การลงทุนในฟาร์อาร์คเมื่อราคาต่ำลง CoreWeave นักลงทุนควรติดตามหรือไม่?

ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานระบบคลาวด์ AI CoreWeave (CRWV) เผยแพร่สู่สาธารณะในเดือนมีนาคมปีที่แล้วที่ราคาออกที่ 40 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งครั้งหนึ่งเคยอยู่ที่ระดับสูงสุดประมาณ 185 ดอลลาร์ แต่จากนั้นราคาหุ้นก็ลดลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุด แต่ถึงกระนั้น ราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 140% นับตั้งแต่การเสนอขายหุ้น IPO ถึง 96.79 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียน Ark Invest ซื้อหุ้น CoreWeave เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว รวมถึงกองทุนสองกองทุนของ Ark นักลงทุนควรติดตามหรือไม่?

Cathie Wood เข้าสู่ตลาดเพื่อซื้อ CoreWeave และรวมไว้ในกองทุนเรือธง Ark

การรวมหุ้นของ CoreWeave ของ Ark Investment ไว้ในกองทุนเรือธงสองกองทุน ได้แก่ Ark Innovation และ Ark Next Generation Internet แสดงให้เห็นว่าสถาบันยังคงมีความเชื่อมั่นในความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI และหากรายได้ของ CoreWeave เป็นไปตามความคาดหวังและอัตราส่วนราคาต่อการขายเพิ่มขึ้นเป็นประมาณห้าเท่า CoreWeave เปิดตัวสู่สาธารณะในเดือนมีนาคมปีที่แล้ว และราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 140% ในเวลาเพียงไม่กี่เดือน และแม้ว่าราคาหุ้นจะค่อยๆ ลดลงหลังจากนั้น แต่ก็ได้รับประโยชน์จากการใช้เงิน 100 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ GPU H100 ของ Nvidia (NVDA) เป็นหลักประกัน และได้รับเงินทุนเพิ่มเติม

CoreWeave ถือไพ่ใบสําคัญของ H100 ของ Nvidia และกําลังขยายรอยเท้าศูนย์ข้อมูล AI อย่างรวดเร็ว

เดิมที CoreWeave เป็นนักขุด Ethereum ETH แต่หลังจากตลาดสกุลเงินดิจิทัลล่มสลายในปี 2018 บริษัทก็หันมาให้บริการคอมพิวเตอร์ AI ระยะไกลด้วย GPU โดยใช้เงินประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 เพื่อซื้อ GPU Nvidia H 100 และใช้อุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องเป็นหลักประกันเพื่อรับเงินทุนเพื่อขยายขนาดของศูนย์ข้อมูลและฮาร์ดแวร์ จากข้อมูลพบว่าจํานวนศูนย์ข้อมูลของ CoreWeave ได้ขยายจาก 3 แห่ง ณ สิ้นปี 2022 เป็น 33 แห่งในปัจจุบันครอบคลุมสหรัฐอเมริกาและยุโรป

รายได้ของ CoreWeave เพิ่มขึ้นจาก 16 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 เป็น 1.9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะสูงถึง 5.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 และบรรลุผลกําไรประมาณปี 2027 โมเมนตัมการเติบโตส่วนใหญ่มาจากความร่วมมือด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI กับลูกค้ารายใหญ่ เช่น Microsoft และ OpenAI อย่างไรก็ตาม ประมาณ 70% ของรายได้ยังคงกระจุกตัวอยู่ที่ลูกค้ารายเดียว ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างรายได้ของบริษัทยังคงกระจุกตัวอยู่สูง บริษัทคาดว่าเมื่อขนาดขยายตัว ต้นทุนการดําเนินงานจะลดลง และอัตรากําไรขั้นต้นจะค่อยๆ ดีขึ้น แต่ผลลัพธ์ที่แท้จริงยังคงต้องได้รับการตรวจสอบตามเวลา

หุ้น CoreWeave เคลื่อนไหวอย่างไรในอีก 12 เดือนข้างหน้า?

นักวิเคราะห์ของ Motley Fool เชื่อว่ามีอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นสามประการสําหรับ CoreWeave ที่อาจทําให้การประเมินมูลค่าลดลง ประการแรก ประมาณ 70% ของรายได้ของ CoreWeave ยังคงมาจาก Microsoft ประการที่สอง เพื่อขยายตัว CoreWeave อาจออกหุ้นมากขึ้นและเพิ่มหนี้มากขึ้น และสุดท้าย ความพยายามของ CoreWeave ในการเข้าซื้อกิจการ Core Scientific (CORZ) ในราคา 90 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วล้มเหลว และการควบรวมกิจการล้มเหลว กล่าวอีกนัยหนึ่ง CoreWeave ยังไม่ได้พิสูจน์ความยั่งยืนของรูปแบบธุรกิจ

หากผลการดําเนินงานของ CoreWeave เป็นไปตามความคาดหวังในระยะสั้นของนักวิเคราะห์และถึงอัตราส่วนราคาต่อการขาย 5 เท่า มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอาจเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็น 980 ล้านดอลลาร์ภายในต้นปี 2027 นี่จะเป็นกําไรที่น่าประทับใจในรอบ 12 เดือน แต่การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ต้นทุนที่สูงกว่าที่คาดไว้ หรือการชะลอตัวโดยรวมของการใช้จ่ายขององค์กรใน AI อาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น

CoreWeave ให้ลูกค้ามีความจุสําหรับปริมาณงาน AI ซึ่งเป็นพื้นที่ที่มีความต้องการสูง การให้เช่าการเข้าถึง Nvidia GPU ซึ่งช่วยลดความจําเป็นที่ลูกค้าจะต้องลงทุนในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานของตนเอง ได้นําไปสู่การเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยมีรายได้พุ่งสูงขึ้นเป็นตัวเลขสามหลักในไตรมาสล่าสุด ด้วยความต้องการที่แข็งแกร่งและความจําเป็นในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่เพื่อตอบสนองความต้องการของตลาด ราคาหุ้นจึงลดลงอย่างมากเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายที่สูง และปัจจัยเหล่านี้ยังคงมีความเสี่ยง Ark Investment เชื่อว่าการลดลงของราคาหุ้นนี้เป็นโอกาสในการลงทุนที่ยอดเยี่ยม และนักลงทุนที่กระตือรือร้นรายอื่นอาจอ้างถึงเช่นกัน การสังเกตตลาดล้วนๆ ไม่ใช่คําแนะนําในการลงทุนใดๆ

บทความนี้ Ark Investment ซื้อ CoreWeave เมื่อลดลง นักลงทุนต้องการติดตามหรือไม่? ปรากฏตัวครั้งแรกเมื่อ ข่าวลูกโซ่ ABMedia.