กลยุทธ์ถือ $47B ใน Bitcoin – แล้วทำไมถึงถูกขายชอร์ตอย่างหนัก?

กลยุทธ์ถือครอง Bitcoin จำนวน 717,722 BTC มูลค่ากว่า 47 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายชอร์ตแตะ 14% หรือประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ แม้ Bitcoin จะฟื้นตัวขึ้นไปแตะ 70,000 ดอลลาร์

Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นมาที่ประมาณ 70,000 ดอลลาร์ แต่ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025

ในช่วงการฟื้นตัวนี้ บริษัท Strategy ของ Michael Saylor กลายเป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่มใหญ่ที่มีการขายชอร์ตมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา

ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่าตำแหน่งการขายชอร์ตมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แม้บริษัทจะถือครอง Bitcoin จำนวนมากมูลค่ามากกว่ามูลค่าตลาดของบริษัทเองก็ตาม

ยอดขายชอร์ตในหุ้นกลุ่มใหญ่เพิ่มขึ้น

Strategy อยู่ในอันดับต้น ๆ ของกลุ่มบริษัทที่มีมูลค่าตลาดเกิน 25 พันล้านดอลลาร์ในด้านยอดขายชอร์ต

ข้อมูลแสดงว่า ประมาณ 14% ของมูลค่าตลาดของบริษัทถูกขายชอร์ตออกไป โดยอิงจากมูลค่าตลาด 42 พันล้านดอลลาร์ การขายชอร์ตรวมกันเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์

การขายชอร์ตเปิดโอกาสให้นักเทรดทำกำไรหากราคาหุ้นลดลง โดยการกู้หุ้นมาขายแล้วหวังจะซื้อคืนในราคาที่ต่ำกว่า

ยอดขายชอร์ตที่เพิ่มขึ้นมักสะท้อนความคาดหวังว่าราคาหุ้นจะมีความผันผวนหรือปรับตัวลดลง ผู้เข้าร่วมตลาดจึงใช้ยอดขายชอร์ตเป็นเครื่องมือวัดความรู้สึกของตลาด

ในกรณีของ Strategy ระดับนี้โดดเด่นเมื่อเทียบกับบริษัทกลุ่มใหญ่แห่งอื่น ซึ่งเป็นที่สนใจเนื่องจากราคาของ Bitcoin มีความผันผวน

การถือครอง Bitcoin เกินมูลค่าตลาด

Strategy ถือครอง Bitcoin ประมาณ 717,722 BTC ตามข้อมูลเปิดเผยของบริษัท ณ ปัจจุบัน ราคาประมาณ 70,000 ดอลลาร์ต่อ BTC มูลค่าการถือครองจึงอยู่ที่ประมาณ 47 พันล้านดอลลาร์

ตัวเลขนี้เกินกว่ามูลค่าตลาดที่บริษัทรายงานไว้

ขณะที่ Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นไปแตะ 70,000 ดอลลาร์ แต่ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 บริษัท Strategy ซึ่งเป็นบริษัทคลังสำรอง Bitcoin ของ Michael Saylor กลายเป็นหุ้นกลุ่มใหญ่ที่มีการขายชอร์ตมากที่สุดในสหรัฐอเมริกาโดยบางมาตรการ ข้อมูลระบุว่าในกลุ่มหุ้นที่มีมูลค่าตลาดเกิน 25 พันล้านดอลลาร์…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 26 กุมภาพันธ์ 2026

บริษัทนี้ใช้กลยุทธ์คลังสำรอง Bitcoin มาหลายปี โดยใช้หนี้สินและการเสนอขายหุ้นเพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม

บริษัทมอง Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลักของบริษัท

Bitcoin ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งส่งผลต่อมูลค่าการถือครองของ Strategy

ความผันผวนของราค Bitcoin ส่งผลโดยตรงต่องบดุลของบริษัท การเชื่อมโยงนี้ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงต่อวัฏจักรตลาดคริปโตมากขึ้น

อ่านเพิ่มเติม: สถาบันเพิ่มความเข้มข้น: Anchorage เพิ่ม STRC ขณะที่กลยุทธ์ BTC ขยายตัว

ปฏิกิริยาตลาดและปัจจัยความผันผวน

การฟื้นตัวของ Bitcoin ไปที่ 70,000 ดอลลาร์ได้สร้างแรงสนับสนุนให้กับหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโต

อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของ Strategy เผชิญแรงกดดันท่ามกลางยอดขายชอร์ตที่สูงขึ้น นักเทรดดูเหมือนจะแบ่งฝ่ายกันในแนวโน้มระยะสั้นของหุ้นนี้

ตำแหน่งชอร์ตจำนวนมากสามารถเพิ่มความผันผวนให้กับหุ้นได้ หากราคาขึ้นอย่างรวดเร็ว ผู้ขายชอร์ตอาจต้องปิดสถานะ ซึ่งอาจผลักดันราคาขึ้นไปอีก

หากราคาลดลง ผู้ขายชอร์ตอาจเพิ่มตำแหน่ง การประเมินมูลค่าของ Strategy จึงสะท้อนทั้งธุรกิจหลักและการเปิดรับความเสี่ยงจาก Bitcoin

นักลงทุนยังคงประเมินความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นและการเคลื่อนไหวของ Bitcoin ขณะที่ตลาดคริปโตมีการเปลี่ยนแปลง การซื้อขายรอบ ๆ Strategy จึงยังคงเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง