RWA semanal: Quase 400 lojas de conveniência em Hong Kong já suportam pagamentos em Renminbi digital, a empresa de tokenização de ativos Securitize pretende listar-se através de uma negociação SPAC

Destaques desta edição

O período estatístico desta edição do semanário cobre de 24 a 30 de outubro de 2025. Esta semana, o mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA) manteve um crescimento sólido, com a capitalização de mercado na cadeia a atingir 35,66 mil milhões de dólares, um aumento de 8,77% em relação à semana anterior, e o número de suportes a ultrapassar 520 mil, demonstrando uma expansão contínua da base de utilizadores. O volume de transferências de Stablecoin disparou para 4,65 biliões de dólares, com o número de endereços ativos mensais a recuperar em simultâneo, indicando que o mercado entrou num ciclo saudável de expansão “impulsionado pela eficiência”, com uma melhoria significativa na eficiência de rotação de fundos. Ao nível regulatório, Canadá e Coreia do Sul aceleram a legislação sobre Stablecoin, enquanto a Europa avança mais lentamente; a Autoridade Monetária de Hong Kong anunciou a construção de um quadro para moedas digitais, promovendo a coexistência complementar de várias moedas tokenizadas. Ao nível dos projetos, as plataformas de tokenização Securitize e tZero iniciam planos de entrada em bolsa, desafiando os mercados de capitais tradicionais; o JPMorgan concluiu a tokenização de fundos de private equity na sua própria cadeia e planeia lançar uma plataforma de tokenização de fundos de investimento; a Arc, blockchain de pagamentos da Circle, iniciou testes públicos, com forte participação de grandes empresas tradicionais.

Perspetiva de dados

Panorama do setor RWA

Segundo os dados mais recentes da RWA.xyz, até 31 de outubro de 2025, a capitalização de mercado total de ativos tokenizados na cadeia atingiu 35,66 mil milhões de dólares, um aumento de 8,77% em relação ao mês anterior, embora com desaceleração do ritmo de subida; o número total de suportes ultrapassou 523,6 mil, um aumento de 10,39% face ao mês anterior, demonstrando uma participação crescente no mercado; o número de emissores de ativos subiu para 232.

Mercado de Stablecoin

A capitalização de mercado total das Stablecoin atingiu 295,61 mil milhões de dólares, um aumento moderado de 1,85% em relação ao mês anterior; o volume mensal de transferências disparou para 4,65 biliões de dólares, um big pump de 41,76% face ao mês anterior; o número total de endereços ativos mensais recuperou para 33,71 milhões, uma subida de 22,78%; o número total de suportes ronda os 200 milhões, um ligeiro aumento de 3,70%. Estes dados confirmam que o mercado entrou num ciclo saudável de expansão “impulsionado pela eficiência”, com a eficiência de rotação dos fundos existentes e a atividade dos utilizadores a subir em simultâneo, criando uma ressonância positiva. Os dados mostram que a procura institucional de liquidação e o regresso das transações de retalho formam uma força conjunta, com o volume de transferências a crescer muito acima do ritmo da capitalização de mercado, destacando o reforço da função de pagamento e liquidação na cadeia. As principais Stablecoin são USDT, USDC e USDe, sendo que a capitalização de mercado da USDT subiu 3,82% face ao mês anterior; a USDC subiu ligeiramente 1,84%; a USDe agravou a sua queda, descendo 31,21% em relação ao mês anterior.

Notícias regulatórias

Canadá acelera regulação das Stablecoin, podendo anunciar novas regras no orçamento federal

Segundo fontes, o Canadá está a negociar regras para a regulação das Stablecoin e poderá anunciar uma atualização significativa no orçamento federal da próxima semana. Funcionários do governo têm mantido discussões aprofundadas com reguladores e participantes do setor nas últimas semanas. A ministra das Finanças, Chrystia Freeland, deverá abordar o tema no documento orçamental de 4 de novembro. Em julho, os EUA aprovaram a “Lei Genius”, autorizando os reguladores financeiros a supervisionar os emissores de Stablecoin e a gestão das suas reservas, exigindo também o cumprimento de normas contra branqueamento de capitais e evasão de sanções. Esta nova lei foi bem recebida por muitos no setor cripto. No entanto, no Canadá, devido à falta de legislação específica, os reguladores consideram que as Stablecoin podem constituir valores mobiliários ou derivação. Alguns especialistas defendem que devem ser reguladas como instrumentos de pagamento, sob supervisão rigorosa.

