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O Interesse Aberto de Perpétuos registou o maior aumento percentual diário desde julho de 2025.
A alavancagem aumentou à medida que o preço testou $69,4k. Isso foi consistente com os especuladores apostando numa $70k ruptura que não se materializou.
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Aguardando Convicção
$BTC está limitado a uma faixa entre âncoras de avaliação importantes, com $60k–$69k a absorver pressão de venda. A rentabilidade e a amplitude estão a diminuir, os fluxos à vista e de ETF permanecem negativos, e a alavancagem foi redefinida.
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A posição $BTC opções mudou de lado.
O nosso mapa de calor GEX de histórico completo mostra uma expansão do gamma negativo (vermelho) ao redor e abaixo do preço à vista, enquanto as “paredes de gamma” positivas afinam-se acima.
Com o preço numa posição de gamma curta, a cobertura do negociador pode amplificar os movimentos.

#Bitcoin manteve-se dentro de uma faixa em torno de ~$64–68K, o momentum melhorou modestamente mas a participação continua fraca. A pressão de venda diminuiu ligeiramente, mas os indicadores à vista, derivados, ETF e on-chain permanecem defensivos.
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Desde o início de fevereiro, todas as tentativas de recuperar $70k encontraram esgotamento da procura, com até >$5M/h em lucro realizado líquido a desencadear rejeição.
Contraste isso com a fase eufórica do terceiro trimestre de 2025, quando a realização de lucros disparou para $200–350M/h.
O regime contínuo de liquidez escassa torna uma recuperação sustentada na faixa de $70–80k estruturalmente desafiadora.
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Limitado por Faixa sob Pressão
Bitcoin quebrou abaixo da Média Verdadeira de Mercado, entrando numa faixa defensiva em direção ao Preço Realizado (~$54,9k). A procura à vista e por ETF permanece fraca, e a cobertura de pânico diminuiu.
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$BTC Lucros Realizados para Valor (Média Móvel de 30D) retraiu-se acentuadamente, desfazendo grande parte do impulso anterior de realização de lucros. No entanto, permanece acima da faixa de capitulação histórica.
Isto sugere que a realização de lucros está a diminuir, mas ainda não há uma capitulação generalizada.

A recente queda para $60k impôs uma pressão psicológica drástica sobre as “mãos de diamante”, comparável ao crash do LUNA em maio de 2022.
Em ambos os casos, a EMA de 7D do SOPR dos Detentores de Longo Prazo caiu abaixo de 1 após negociar acima dele durante 1-2 anos.
Simplificando, os detentores de longo prazo realizaram perdas significativas—uma mudança rara na convicção normalmente vista em fases mais profundas de mercados em baixa.
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A distribuição do custo base LTH (CBD) Heatmap mapeia a densidade de oferta ao longo dos níveis de preço.
O suporte recente acima de $65k está ancorado na faixa de acumulação do 1º semestre de 2024. Esta zona de procura absorveu a pressão de venda recente.
Uma quebra decisiva provavelmente abriria o caminho em direção ao Preço Realizado (~$54k).
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$BTC NUPL está de volta na esperança/medo (~0.18), mostrando que as margens de lucro são finas. Este regime tende a ser reativo: os rallies encontram pressão de venda, e a queda pode prolongar-se à medida que a convicção diminui.
Gráfico da Semana disponível abaixo👇

Fraqueza Estrutural
O Bitcoin mantém-se defensivo na zona de $60k–$72k enquanto a oferta acima limita as altas. Saídas do Tesouro, volume de spot reativo e arrefecimento dos futuros indicam uma procura superficial.
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Assumindo que o ATH de início de outubro marcou o fim do recente mercado em alta, este ciclo viu quedas muito modestas, semelhantes ao mercado de 2015–2017.
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A $67,4k, mais de 9,3 milhões de bitcoins estão em prejuízo. Este é o nível mais alto desde janeiro de 2023.📉

A métrica $BTC de capitulação registou o seu segundo maior pico em dois anos, destacando uma escalada acentuada na venda forçada. Estes eventos de stress geralmente coincidem com uma aceleração na redução de riscos e uma volatilidade elevada, à medida que os participantes do mercado ajustam as suas posições.

Bears In ControlO $BTC mercado em baixa continua enquanto a rentabilidade é redefinida, as perdas realizadas aumentam, a procura à vista permanece fraca e a alavancagem é desfeita. As opções mantêm o preço elevado do risco de baixa. Leia a semana completa On-Chain👇

Hyperliquid positioning conta uma história clara: Os traders estão com uma posição líquida curta de aproximadamente 240 BTC. Os mapas de calor de entrada mostram shorts adicionados a partir de níveis mais altos, além de novos shorts abertos por volta de $75k e nos preços atuais. Entretanto, o interesse em longs permanece notavelmente baixo. 📉

O stress acumula-se abaixo da resistência$BTC , consolidando-se com volumes moderados, enquanto as compras à vista se reconstroem lentamente, e os mercados de opções tornam-se cada vez mais defensivos. Leia a semana completa na On-Chain👇

As taxas da rede Ethereum atingiram o seu nível mais baixo desde maio de 2017. 📉

Falha na quebra\n\n#Bitcoin está a consolidar-se num regime de baixo volume, com pressão spot a diminuir, alavancagem moderada e volatilidade a ser considerada de curta duração, não estrutural.\n\nLeia a semana completa On-Chain👇

Durante a fase de fundo de novembro a dezembro, a acumulação de oferta foi principalmente impulsionada por entidades maiores, enquanto os grupos menores estavam a distribuir.
Esta divergência parece ser impulsionada em parte pela reorganização de carteiras relacionadas às exchanges, e também por grandes detentores a comprar a baixa.
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