ในปี 2025 มี ETF สินทรัพย์ดิจิทัลตัวไหนบ้าง? ตลาดสหรัฐฯ ปัจจุบันมี ETF สินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด 30 กองทุน มูลค่าทรัพย์สินภายใต้การบริหารรวมทะลุ 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) ครองอันดับหนึ่งด้วยมูลค่า 71.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมี Fidelity และ Grayscale ตามมาติด ๆ ETF เหล่านี้แบ่งเป็น 2 ประเภทหลักคือ แบบสปอต (Spot) และแบบฟิวเจอร์ส (Futures)
BlackRock IBIT นำโด่ง 71.76 พันล้านดอลลาร์ ครองตลาด
ในปี 2025 ETF สินทรัพย์ดิจิทัลตัวไหนบ้างที่มีขนาดใหญ่และโดดเด่น? BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) ครองผู้นำด้วยมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การบริหาร 71.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน 2.03 พันล้านดอลลาร์ และมีค่าธรรมเนียมเพียง 0.25% IBIT เปิดตัวตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ในระยะเวลาเพียงหนึ่งปีกลายเป็นหนึ่งใน ETF ที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์อุตสาหกรรม ETF ซึ่งไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน
ความสำเร็จของ IBIT มาจากหลายปัจจัย ปัจจัยแรกคือความเชื่อมั่นในแบรนด์ BlackRock ในฐานะบริษัทบริหารสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก บริหารสินทรัพย์มากกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ ผลิตภัณฑ์ที่ออกมาจึงได้รับความไว้วางใจจากนักลงทุนสถาบันโดยธรรมชาติ ถัดมาคือความสามารถในการแข่งขันด้านค่าธรรมเนียม 0.25% ซึ่งต่ำกว่า Grayscale ที่คิด 1.50% อย่างมาก ปัจจัยที่สามคือเรื่องสภาพคล่อง IBIT ซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ทำให้การซื้อขายจำนวนมากทำได้โดยมีสลิปเพจต่ำที่สุด
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) อยู่ในอันดับสองด้วยมูลค่า 21.35 พันล้านดอลลาร์ โดยใช้กลยุทธ์ค่าธรรมเนียมต่ำ 0.25% เช่นกัน Fidelity เป็นหนึ่งในบริษัทบริหารกองทุนรวมรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ฐานลูกค้าหลักคือผู้เกษียณอายุที่มีความระมัดระวัง ซึ่งแต่เดิมมักลังเลต่อสินทรัพย์ดิจิทัล ความสำเร็จของ FBTC แสดงให้เห็นว่ากลุ่มนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมที่สุดเริ่มยอมรับบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ทางเลือกที่ถูกต้องตามกฎหมาย
Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) แม้จะมีค่าธรรมเนียมสูงถึง 1.50% แต่ด้วยความได้เปรียบจากการเป็นผู้บุกเบิกผลิตภัณฑ์บิตคอยน์ทรัสต์รายแรก ก็ยังคงบริหารสินทรัพย์ 15.5 พันล้านดอลลาร์ GBTC ได้แปลงโครงสร้างจากทรัสต์เป็น ETF ในปี 2024 ส่งผลให้สภาพคล่องและการเข้าถึงดีขึ้นมาก อย่างไรก็ตาม ค่าธรรมเนียมที่สูงกำลังกลายเป็นจุดอ่อนสำคัญ เงินทุนทยอยไหลออกไปยังคู่แข่งที่คิดค่าธรรมเนียมต่ำกว่า
2025 อันดับสินทรัพย์ดิจิทัล ETF ขนาดใหญ่ Top 5
IBIT (BlackRock Bitcoin): 71.76 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.25%
FBTC (Fidelity Bitcoin): 21.35 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.25%
