นักวิเคราะห์แยกเป็นสองฝ่ายเกี่ยวกับ MSTR: จะร่วงลงไปที่ $120 หรือพุ่งขึ้นไปที่ $750 จากความแข็งแกร่งของ BTC?

• แผนภาพ fractal ของ MSTR แสดงแนวรับในอดีตใกล้ $120 และการดีดตัวในเชิงปรับตัว ซึ่งเป็นสัญญาณของรูปแบบพฤติกรรมเทรดเดอร์ที่เกิดซ้ำกัน

• การขาดทุนส่วนใหญ่มาจากบัญชีไม่ใช่เงินสด; Bitcoin มูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์เทียบกับหนี้สิน 8.2 พันล้านดอลลาร์ ช่วยป้องกันความเครียดในงบดุลของ MSTR

• นักวิเคราะห์คาดว่าราคาจะขึ้นไปแตะ $750 หาก Bitcoin ปรับตัวขึ้น ขณะที่การดีดตัวมักเป็นการรีโหลดของผู้ขายท่ามกลางความผันผวนอย่างรุนแรง

กลยุทธ์ หุ้น MSTR พุ่งขึ้น 26% ในวันเดียว จาก $107 ไปยัง $135 เป็นการฟื้นตัวอย่างชัดเจนหลังจากอ่อนแรงในช่วงก่อนหน้า โมเมนตัมในช่วงวันทำการผลักดันให้หุ้นแตะใกล้จุดสูงสุดของวันที่ $135.67

นักวิเคราะห์ชี้ว่าการดีดตัวนี้สอดคล้องกับรูปแบบ fractal ที่สังเกตได้ในวัฏจักรก่อนหน้าของ MSTR ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแนวรับสำคัญใกล้ $120

รูปแบบ fractal ในหุ้น MSTR

กราฟรายสัปดาห์ของหุ้น Strategy MSTR แสดงโครงสร้างที่คุ้นเคยจากวัฏจักรก่อนหน้า โครงสร้างปัจจุบันสะท้อนการขึ้นแบบ parabola ก่อนเข้าสู่ช่วงการกระจายตัวที่จุดสูงสุด

เทรดเดอร์สังเกตว่าระดับแนวรับก่อนหน้านี้ได้เปลี่ยนเป็นแนวต้าน ซึ่งทำหน้าที่เป็นประตูทางสำหรับการเคลื่อนไหวของราคา ในวัฏจักรก่อนหน้า เมื่อ MSTR หลุดต่ำกว่าขอบเขตของช่วงราคา ความแรงของแนวโน้มด้านล่างก็เร่งตัวขึ้น

หากรูปแบบ fractal นี้ยังคงดำเนินต่อไป Strategy $MSTR อาจฟื้นตัวไปแตะ $260 ก่อนที่จะร่วงลงไปที่ $120 https://t.co/hwQ5zMu9BM pic.twitter.com/Vg4ZaPGHHP

— Ali Charts (@alicharts) 14 พฤศจิกายน 2025

ความผันผวนเพิ่มขึ้น และการดีดตัวของราคาเป็นเชิงปรับตัวมากขึ้น ผู้ขายได้ป้องกันแนวรับเดิมอย่างแข็งขัน พฤติกรรมในปัจจุบันดูคล้ายคลึงกัน ซึ่งบ่งชี้ว่ามีรูปแบบพฤติกรรมตลาดที่เกิดซ้ำ

ความพยายามล่าสุดในการดีดตัวใกล้ช่วง $170–$180 คล้ายกับการดีดตัวแบบ “dead-cat bounce” ผู้ซื้อเข้ามาชั่วคราว แต่แรงขายก็กลับมาควบคุมได้อย่างรวดเร็ว

รูปแบบ fractal ชี้ให้เห็นว่ารูปแบบเหล่านี้ขับเคลื่อนโดยพฤติกรรมของเทรดเดอร์ มากกว่าการเกิดขึ้นของแท่งเทียนที่เหมือนกัน

ความแข็งแกร่งของงบดุลในช่วงขาดทุน

กลยุทธ์รายงานขาดทุนดำเนินงาน 17.4 พันล้านดอลลาร์ และขาดทุนสุทธิ 12.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ซึ่งเป็นการบันทึกขาดทุนส่วนใหญ่มาจากค่าใช้จ่ายตามบัญชีไม่ใช่เงินสดจากการลดลงของราคาบิทคอยน์

$MSTR = Most Interesting. pic.twitter.com/D0pp79ZKAK

— Michael Saylor (@saylor) 8 กุมภาพันธ์ 2026

นักวิเคราะห์ Benchmark ระบุว่าความเครียดในงบดุลที่แท้จริงจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อ Bitcoin ร่วงต่ำกว่า $8,000 เป็นเวลาหลายปี ผู้บริหารยืนยันว่าไม่มีหนี้สินใดที่มีข้อผูกมัดเกี่ยวกับราคาบิทคอยน์

TD Cowen ชี้ว่า MSTR ถูกออกแบบมาเพื่อเพิ่มความผันผวนของ Bitcoin โดยการซื้อขายหุ้นประมาณ 1.5 เท่าของการเคลื่อนไหวของ Bitcoin หนี้สินที่มีการครบกำหนดเป็นช่วงๆ และเงินสดสำรองช่วยลดความเสี่ยงในการขายในระยะสั้น

มุมมองนักวิเคราะห์และแนวโน้มตลาด

นักวิเคราะห์จาก TD Cowen และ Benchmark ยังคงให้คะแนนซื้อหุ้น Strategy MSTR อยู่ TD Cowen มองว่า MSTR เป็นหนึ่งในวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการเข้าถึง Bitcoin แบบใช้เลเวอเรจนอกกองทุน ETF

ธุรกิจหุ้นส่วนและหุ้น preferred stock ของบริษัทที่มีอัตราเงินปันผล 11.25% ก็สนับสนุนความเชื่อในเชิงบวก ตลาดตอบสนองด้วยความผันผวนต่อผลประกอบการไตรมาส 4

หุ้น MSTR ร่วงประมาณ 17% หลังรายงาน แต่ก็ฟื้นตัวขึ้น 21% เมื่อ Bitcoin กลับมาขึ้นเหนือ $70,000 จากระดับต่ำสุดที่ $60,000 นักวิเคราะห์เห็นว่าการดีดตัวในปัจจุบันเป็นโอกาสสำหรับผู้ขายในการรีโหลดมากกว่าจะเป็นสัญญาณของแนวโน้มขาขึ้นใหม่