Deputados sul-coreanos propõem lei para impedir evasão à regulação cambial através de Stablecoin

Segundo a Yonhap News, o deputado Park Sung-hoon do Partido do Poder Popular da Coreia irá liderar a proposta de revisão da “Lei das Transações Cambiais”, incluindo formalmente as Stablecoin como instrumentos de pagamento reconhecidos por lei. O objetivo é colmatar lacunas regulatórias e impedir a utilização de Stablecoin para branqueamento de capitais, evasão fiscal e outras atividades ilícitas. A revisão acrescenta Stablecoin como meio de pagamento no artigo 3.º, conferindo-lhes o mesmo estatuto legal que notas, moedas e títulos emitidos pelo governo coreano. Esta iniciativa responde às preocupações do Banco Central da Coreia, que, em parecer escrito ao parlamento, alertou para os riscos das Stablecoin em dólares, referindo que “podem contornar os procedimentos de declaração previstos na Lei das Transações Cambiais e ser usadas em transações de conta corrente e de capital entre países”.

Autoridade Monetária de Hong Kong: irá criar um quadro completo para moedas digitais, promovendo a coexistência de dólar digital, depósitos tokenizados e Stablecoin

O presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong, Eddie Yue, escreveu no artigo “Construindo pontes para a economia digital de Hong Kong” que irá publicar o próximo plano de desenvolvimento de tecnologia financeira, garantindo que Hong Kong se mantém na vanguarda do setor. A Autoridade irá explorar a moeda digital do banco central (CBDC) e construir uma nova infraestrutura de dados, aprofundando a investigação sobre tokenização para melhorar o sistema financeiro. Hong Kong irá criar um quadro completo para moedas digitais, promovendo a coexistência complementar de dólar digital, depósitos tokenizados e Stablecoin reguladas.

Banco Central Europeu pretende iniciar piloto do euro digital em 2027

O Banco Central Europeu (BCE) afirmou na quinta-feira que, se receber aprovação legislativa atempada, poderá iniciar o projeto piloto da sua moeda digital em 2027. O BCE considera o projeto essencial para a autonomia financeira da zona euro, posicionando-o como alternativa estratégica aos meios de pagamento privados dominados pelos EUA, como cartões de crédito e Stablecoin. O BCE sublinha que, num contexto de crescentes tensões geopolíticas, esta iniciativa é cada vez mais importante, pois a autonomia e resiliência financeira são vistas como chave para a soberania económica europeia. Após quatro anos de investigação e preparação, o BCE está a considerar o piloto, o que significa que algumas transações em euro digital poderão ocorrer já em meados de 2027, com lançamento total dois anos depois.

Dinâmica local

Expansão do uso do yuan digital em Hong Kong, quase 400 lojas de conveniência aceitam e-CNY

Segundo a Caixin, o Banco da China (Hong Kong) anunciou uma parceria com a cadeia de lojas Circle K e o operador de máquinas de venda automática FreshUp, permitindo que, a partir de 27 de outubro de 2025, mais de 380 lojas Circle K e as primeiras 1200 máquinas FreshUp em Hong Kong aceitem pagamentos em yuan digital (e-CNY). Residentes locais e turistas do continente podem utilizar o “Espaço de Yuan Digital” do BoC Pay+ ou a aplicação “Yuan Digital” para efetuar pagamentos em lojas e máquinas de venda automática. O Banco da China (Hong Kong) atualizou os sistemas de receção de pagamentos da Circle K e FreshUp, convertendo automaticamente o yuan digital em dólares de Hong Kong para facilitar a liquidação transfronteiriça dos comerciantes.

