Um renomado economista e autor de best-sellers lançou recentemente um relatório de perspetivas de ouro e prata que chamou a atenção. Ele prevê que o ouro terá um crescimento explosivo até 2026, com o preço do ouro a ultrapassar os 10.000 dólares por onça, enquanto a prata também subirá, atingindo a marca de 200 dólares por onça.

O mercado está a confirmar os sinais dessa previsão. A prata à vista abriu em alta recente, já ultrapassando a barreira de 73 dólares por onça, atingindo um novo máximo histórico. No entanto, em termos de relação ouro-prata, a queda acumulada este ano ultrapassa os 32%, sendo o ponto mais baixo desde fevereiro de 2014.

Quais são os fatores que sustentam esta tendência? Os motores tradicionais continuam a atuar — a procura constante dos bancos centrais e a oferta relativamente limitada. Estes dois fatores de longo prazo não irão mudar de direção até 2026.

Mais interessante ainda é que a participação de investidores institucionais, como fundos soberanos e fundos de doação universitários, está a aumentar. Este grande volume de capital está a aumentar a procura por ouro, potencialmente impulsionando ainda mais os preços.

Do ponto de vista geopolítico, muitos países e regiões estão a refletir sobre uma questão: se possuem uma grande quantidade de títulos do Tesouro dos EUA, o que fazer se os EUA se opuserem a certas ações? Países como Arábia Saudita, Japão e Brasil começaram a pensar que talvez devêssemos transferir parte dos ativos para ouro para diversificar riscos. Isso impulsionou diretamente a procura por ouro físico para entrega.

No geral, não é de admirar que, até o final de 2026, o preço do ouro possa realmente atingir os 10.000 dólares por onça. Não é uma fantasia pensar que a prata possa subir até 200 dólares. A cadeia lógica do mercado está a fechar-se passo a passo.