รองประธาน MARA ชี้แจงกลยุทธ์คลัง Bitcoin หลังจากการคาดเดาบนโซเชียลมีเดีย โดยอ้างความยืดหยุ่นในเอกสารการยื่นของ SEC

รองประธานฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ของ MARA Holdings Robert Samuels ออกแถลงเมื่อวันที่ 3 มีนาคม 2026 ปฏิเสธข้อกล่าวหาที่ว่าบริษัทวางแผนที่จะขาย Bitcoin ส่วนใหญ่ของบริษัทหลังจากการคาดการณ์ในโซเชียลมีเดียเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายคลัง

Samuels ชี้ให้เห็นถึงการยื่นแบบฟอร์ม 10-K ของบริษัทในปี 2026 กับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ ซึ่งอนุญาตให้ขาย Bitcoin ตามสภาพตลาดและลำดับความสำคัญในการจัดสรรทุน แต่ไม่ได้บังคับให้ลดจำนวนสำรอง MARA ถือ Bitcoin ประมาณ 53,822 BTC มูลค่าประมาณ 3.7 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นผู้ขุด Bitcoin จดทะเบียนในตลาดสาธารณะที่มีขนาดคลังใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสองรองจาก Strategy

คำชี้แจงนโยบายคลังหลังข้อกล่าวหาในโซเชียลมีเดีย

คำชี้แจงนี้เป็นการตอบสนองต่อโพสต์จากที่ปรึกษา SwanDesk Jacob King ซึ่งเมื่อวันที่ 3 มีนาคม กล่าวว่า MARA ได้เปลี่ยนแนวทางเป็นกลยุทธ์ขายออกตามการตีความเอกสารการกำกับดูแล โพสต์ของ King ได้รับชมมากกว่า 325,000 ครั้งในเวลาที่ Samuels ตอบกลับ

Samuels เน้นย้ำว่าการยื่นแบบฟอร์ม 10-K ปี 2026 ของ MARA ระบุชัดเจนว่าบริษัทได้ขยายแนวทางเพื่ออนุญาตให้ขาย Bitcoin ที่ถืออยู่ในงบดุล การแยกแยะคือระหว่างการรักษาทางเลือกและการผูกมัดให้ลด Bitcoin ในคลังอย่างมีนัยสำคัญ

MARA เคยวางตำแหน่งตัวเองเป็นผู้ถือ Bitcoin ระยะยาว ทำให้การเปลี่ยนแปลงในกลยุทธ์คลังเป็นสิ่งที่นักลงทุนและผู้เข้าร่วมตลาดให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด คำแถลงของ Samuels มีเป้าหมายเพื่อชี้แจงข้อเท็จจริงเกี่ยวกับการเข้าใจผิดในแนวทางการเงินของบริษัท

รายละเอียดการยื่น SEC เกี่ยวกับวิวัฒนาการกลยุทธ์

การยื่นแบบฟอร์ม 10-K ปี 2026 ของ MARA ต่อ SEC ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวทางที่เปลี่ยนแปลงของบริษัทต่อการถือ Bitcoin โดยระบุว่าประวัติที่ผ่านมา MARA ถือ Bitcoin ที่ได้จากการขุดเป็นการลงทุนระยะยาว ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 บริษัทได้เปลี่ยนกลยุทธ์เพื่อขาย Bitcoin บางส่วนเพื่อสนับสนุนค่าใช้จ่ายดำเนินงานต่อเนื่อง ซึ่งดำเนินต่อเนื่องจนถึงสิ้นปี

สำหรับปี 2026 MARA ได้ปรับกลยุทธ์เพิ่มเติมเพื่ออนุญาตให้ขาย Bitcoin ที่ถืออยู่ในงบดุลนอกเหนือจากการผลิตในปัจจุบัน เอกสารระบุว่าการทำธุรกรรมตามความสมัครใจเป็นไปตามสภาพตลาดและลำดับความสำคัญในการจัดสรรทุน ไม่ใช่การบังคับให้ลดจำนวน Bitcoin อย่างเฉพาะเจาะจง

เอกสารยังระบุว่าบริษัทคาดหวังว่าการถือ Bitcoin ในอนาคตจะโดยทั่วไปเพิ่มขึ้นตามเวลา แม้ว่าจำนวน Bitcoin และมูลค่าในดอลลาร์สหรัฐจะผันผวน บริษัทตั้งใจที่จะเพิ่มการถือครองโดยหลักจากการผลิตและการซื้อเป็นครั้งคราว ในเดือนตุลาคม 2025 MARA ได้เพิ่ม Bitcoin มูลค่าประมาณ 46 ล้านดอลลาร์ หลังจากเหตุการณ์การขายออกที่ทำลายสถิติ 19 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 10 ตุลาคม