Progresso dos projetos

Custodia e Vantage Bank lançam rede de depósitos tokenizados em tempo real para bancos dos EUA

Segundo a Decrypt, o Custodia Bank e o Vantage Bank Texas lançaram uma rede de depósitos tokenizados em tempo real para bancos dos EUA, expandindo o seu piloto anterior para uma rede nacional. O sistema permite alternar entre depósitos e Stablecoin em conformidade com a Lei GENIUS. A plataforma aguarda aprovação final dos reguladores para lançamento em larga escala.

Banco suíço AMINA e Tokeny lançam plataforma de emissão de títulos digitais em conformidade

Segundo a Financefeeds, o banco suíço de encriptação AMINA Bank e a empresa luxemburguesa de tokenização Tokeny colaboram para oferecer um canal regulado de emissão de títulos digitais. A parceria liga a custódia e liquidação de nível bancário da AMINA ao stack de emissão ERC-3643 da Tokeny, visando criar uma plataforma única para emissão primária e custódia qualificada. O banco detém fundos de investidores e supervisiona contas sob o quadro regulatório da (FINMA), enquanto contratos inteligentes executam na cadeia a verificação de elegibilidade e regras de transferência. As empresas afirmam que, ao eliminar integrações personalizadas e reduzir verificações manuais, o tempo de entrada em bolsa para emissores institucionais pode ser reduzido de meses para semanas.

Plataforma de mercado de títulos tokenizados tZero prepara IPO em 2026

A tZero Group Inc. opera um mercado de títulos ligados a tokens digitais e, segundo o CEO Alan Konevsky, planeia realizar uma IPO em 2026. Os investidores incluem a Intercontinental Exchange (ICE). Konevsky afirma que a empresa está em conversações com bancos para a IPO, mas ainda não escolheu parceiros. Explora também financiamento pré-IPO. Com mais de 50 funcionários, a empresa ainda não é lucrativa.

Circle lança testnet pública da blockchain Arc, com participação de Visa e BlackRock

Segundo a CoinDesk, a Circle (emissora da USDC, CRCL) lançou a testnet pública da Arc, blockchain orientada para pagamentos, com mais de 100 instituições participantes, incluindo Visa, HSBC, BlackRock, AWS, Anthropic, Coinbase, Kraken, entre outros. A Arc posiciona-se como camada base de serviços financeiros, oferecendo faturação em dólares, liquidação em subsegundos, privacidade opcional e integração com o sistema de pagamentos da Circle. A Visa testa liquidação de Stablecoin para acelerar pagamentos transfronteiriços, enquanto a BlackRock explora liquidação de Stablecoin e FX na cadeia. A Circle afirma que o objetivo a longo prazo é descentralizar, abrindo a validação e governação.

Securitize irá entrar em bolsa através de fusão SPAC de 1,25 mil milhões de dólares

Segundo a The Block, a Securitize tornou-se a mais recente empresa cripto a anunciar planos de entrada em bolsa, com avaliação pré-IPO de 1,25 mil milhões de dólares. O gigante da tokenização de ativos planeia entrar em bolsa nos EUA através de uma SPAC promovida por uma afiliada da Cantor Fitzgerald. A empresa resultante será denominada Securitize Corp. e negociará na Nasdaq sob o ticker SECZ, planeando também tokenizar a sua própria participação acionista.

A empresa afirma que, como parte do processo de entrada em bolsa, pretende angariar um PnL total de 469 milhões de dólares para “reforçar o balanço” e acelerar o seu roteiro comercial. Parte do financiamento provém de um PIPE de 225 milhões de dólares já totalmente comprometido, atraindo novos investidores como Arche, Borderless Capital, Hanwha Investment & Securities, InterVest e ParaFi Capital. Citi e Cantor serão co-agentes de colocação do PIPE. A Securitize anunciou que acionistas existentes, incluindo ARK Invest, BlackRock, Blockchain Capital, Hamilton Lane, Jump Crypto e Morgan Stanley Investment Management, transferirão 100% das suas participações para a empresa resultante da fusão.