GBTC (Grayscale Bitcoin): 15.5 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 1.50%
ETHA (BlackRock Ethereum): 11.43 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.25%
BTC (Grayscale Bitcoin Mini Trust): 4.05 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.15%
ETF ทั้ง 5 นี้มีสินทรัพย์รวมกันมากกว่า 124 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นสัดส่วนหลักของทั้งตลาด ETF สินทรัพย์ดิจิทัล ความกระจุกตัวนี้สะท้อนว่านักลงทุนเลือกผลิตภัณฑ์ค่าธรรมเนียมต่ำจากบริษัทที่มีชื่อเสียงเป็นหลัก
เจาะลึกความแตกต่าง ETF สปอต VS ฟิวเจอร์ส
ETF สินทรัพย์ดิจิทัลปี 2025 มีประเภทใดบ้าง? แบ่งเป็น 2 ประเภทหลักคือ สปอต (Spot) และฟิวเจอร์ส (Futures) สปอต ETF ติดตามราคาสินทรัพย์ดิจิทัลโดยถือเหรียญจริง เหมาะกับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนคริปโตอย่างง่ายและไม่อยากยุ่งกับการถือหรือเก็บรักษาเหรียญ ฟิวเจอร์ส ETF ไม่ได้ถือคริปโตโดยตรง แต่ติดตามราคาผ่านสัญญาฟิวเจอร์ส อิงการคาดการณ์ราคาคริปโตในอนาคต
จุดเด่นของสปอต ETF คือการติดตามราคาอย่างแม่นยำ เพราะถือ Bitcoin หรือ Ethereum จริง มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) สอดคล้องกับราคาตลาดของคริปโตโดยตรง การซื้อหุ้น IBIT เท่ากับเป็นเจ้าของ Bitcoin ในจำนวนที่สัดส่วนเดียวกัน ลดความเสี่ยงจากต้นทุนโรลโอเวอร์และเบี้ยประกันฟิวเจอร์ส
ETF ฟิวเจอร์สมีปัญหาเรื่อง error ในการติดตามราคา สัญญาฟิวเจอร์สมีวันหมดอายุ ผู้จัดการ ETF ต้องขายสัญญาที่ใกล้หมดและซื้อสัญญาระยะยาวขึ้น (โรลโอเวอร์) ภายใต้สภาวะตลาดปกติ สัญญาระยะยาวจะแพงกว่าระยะสั้น (Contango) ส่งผลให้เกิดต้นทุนทุกครั้งที่โรลโอเวอร์ พอสะสมระยะยาว ETF ฟิวเจอร์สมักให้ผลตอบแทนต่ำกว่าราคาสินทรัพย์ดิจิทัลจริง
ProShares Bitcoin ETF (BITO) คือ ETF บิตคอยน์ฟิวเจอร์สที่ใหญ่ที่สุด มีสินทรัพย์ 2.76 พันล้านดอลลาร์ แต่ขนาดเล็กกว่า ETF สปอตอย่างชัดเจน BITO เคยเป็นตัวเลือกเดียวในตลาดเมื่อปี 2021 แต่หลังจาก ETF สปอตได้รับอนุมัติในปี 2024 เงินทุนส่วนใหญ่ไหลออกจาก BITO ไปยัง ETF สปอต สะท้อนความนิยมใน ETF สปอตอย่างชัดเจน
ความแตกต่างหลัก สปอต VS ฟิวเจอร์ส ETF
วิธีถือครอง: สปอตถือคริปโตจริง VS ฟิวเจอร์สถือสัญญา
การติดตามราคา: สปอตตรงและแม่นยำ VS ฟิวเจอร์สมี basis
ต้นทุนโรลโอเวอร์: สปอตไม่มี VS ฟิวเจอร์สมีต้นทุนรายเดือน
กลุ่มเป้าหมาย: สปอตเหมาะกับนักลงทุนระยะยาว VS ฟิวเจอร์สเหมาะกับเทรดระยะสั้น
สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ สปอต ETF คือทางเลือกที่ดีกว่า ยกเว้นจะมีแผนกลยุทธ์เฉพาะที่ต้องใช้เลเวอเรจของฟิวเจอร์ส
มือใหม่ต้องรู้: 3 จุดเด่นของการลงทุน ETF สินทรัพย์ดิจิทัล
ปี 2025 ETF สินทรัพย์ดิจิทัลมีจุดเด่นอะไรดึงดูดนักลงทุน? ข้อแรกคือความง่ายในการซื้อขาย ต่างจากคริปโตที่ต้องเทรดใน exchange เฉพาะ ETF ซื้อขายได้เหมือนหุ้นทั่วไป นักลงทุนสั่งซื้อผ่านบัญชีนายหน้าที่มีอยู่แล้ว ไม่ต้องเปิด exchange ใหม่ ไม่ต้องผ่าน KYC หรือเรียนรู้การใช้ wallet
ข้อที่สองคือความยืดหยุ่นของบัญชี ในบางประเทศ (เช่น แคนาดา) สามารถซื้อ ETF สินทรัพย์ดิจิทัลในบัญชีลงทุนที่มีสิทธิประโยชน์ทางภาษี (เช่น TFSA และ RRSP) ซึ่งถือคริปโตโดยตรงไม่ได้ สำหรับนักลงทุนที่วางแผนภาษี นี่คือจุดสำคัญ