การกระจายความเสี่ยงเข้าสู่ AI และโครงสร้างพื้นฐาน

การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์คลังสอดคล้องกับวิวัฒนาการของ MARA ที่ก้าวออกจากการเป็น “ผู้ขุด Bitcoin อย่างเดียว” ไปสู่สิ่งที่บริษัทเรียกว่า “บริษัทโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลแบบบูรณาการแนวตั้ง” การเปลี่ยนแปลงนี้เร่งขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เมื่อ MARA เข้าซื้อหุ้น 64% ใน Exaion ซึ่งเป็นบริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวเตอร์ในฝรั่งเศสที่เน้นการประมวลผลความสามารถสูงและบริการบล็อกเชน

เอกสาร 10-K ระบุว่าแม้ว่าการขุด Bitcoin ยังคงเป็นพื้นฐานของแพลตฟอร์ม MARA แต่บริษัทได้ขยายรอยเท้าของตนในด้านการผลิตพลังงานและลงทุนในการวิจัยและพัฒนาเพื่อสร้างตัวตนในด้านปัญญาประดิษฐ์และตลาดที่เกี่ยวข้อง โครงการเหล่านี้มุ่งหวังสร้างโอกาสรายได้เพิ่มเติมในระยะยาว

สัปดาห์ที่แล้ว หุ้น MARA พุ่งขึ้นสูงสุด 16% หลังจากประกาศข้อตกลงศูนย์ข้อมูล AI กับ Starwood Property Trust ซึ่งเป็นสัญญาณความสนใจของตลาดในกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงของบริษัท แม้ในช่วงตลาดคริปโตโดยรวมจะอ่อนแอก็ตาม

ผลการดำเนินงานและสถานะทางการเงิน

MARA ทำรายได้ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2025 ทำลายสถิติ แต่ในไตรมาสที่ 4 กลับประสบกับการลดลงของมูลค่าทางบัญชีของเครื่องขุด ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการลดลงประมาณ 46% ของ Bitcoin จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ 126,080 ดอลลาร์ Bitcoin อยู่ในช่วงประมาณ 68,145 ดอลลาร์ ณ เวลาประกาศ

บริษัทขาย Bitcoin มูลค่าประมาณ 413 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ในขณะที่ยังคงรักษาตำแหน่งคลังที่สำคัญ หุ้น MARA ซื้อขายใกล้ 8.94 ดอลลาร์ในวันที่ 3 มีนาคม ลดลงกว่า 5% จากความอ่อนแอของตลาดโดยรวมที่เกี่ยวข้องกับความกังวลเรื่องความขัดแย้งในอิหร่าน หุ้นร่วงลงประมาณ 43% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา

คำถามที่พบบ่อย: กลยุทธ์คลัง Bitcoin ของ MARA

MARA วางแผนขาย Bitcoin ทั้งหมดหรือไม่?

ไม่. รองประธาน Robert Samuels ชี้แจงว่าการยื่น SEC ปี 2026 ของบริษัทอนุญาตให้ขายตามความสมัครใจตามสภาพตลาด แต่ไม่ได้บังคับให้ลดสำรอง บริษัทเคยถือ Bitcoin เป็นการลงทุนระยะยาวและคาดว่าการถือครองในอนาคตจะโดยทั่วไปเพิ่มขึ้น แม้ว่าจะผันผวนตามสภาพตลาด

ทำไม MARA จึงปรับกลยุทธ์คลัง Bitcoin?

การปรับเปลี่ยนนี้เปิดโอกาสให้ MARA ขาย Bitcoin จากงบดุลเพื่อสนับสนุนการดำเนินงานต่อเนื่องและสนับสนุนการกระจายความเสี่ยงเข้าสู่ AI และโครงสร้างพื้นฐานความสามารถสูง บริษัทได้ขยายตัวจากการเป็นผู้ขุด Bitcoin อย่างเดียวสู่บริษัทโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลแบบบูรณาการ รวมถึงการเข้าซื้อหุ้น 64% ใน Exaion ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026

MARA ถือ Bitcoin อยู่เท่าไหร่ในปัจจุบัน?

MARA ถือ Bitcoin ประมาณ 53,822 BTC มูลค่าประมาณ 3.7 พันล้านดอลลาร์ตามราคาปัจจุบัน ซึ่งทำให้เป็นผู้ขุด Bitcoin จดทะเบียนในตลาดสาธารณะที่มีขนาดคลังใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสองรองจาก Strategy ที่ถือกว่า 720,000 BTC บริษัทขาย Bitcoin มูลค่าประมาณ 413 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ในขณะที่ยังคงรักษาตำแหน่งคลังนี้ไว้