถระดมทุนได้สำเร็จแม้จะไม่มีพื้นฐานการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งเป็นการปูพื้นฐานให้กับแนวทางการตัดสินใจของ异数创投（Outliers Fund）ที่พึ่งพาซอฟต์แวร์เชิงปริมาณและการติดตามข้อมูล

Outliers จับกระแสโอกาสยุคเริ่มต้นของ Web3 ล่าสุดหันไปโฟกัสอุตสาหกรรมอวกาศ

ก่อนจะก้าวเข้าสู่วงการอวกาศ 异数创投 ได้ทุ่มเทให้กับด้าน Web3 มาเป็นเวลาสิบปีและสะสมผลตอบแทนที่โดดเด่น กองทุนรุ่นแรกของพวกเขานำเงินตั้งต้น 2 ล้านดอลลาร์ไปขยายสู่กว่า 32 ล้านดอลลาร์ สร้างผลการดำเนินงาน 16.2 เท่า; กองทุนรุ่นที่สองก็มีการเติบโต 11.23 เท่าเช่นกัน ทีมงานประเมินว่า ปัจจุบันมูลค่าทรัพย์สินคริปโตทั่วโลกและมูลค่าตลาดอวกาศเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ต่างก็อยู่ที่ราว 3 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ในอนาคตอีกสิบปี มูลค่าของฝั่งหลังมีศักยภาพขยายถึง 120 ล้านล้านดอลลาร์ เมื่อค่าใช้จ่ายในการปล่อยจรวดลดลงอย่างมากถึงระดับราวร้อยเท่าในช่วงยี่สิบปีที่ผ่านมา ทำให้เกณฑ์การลงทุนเพื่อเข้าสู่อวกาศลดลงอย่างชัดเจน พื้นฐานที่สมบูรณ์ของโครงสร้างพื้นฐานนี้ได้สร้างพื้นที่เชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่สำหรับนวัตกรรมข้ามสาย เช่น การผลิตยาบนยานอวกาศและดาต้าเซ็นเตอร์ไร้น้ำหนัก ซึ่งทำให้กองทุนปรับจุดยุทธศาสตร์ให้หันไปยังหมวดลึกเทค (deep tech) อย่างเต็มรูปแบบ เมื่อคำนวณแนวโน้มการเติบโตของขนาดตลาดใหม่ จึงส่งผลให้การย้ายเชิงยุทธศาสตร์ของการจัดสรรเงินทุนไปสู่หมวดอุตสาหกรรมดังกล่าวเกิดขึ้น

Vast Space：โครงสร้างพื้นฐานของสถานีอวกาศที่ “จำเป็นต้องมี”

ในแผนการวางเดิมพันอย่างเป็นรูปธรรม 异数创投 เลือก Vast Space ผู้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานเชิงพาณิชย์เพื่อแทนที่ (ISS) โดยบริษัทดังกล่าวเป็นผู้ให้บริการรายเดียวในปัจจุบันที่ได้บรรลุข้อตกลงการปล่อยจรวดแบบเอกสิทธิ์กับ SpaceX 异数创投 ไม่ได้เป็นเพียงแค่การเทเงินลงทุน แต่ใช้ซอฟต์แวร์สิทธิบัตรที่พัฒนาขึ้นเอง วิเคราะห์ทิศทางของสัญญาหลายหมื่นฉบับจากรัฐบาลกลาง เพื่อช่วยให้บริษัทค้นหาเงินทุนที่อาจไม่ทำให้เกิดการเจือจาง (non-dilutive) จากกระทรวงพลังงานและกระทรวงกลาโหม มูลค่าทางยุทธศาสตร์ของกลยุทธ์ข้อมูลนี้ทำให้พวกเขาสามารถแซงคู่แข่งได้สำเร็จ และได้รับการจัดสรรทุนตราสารทุนระยะเริ่มต้นมูลค่า 3 ล้านดอลลาร์

และผู้ก่อตั้ง Vast Space คือ Jed McCaleb ผู้ประกอบการคนดังในวงการซอฟต์แวร์และสกุลเงินดิจิทัล เขาเคยพัฒนา eDonkey ซึ่งเป็นเครือข่ายแชร์ไฟล์แบบ P2P ที่เป็นที่รู้จักมาก่อน จากนั้นเขายังก่อตั้งตลาดแลกเปลี่ยนบิตคอยน์ขนาดใหญ่แห่งแรกของโลกคือ Mt. Gox นอกจากนี้ เขายังเป็นผู้ร่วมก่อตั้งและผู้ผลักดันเทคโนโลยีหลักของข้อตกลงการชำระเงินแบบบล็อกเชน Ripple（ริปเปิล）และ Stellar（สตาเลอร์）