Grove irá investir 100 milhões de dólares como capital âncora no novo fundo CLO AAA tokenizado da Securitize

O protocolo de Finanças Descentralizadas Grove revelou no seu blogue oficial que a Securitize anunciou hoje o lançamento do fundo CLO AAA tokenizado (STAC), focado em investimento em ativos CLO AAA. O fundo tem o Bank of New York Mellon (BNY) como custodiante e a Insight como subconsultora. Após aprovação de governação, a Grove irá investir 100 milhões de dólares como capital âncora no STAC. As participações do fundo serão emitidas como Tokens digitais na Éter, estando disponíveis para subscrição por investidores elegíveis na plataforma Securitize.

Ondo expande produtos tokenizados para a BNB Chain

Segundo a Cointelegraph, a plataforma de tokenização de RWA Ondo Global Markets expandiu os seus produtos para a BNB Chain, permitindo aos utilizadores da BNB negociar mais de 100 ações e ETF de Wall Street. A Ondo afirmou: “Esta integração permite à BNB Chain aceder a mais de 100 ações e ETF dos EUA tokenizados, com suporte de projetos do ecossistema como PancakeSwap.”

JPMorgan conclui tokenização de fundo de private equity na sua própria cadeia, irá lançar plataforma de tokenização de fundos em 2026

Segundo o The Wall Street Journal, o JPMorgan concluiu um piloto de tokenização de um fundo de private equity na sua rede blockchain proprietária, visando representar e liquidar participações de fundos na cadeia para aumentar liquidez e transparência. O banco planeia lançar em 2026 uma “plataforma de tokenização de fundos alternativos”, oferecendo emissão e negociação na cadeia de ativos de private equity, crédito e outros mercados privados para clientes institucionais.

Startup japonesa JPYC irá lançar a primeira Stablecoin indexada ao iene

Segundo a Reuters, na segunda-feira será lançada no Japão a primeira Stablecoin global indexada ao iene. A startup JPYC irá emitir uma Stablecoin totalmente convertível em iene, suportada por depósitos domésticos e obrigações do governo japonês (JGB). Inicialmente, a Stablecoin JPYC não terá taxas de transação, focando-se na expansão do uso, e irá gerar Retorno através dos juros das obrigações do governo japonês.

Gigante japonesa de pagamentos TIS lança plataforma de pagamentos multi-token com Avalanche, primeiro suporte para AVAX

Segundo a CoinDesk, a TIS, fornecedora de infraestrutura de pagamentos com volume anual de 2 biliões de dólares, lançou em parceria com a Avalanche uma plataforma multi-token baseada em AvaCloud, suportando Stablecoin, depósitos tokenizados e futuras CBDC para emissão e liquidação. A plataforma cumpre a legislação japonesa de serviços de pagamento e visa promover a transição da infraestrutura financeira para liquidação programável e em Tempo real. A TIS irá colaborar com bancos, empresas e entidades governamentais para promover a adoção global do sistema.

Plataforma de negociação de ações tokenizadas MSX lança ativos à vista e Futuros em três setores

Segundo comunicado oficial, a MSX concluiu a negociação à vista e de Futuros para o fornecedor de comunicações e redes óticas $NOK.M e para a empresa de energia limpa $NEE.M. A negociação à vista da empresa de energia integrada $VST.M também foi lançada em simultâneo.

Coleção de insights

Standard Chartered: tokenização de RWA poderá atingir 2 biliões de dólares em 2028, “maioria” baseada em Éter

