Nestes últimos dias, tenho analisado novamente a tabela de TVL dos protocolos de staking, e quando os números sobem, todo mundo começa a ficar animado, basicamente pensando: "Os rendimentos podem ser ainda mais elevados." Mas eu sempre acho que, ao somar os rendimentos, não devemos também somar a ilusão: segurança não é uma questão de soma, quando algo dá errado geralmente é uma reação em cadeia. Especialmente quando você usa uma mesma garantia para dar respaldo a vários lugares, parece vantajoso no dia a dia, mas na hora de uma penalidade ou vulnerabilidade, pode acabar tudo sendo perdido de uma só vez.

Recentemente, investidores de varejo ainda estão reclamando que a renda dos validadores está sendo quase toda consumida pelo MEV, e a justiça na ordenação também parece estar em Schrödinger... Nesse ambiente, ao falar em "segurança compartilhada", prefiro perguntar primeiro: o que estamos compartilhando realmente, segurança ou risco? De qualquer forma, agora eu já vejo os rendimentos com uma margem de segurança, comparando com os mecanismos de penalidade e a velocidade de saída, para não acabar só com uma tabela bonita no final.