AstroForge：สตาร์ทอัพการทำเหมืองอวกาศ

เพื่อตอบโจทย์การขาดแคลนวัตถุดิบที่เผชิญทั้งเซมิคอนดักเตอร์ระดับสูงและรถยนต์ไฟฟ้า 异数创投 จึงหันความสนใจไปยังสตาร์ทอัพการทำเหมืองอวกาศ AstroForge บริษัทนี้เน้นการสำรวจดาวเคราะห์น้อยที่มีแร่โลหะกลุ่มแพลทินัมความเข้มข้นสูง โดยแบบจำลองทางการเงินมีความเป็นไปได้สูง ผ่านการเหมาจองพื้นที่ว่างที่เหลือของจรวด SpaceX แล้วนำไปขายต่อด้วยราคาที่สูงขึ้น ซึ่งสามารถช่วยตัดทอนต้นทุนการปล่อยในระยะเริ่มต้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้กระทั่งทำให้ผลกำไรและขาดทุนเท่ากัน 异数创投 ก็ใช้ข้อมูลจากสัญญาของรัฐบาลเพื่อสร้างมูลค่าเพิ่มในลักษณะเดียวกัน และประสบความสำเร็จในการเข้าร่วมการระดมทุนขยายมูลค่า 40 ล้านดอลลาร์ของบริษัท

ระบบติดตามเชิงปริมาณที่ทะลุผ่านกำแพงข้อมูล

ความสำเร็จของ 异数创投 ส่วนใหญ่ต้องยกความสำคัญให้กับระบบซอฟต์แวร์สิทธิบัตรที่พัฒนาโดยทีมงานผู้มีพื้นฐานด้านงานวิจัยจากสถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์ (MIT) การลงทุนข้ามประเทศแบบดั้งเดิมมักเผชิญปัญหาความไม่สมดุลของข้อมูลอย่างรุนแรงและความยากลำบากในการทำ due diligence ขณะที่กองทุนนี้ได้สร้างเครื่องมือวิเคราะห์ข้อมูลเฉพาะทางหลายชุด เครื่องมือเหล่านี้ไม่เพียงใช้เพื่อติดตามแนวโน้มตลาดมหภาค แต่ยังเจาะลึกพลวัตของห่วงโซ่อุตสาหกรรมที่ยังไม่เป็นที่เปิดเผย ด้วยการแปลงข้อมูลจำนวนมหาศาลที่ไม่มีโครงสร้างให้กลายเป็น “ข้อมูลเชิงธุรกิจ” ที่มีลักษณะเชิงภาพ ทีมงานสามารถระบุผู้ที่มีศักยภาพเป็น “ประตูเทคโนโลยี” ได้ตั้งแต่ในระยะเริ่มต้น จึงสร้างรากฐานการประเมินที่มั่นคงในพื้นที่ deep tech ที่มีความเสี่ยงสูง

ส่วนที่โดดเด่นที่สุดของโมเดลที่พัฒนาขึ้นเอง คือการติดตามตรวจสอบงบประมาณของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ และสัญญาจัดซื้ออย่างแม่นยำ โมเดลจะดึงและวิเคราะห์ข้อมูลสัญญาหลักและสัญญาย่อย รวมถึง “เงินทุนที่ไม่ทำให้เกิดการเจือจาง”（Non-dilutive funding คือเงินอุดหนุนที่ไม่ส่งผลต่อโครงสร้างการถือหุ้นของบริษัท）จากหน่วยงานต่าง ๆ เช่น องค์การบริหารการบินและอวกาศแห่งชาติของสหรัฐฯ (NASA) กระทรวงพลังงาน (DOE) และกระทรวงกลาโหม (DOD) ซึ่งหมายความว่า 异数创投 สามารถคาดการณ์ได้ว่า “บริษัทใด” จะได้รับการสนับสนุนกระแสเงินสดจากรัฐบาลอย่างต่อเนื่อง และช่วยให้บริษัทที่พวกเขาลงทุนสามารถขอเงินทุนเพิ่มเติมผ่านคำขอด้านเทคโนโลยีที่มีอยู่เดิม ทำให้กระแสเงินสดของบริษัทมีเสถียรภาพ

บทความนี้ SpaceX 推升太空热，台灣創投異數 (Outliers) 的太空佈局 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。