Segundo a The Block, o Standard Chartered estima que, excluindo Stablecoin, a capitalização de mercado de ativos do mundo real tokenizados (RWA) poderá crescer dos atuais 35 mil milhões para 2 biliões de dólares em 2028, um aumento de cerca de 5600%. Geoffrey Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais do banco, afirma que as Stablecoin criam a base para a tokenização em larga escala de outros ativos, e que “a esmagadora maioria” destas atividades ocorrerá na Éter, devido à sua operação estável há mais de 10 anos. Kendrick estima que, em 2028, fundos de mercado monetário tokenizados e ações cotadas serão os maiores segmentos, com fundos de mercado monetário impulsionados pelo uso corporativo de Stablecoin a representar 750 mil milhões de dólares, e ações cotadas a atingir 750 mil milhões após clarificação regulatória nos EUA. Kendrick considera que o empréstimo, especialmente de RWA, é a chave para as Finanças Descentralizadas desafiarem as finanças tradicionais, e que o DeFi já iniciou um ciclo de crescimento. A Lei Genius dos EUA acelera a adoção de Stablecoin, e a futura “Lei de Clarificação do Mercado de Ativos Digitais” poderá legalizar a tokenização de ativos, embora mesmo sem esta lei, os reguladores podem criar regras claras. No entanto, a falta de clareza regulatória nos EUA continua a ser um risco.

Gigantes dos pagamentos “disputam” empresas de tecnologia de Stablecoin, Mastercard poderá adquirir Zerohash por até 2 mil milhões de dólares

Resumo PANews: O artigo explica que a Mastercard está a planear adquirir a empresa de infraestrutura de Stablecoin Zerohash por um valor entre 15 e 20 mil milhões de dólares, sinalizando a forte aposta dos gigantes financeiros tradicionais na tecnologia blockchain e na integração de Stablecoin nos sistemas de pagamento centrais. Não é caso isolado: a Stripe já adquiriu a Bridge, mostrando que o setor de pagamentos tradicional está a iniciar uma “guerra de aquisições” por empresas de Stablecoin e infraestrutura blockchain. Ao contrário de concorrentes focados em aplicações de pagamento, a Zerohash oferece uma gama mais ampla de produtos tecnológicos, incluindo APIs para instituições financeiras criarem plataformas de negociação de criptoativos e tokenizarem ativos tradicionais. Por isso, a potencial aquisição da Mastercard é vista como uma estratégia para conquistar o futuro dos pagamentos globais — a “infraestrutura blockchain” — marcando a mudança do principal campo de batalha dos pagamentos para a blockchain.

Tokenização de obrigações e ações dos EUA está a reconfigurar Wall Street, ponto de viragem institucional do RWA chegou

Resumo PANews: O artigo defende que ativos financeiros tradicionais, como obrigações do Tesouro dos EUA e ações, estão a ser massivamente tokenizados e transferidos para a blockchain, marcando o ponto de viragem em que “ativos do mundo real na cadeia” passam de experimento conceptual para aceitação institucional. O caminho é claro: primeiro, obrigações e crédito privado com fluxos de caixa estáveis são tokenizados para criar uma “base de rendimento” fiável; depois, ações e ETF são convertidos em tokens, permitindo negociação global quase 24/7. O valor central da transformação reside na combinação da eficiência da blockchain (negociação contínua, liquidação rápida) com o quadro de Conformidade das finanças tradicionais (KYC, custódia de ativos). Plataformas como a Ondo Finance, ao desenhar produtos e soluções técnicas em conformidade, atraem investidores institucionais e estão a reconfigurar o modelo de distribuição de ativos de Wall Street, criando uma infraestrutura global mais eficiente e transparente para a alocação de capital.

RWA na prática: experiência de obrigações na cadeia e inovação institucional da Ondo Finance

Resumo PANews: O artigo explora os avanços na “tokenização de ativos do mundo real”, destacando o sucesso da Ondo Finance na conversão de obrigações do Tesouro dos EUA e outros ativos financeiros tradicionais de baixo risco em tokens na cadeia. A Ondo investe em obrigações de curto prazo dos EUA e emite Tokens como OUSG e USDY, permitindo que investidores institucionais e retalhistas globais obtenham Retorno estável e transparente na blockchain. O sucesso do modelo reside na combinação inteligente de estrutura legal em Conformidade, arquitetura técnica fiável (como cadeia cruzada e Máquina Oracle de Valor líquido de ativos (NAV)) e controlo rigoroso de risco (isolamento de ativos, mecanismos de resgate em camadas), conquistando a confiança dos investidores institucionais. Isto marca a evolução da blockchain de simples ferramenta de registo para nova infraestrutura capaz de suportar ativos financeiros mainstream.