ข้อที่สามคือความปลอดภัยและความสะดวก ETF ตัดปัญหานักลงทุนต้องดูแล wallet หรือจัดการ private key ด้วยตัวเอง การถือคริปโตเองมีความเสี่ยงสูญหาย/ถูกแฮ็ก/ exchange ล้มละลาย ETF ส่งผ่านความเสี่ยงนี้ให้ผู้รับฝากมืออาชีพ ที่มีมาตรการรักษาความปลอดภัยและประกันระดับสูง
อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงที่ต้องระวัง คริปโตมีความผันผวนสูง ETF ไม่สามารถขจัดความเสี่ยงนี้ได้ สภาพแวดล้อมกำกับดูแลยังเปลี่ยนแปลง นโยบายอาจกระทบต่อการดำเนินงานของ ETF รวมถึงมี tracking error ระหว่าง ETF กับตลาดคริปโตจริง และความเสี่ยงสภาพคล่องในสภาวะตลาดสุดโต่ง
2025 Top 10 ETF สินทรัพย์ดิจิทัลแนะนำ
ปี 2025 ETF สินทรัพย์ดิจิทัลตัวไหนน่าลงทุน? จากการประเมินขนาดกองทุน สภาพคล่อง และค่าธรรมเนียม นี่คือ Top 10 แนะนำ:
Top 5 Bitcoin สปอต ETF
IBIT (BlackRock Bitcoin): 71.76 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.25%, มูลค่าซื้อขายรายวัน 2.03 พันล้าน (ณ 5 ธ.ค. 2026)
FBTC (Fidelity Bitcoin): 21.35 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.25%, มูลค่าซื้อขายรายวัน 320 ล้าน (ณ 5 ธ.ค. 2026)
GBTC (Grayscale Bitcoin): 15.5 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 1.50%, มูลค่าซื้อขายรายวัน 310 ล้าน (ณ 5 ธ.ค. 2026)
BTC (Grayscale Bitcoin Mini): 4.05 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.15%, มูลค่าซื้อขายรายวัน 50.6 ล้าน (ณ 5 ธ.ค. 2026)
BITB (Bitwise Bitcoin): 3.73 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.20%, มูลค่าซื้อขายรายวัน 110 ล้าน (ณ 5 ธ.ค. 2026)
Top 5 Ethereum สปอต ETF
ETHA (BlackRock Ethereum): 11.43 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.25%, มูลค่าซื้อขายรายวัน 960 ล้าน
ETHE (Grayscale Ethereum): 3.46 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 2.50%, มูลค่าซื้อขายรายวัน 210 ล้าน
FETH (Fidelity Ethereum): 1.34 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.25%, มูลค่าซื้อขายรายวัน 200 ล้าน
ETH (Grayscale Ethereum Mini): 1.27 พันล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.15%, มูลค่าซื้อขายรายวัน 290 ล้าน
ETHW (Bitwise Ethereum): 374 ล้านดอลลาร์, ค่าธรรมเนียม 0.20%, มูลค่าซื้อขายรายวัน 31.2 ล้าน
ด้านค่าธรรมเนียม ผลิตภัณฑ์ของ Grayscale แม้จะมีขนาดใหญ่แต่คิดค่าธรรมเนียมสูงกว่าเจ้าอื่นมาก GBTC 1.50% และ ETHE 2.50% ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนระยะยาว ในขณะที่ BlackRock และ Fidelity คิดค่าธรรมเนียมเพียง 0.25% และรุ่น Mini ของ Grayscale คิดเพียง 0.15% สำหรับนักลงทุนระยะยาว การเลือกกองทุนค่าธรรมเนียมต่ำสำคัญมาก เพราะแม้ต่างกันเพียง 0.5% หากลงทุน 10 ปี จะเกิดผลทบของดอกเบี้ยทบต้นอย่างมาก
ด้านปริมาณการซื้อขาย IBIT และ ETHA มีสภาพคล่องสูงสุด ช่วยให้นักลงทุนรายใหญ่ซื้อขายได้เร็วโดยไม่กระทบราคา สำหรับผู้ที่เทรดบ่อยหรือถือครองก้อนใหญ่ สภาพคล่องเป็นปัจจัยรองจากค่าธรรมเนียม
คำถามที่พบบ่อย FAQ
ETF สินทรัพย์ดิจิทัลคืออะไร?
ETF สินทรัพย์ดิจิทัล (Cryptocurrency ETF) คือกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ผ่านบัญชีนายหน้าปกติ เปิดโอกาสลงทุนในคริปโตโดยไม่ต้องถือหรือเก็บเหรียญเอง ETF เหล่านี้ซื้อขายในตลาดหุ้น ติดตามราคาคริปโต เช่น Bitcoin หรือ Ethereum เหมือน ETF ทั่วไป นักลงทุนซื้อหุ้น ETF ก็ได้ราคาคริปโตโดยไม่ต้องจัดการ wallet หรือ private key
ซื้อ ETF สินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างไร?
ซื้อผ่านบัญชีนายหน้าปกติ เหมือนซื้อหุ้นทั่วไป ค้นหาสัญลักษณ์ (เช่น IBIT, FBTC) ในแอปหรือเว็บไซต์นายหน้า ใส่จำนวนที่ต้องการและกดซื้อ ไม่ต้องเปิดบัญชี exchange หรือดูแล wallet
ควรเลือก ETF สปอต หรือ ETF ฟิวเจอร์ส?
นักลงทุนระยะยาวควรเลือก ETF สปอต (เช่น IBIT, FBTC) เพราะติดตามราคาตรงและไม่มีต้นทุนโรลโอเวอร์ ETF ฟิวเจอร์ส (เช่น BITO) มี tracking error เหมาะกับการซื้อขายสั้นหรือกลยุทธ์เฉพาะ
ต้องใช้เงินเท่าไหร่ในการเริ่มลงทุน?
1 หุ้น IBIT ประมาณ 52 ดอลลาร์, 1 หุ้น FBTC ประมาณ 80 ดอลลาร์ บางนายหน้ารองรับการซื้อเศษหุ้น เริ่มต้น 50 ดอลลาร์ก็ลงทุนได้ แนะนำเริ่มที่ 1,000 ดอลลาร์เพื่อกระจายต้นทุน
ภาษี ETF สินทรัพย์ดิจิทัลคิดอย่างไร?
ในสหรัฐฯ ถือเป็นหลักทรัพย์ เสียภาษีกำไรจากการขาย (ถือเกิน 1 ปี เสียอัตราระยะยาว 0%-20% ระยะสั้นคิดตามฐานภาษีปกติ) นักลงทุนไทยซื้อผ่านนายหน้าต่างประเทศต้องยื่นภาษีเงินได้จากต่างประเทศ
ETF ปลอดภัยกว่าซื้อ Bitcoin ตรงหรือไม่?
ปลอดภัยคนละแบบ: ETF ไม่มีความเสี่ยง private key สูญหายหรือถูกแฮ็ก แต่ต้องเชื่อใจผู้รับฝากทรัพย์สินโดยตรง ETF อยู่ภายใต้กำกับดูแล SEC ช่วยเสริมความมั่นใจ แต่ซื้อขายได้เฉพาะวันทำการ ในขณะที่ Bitcoin ซื้อขายได้ 24/7
